Whalesbook
Fed च्या निर्णयात महागाईचा 'इराण' कनेक्शन!
अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हच्या (Federal Reserve) फेडरल ओपन मार्केट कमिटीने (FOMC) आपली मार्च महिन्याची बैठक पूर्ण केली असून, प्रमुख व्याजदरात 3.50%-3.75% ची पातळी कायम ठेवली आहे. हे धोरण जाहीर करताना, महागाई नियंत्रणात ठेवणे आणि आर्थिक वाढीला पाठिंबा देणे, या दोन्ही गोष्टींमध्ये समतोल साधण्याचे मोठे आव्हान फेडरल रिझर्व्हसमोर आहे. अमेरिकेचे इराणसोबतचे युद्ध (US-Iran conflict) हे यामागील मोठे कारण ठरत आहे. या संघर्षामुळे तेलाच्या पुरवठ्यावर परिणाम झाला असून, ब्रेंट क्रूड (Brent crude) तेलाच्या किमती सुमारे $102 प्रति बॅरल पर्यंत पोहोचल्या आहेत. यामुळे महागाई फेडरल रिझर्व्हच्या 2% च्या लक्ष्यापेक्षा जास्त वाढली आहे. तसेच, 2026 च्या पहिल्या तिमाहीसाठी (Q1 2026) आर्थिक वाढीचा अंदाज 2.2% असला तरी, युद्धाचा परिणाम आर्थिक घडामोडींवर होत आहे. फेडरल रिझर्व्हची सावध भूमिका महागाई विरोधात कठोर धोरणे कायम ठेवण्याकडे झुकलेली दिसत आहे.
जागतिक अस्थिरतेत धोरणांना 'ब्रेक'
फेडरल रिझर्व्हने जुलै 2025 पासून सध्याची व्याजदर पातळी कायम ठेवली आहे. जागतिक अर्थव्यवस्था आणि भू-राजकीय स्थितीत मोठे बदल होत असताना, हा निर्णय घेण्यात आला आहे. ताज्या आकडेवारीनुसार, फेब्रुवारी 2026 मध्ये महागाई 2.4% पर्यंत पोहोचली आहे, तर कोर PCE (Core PCE) जानेवारी 2026 मध्ये 3.1% आहे. महागाईचा हा वाढता दबाव FOMC साठी चिंतेचा विषय आहे. जगातील इतर प्रमुख मध्यवर्ती बँकांसमोरही अशीच जागतिक आव्हाने आहेत आणि त्याही व्याजदरांबाबत सावध भूमिका घेत आहेत.
नेतृत्वातील बदलाने वाढली 'अनिश्चितता'
फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणांमध्ये भविष्यात काय बदल होतील, याबद्दल अनिश्चितता वाढली आहे. फेड चेअर जेरोम पॉवेल (Jerome Powell) यांचा कार्यकाळ मे 2026 मध्ये संपणार आहे आणि केविन वॉर्श् (Kevin Warsh) यांना त्यांचे उत्तराधिकारी म्हणून नामांकित केले गेले आहे. मात्र, वॉर्श् यांचे नामांकन सिनेटच्या पुष्टीकरणाच्या प्रतीक्षेत आहे. यामध्ये संभाव्य विलंब होऊ शकतो, कारण काही सिनेटर्स, खुद्द चेअर पॉवेल यांच्याशी संबंधित चौकशीमुळे यास विरोध करू शकतात. राष्ट्राध्यक्ष ट्रम्प (President Trump) यांनी व्याजदर कपातीचे समर्थन केले आहे, जे वॉर्श् यांच्या भूमिकेशी जुळते. यामुळे भविष्यात धोरणे अधिक उदार होण्याची शक्यता आहे. सध्या, मार्केट 2026 च्या अखेरीस (December 2026) व्याजदरात 47% कपात होण्याची शक्यता वर्तवत आहे, जी पूर्वीच्या अंदाजेपेक्षा वेगळी आहे.
बाह्य धक्क्यांमुळे धोरणात्मक चुकांची 'शक्यता'
सध्याच्या बाह्य धक्क्यांमुळे आणि अंतर्गत अनिश्चिततेमुळे फेडरल रिझर्व्हकडून धोरणात्मक चुका होण्याची शक्यता वाढली आहे. अमेरिकेचे इराणसोबतचे युद्ध हे तेलाच्या किमती वाढवणारे आणि महागाई 2% च्या लक्ष्यापेक्षा जास्त ठेवण्यास कारणीभूत ठरणारे प्रमुख घटक आहेत. ऊर्जा किमतीतील सततची वाढ महागाईच्या अपेक्षांना बळकट करू शकते, ज्यामुळे फेडला धोरणे कठोर ठेवावी लागतील आणि यामुळे आर्थिक मंदीचा धोका वाढू शकतो.
दरम्यान, केविन वॉर्श् यांच्या नामांकनावरील अनिश्चितता कामकाजातही धोका निर्माण करत आहे. त्यांचे सिनेट बँकिंग कमिटीद्वारे होणारे पुष्टीकरण रखडले आहे. काही सिनेटर्स चेअर पॉवेल यांच्या कायदेशीर बाबींचे निराकरण होईपर्यंत यास विरोध करतील, असे म्हटले आहे. यामुळे महत्त्वाच्या वेळी धोरणांमध्ये सातत्य राखणे कठीण होऊ शकते. फेडरल रिझर्व्ह स्वतंत्र संस्था असली तरी, राजकीय दबाव आणि पुष्टीकरणातील अडथळे निर्णय प्रक्रियेत बाधा आणू शकतात.
आर्थिक दृष्टिकोन स्वतःच नाजूक आहे. 2025 च्या चौथ्या तिमाहीतील (Q4 2025) GDP वाढ 1.4% पर्यंत खाली आली आहे. वाढत्या भू-राजकीय तणावामुळे जागतिक व्यापार आणि गुंतवणुकीतही व्यत्यय येण्याचा धोका आहे, ज्याचा परिणाम वाढ आणि महागाई दोन्हीवर होईल.