Whalesbook
जून २०२६ च्या पहिल्या पंधरवड्यात परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) भारतीय शेअर बाजारातून तब्बल ₹62,853 कोटी काढले आहेत. यामुळे या वर्षातील निव्वळ आउटफ्लो ₹2.87 लाख कोटींवर पोहोचला आहे, जो २०२५ च्या एकूण आउटफ्लोपेक्षा जास्त आहे. एकीकडे शेअर्सची विक्री सुरू असली तरी, दुसरीकडे परदेशी गुंतवणूकदार भारतीय डेट मार्केटमध्ये (Debt Market) पैसे गुंतवत आहेत. हे जागतिक अस्थिरता आणि रुपयावरील दबावामुळे अधिक सुरक्षित गुंतवणुकीकडे वाटचाल करत असल्याचे संकेत देत आहे.
काय घडले?
जून २०२६ च्या पहिल्या दोन आठवड्यांमध्ये परदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) भारतीय इक्विटीमधील (Equities) आपली गुंतवणूक मोठ्या प्रमाणात कमी केली आहे. अधिकृत आकडेवारीनुसार, अवघ्या १५ दिवसांत ₹62,853 कोटी बाजारातून बाहेर गेले आहेत. या नुकत्याच झालेल्या विक्रीमुळे या वर्षातील भारतीय इक्विटीमधील निव्वळ आउटफ्लो ₹2.87 लाख कोटी इतका झाला आहे. विशेष म्हणजे, ही रक्कम २०२५ मध्ये संपूर्ण वर्षात झालेल्या ₹1.66 लाख कोटींच्या आउटफ्लोपेक्षा खूप जास्त आहे. यावरून जागतिक गुंतवणूकदारांची सध्याची मनस्थिती किती चिंताजनक आहे, हे स्पष्ट होते.
इक्विटीमधून डेटकडे वळले?
परदेशी गुंतवणूकदार जरी शेअर्स विकत असले तरी ते पूर्णपणे भारतीय बाजारपेठेतून बाहेर पडलेले नाहीत. एक स्पष्ट कल दिसून येत आहे की, इक्विटीसारख्या जोखमीच्या मालमत्तांमधून (Assets) पैसे काढून ते अधिक सुरक्षित डेट सिक्युरिटीजमध्ये (Debt Securities) गुंतवले जात आहेत. जूनच्या पहिल्या दोन आठवड्यांमध्ये, FPIs ने Fully Accessible Route (FAR) द्वारे भारतीय डेटमध्ये ₹13,200 कोटींहून अधिक गुंतवणूक केली आहे. यामुळे २०२६ मध्ये आतापर्यंत डेटमधील एकूण गुंतवणूक सुमारे ₹28,000 कोटी झाली आहे. हे वर्तन दर्शवते की जागतिक गुंतवणूकदार 'स्ट्रॅटेजिक डी-रिस्किंग' (Strategic De-risking) करत आहेत – म्हणजेच, ते त्यांचे पैसे भारतातच ठेवत आहेत, परंतु शेअर बाजारातील अस्थिरता टाळण्यासाठी सुरक्षित सरकारी किंवा कॉर्पोरेट बॉण्ड्समध्ये (Bonds) वळवत आहेत.
गुंतवणूकदार विक्री का करत आहेत?
भारतीय शेअर बाजारातून माघार घेण्यामागे अनेक कारणे आहेत. विश्लेषकांच्या मते, भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical Tensions) गुंतवणूकदार अधिक सावध झाले आहेत आणि त्यामुळे ते विकसनशील बाजारांपेक्षा (Emerging Markets) विकसित बाजारांना (Developed Markets) अधिक प्राधान्य देत आहेत. याव्यतिरिक्त, भारतातील शेअर्सचे मूल्यांकन (Valuations) इतर विकसनशील बाजारांच्या तुलनेत जास्त महाग झाले आहे. जागतिक अनिश्चितता वाढल्यास, गुंतवणूकदार आपले पोर्टफोलिओ सुरक्षित ठेवण्यासाठी महागलेल्या शेअर्सची विक्री करतात.
रुपयावरील दबाव
परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी एक मोठी चिंता म्हणजे भारतीय रुपयाचे सततचे अवमूल्यन (Depreciation). भारतीय रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या घसरला आहे, सध्या तो सुमारे ९५ च्या पातळीवर आहे. २०२६ च्या सुरुवातीपासून त्यात सुमारे ६% आणि मागील वर्षात सुमारे १०% घट झाली आहे. परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी, रुपया घसरल्याने त्यांच्या गुंतवणुकीचे मूल्य त्यांच्या मूळ चलनात रूपांतरित करताना कमी होते. भारतीय रिझर्व्ह बँक (RBI) परिस्थितीवर लक्ष ठेवून असली तरी, रुपयातील सततची घसरण डॉलर-आधारित गुंतवणूकदारांना सध्या भारतीय शेअर्समध्ये गुंतवणूक करणे फायदेशीर वाटत नाही.
गुंतवणूकदार हे कसे वाचू शकतात?
सध्याची ही परिस्थिती दर्शवते की परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूक (FII Money) सध्या सावध भूमिकेत आहे. बाजार केवळ कंपन्यांच्या कामगिरीवरच नव्हे, तर चलनाचे मूल्य, व्याजदराची अपेक्षा आणि जागतिक भू-राजकारण यांसारख्या व्यापक मॅक्रोइकॉनॉमिक (Macroeconomic) मुद्द्यांवरही प्रतिक्रिया देत आहे. परदेशी पैशांचा मोठा आणि सातत्यपूर्ण बाहेर जाण्याचा प्रवाह बाजारातील तरलता (Liquidity) प्रभावित करू शकतो, ज्यामुळे मोठ्या कंपन्यांच्या शेअर्सवर विक्रीचा दबाव येऊ शकतो. तथापि, डेट मार्केटमध्ये होणारी सातत्यपूर्ण गुंतवणूक दर्शवते की जोखीम कमी असल्यास भारत दीर्घकालीन भांडवलासाठी एक आकर्षक ठिकाण राहिले आहे.
पुढे काय पाहावे?
बाजार सहभागींसाठी, पुढील काही आठवडे महत्त्वाचे ठरणार आहेत. भारतीय रुपया अमेरिकन डॉलरच्या तुलनेत कशी कामगिरी करतो यावर लक्ष ठेवावे लागेल; रुपयामध्ये स्थैर्य आल्यास परदेशी गुंतवणूकदारांचा दृष्टिकोन सकारात्मक होऊ शकतो. याव्यतिरिक्त, जागतिक स्तरावर मध्यवर्ती बँकांच्या (Central Banks) आगामी धोरणांचे निर्णय ट्रॅक करणे महत्त्वाचे ठरेल, कारण ते जागतिक तरलता कुठे जाईल यावर प्रभाव टाकतील. शेवटी, FPIs कडून डेटमध्ये होणारी गुंतवणूक सुरू राहते की नाही हे पाहणे महत्त्वाचे ठरेल, कारण यातून 'डी-रिस्किंग'चा टप्पा तात्पुरता आहे की गुंतवणूकदार भारतीय मालमत्तांकडे दीर्घकालीन बचावात्मक धोरण (Defensive Strategy) स्वीकारत आहेत, हे स्पष्ट होईल.