FIIs भारतीय डेट मार्केटमधून काढतायत पैसे! अमेरिकेशी यील्डमधील (Yield) तफावत कमी, रुपयाची चिंता वाढली

यील्डमधील (Yield) तफावत घटली

जागतिक बाजारातील संकेतांनुसार, परदेशी संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी (FIIs) एप्रिल महिन्यात भारतीय डेट मार्केटमधून १.२३ अब्ज डॉलर्स इतकी मोठी रक्कम काढून घेतली आहे. ही आकडेवारी गुंतवणूकदारांमधील वाढती चिंता दर्शवते.

यामागील मुख्य कारण म्हणजे भारतीय सरकारी रोख्यांमधील (Indian Government Securities - G-Secs) आणि अमेरिकन ट्रेझरीजमधील (U.S. Treasuries) यील्डमधील (yield) तफावत झपाट्याने कमी झाली आहे. ही तफावत पूर्वीच्या ३००-४०० बेसिस पॉईंट्स वरून आता अंदाजे २००-२५० बेसिस पॉईंट्स पर्यंत खाली आली आहे. ही कमी झालेली तफावत आता भारतीय डेटला कमी आकर्षक बनवत आहे.

रुपयातील अस्थिरतेमुळे हेजिंग कॉस्ट (Hedging Cost) वाढली

या चिंतांमध्ये आणखी भर म्हणजे, भारतीय रुपया अमेरिकन डॉलरसमोर लक्षणीयरीत्या कमकुवत झाला आहे. रुपया ९५ ची पातळी ओलांडून पहिल्यांदाच इतका घसरला आहे. ही अस्थिरता, जी पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे वाढली आहे, त्याचा थेट परिणाम परदेशी गुंतवणूकदारांवर होत आहे.

जेव्हा ते आपले नफ्याचे पैसे डॉलर्समध्ये रूपांतरित करतात, तेव्हा रुपयाच्या घसरणीमुळे त्यांच्या एकूण परताव्यावर (returns) परिणाम होतो. याशिवाय, वाढत्या अस्थिरतेमुळे चलन जोखीम हेजिंगची (currency risk hedging) किंमतही खूप वाढली आहे, ज्यामुळे भारतीय डेटची आकर्षकता आणखी कमी झाली आहे.

बाँड यील्ड (Bond Yield) आणि भविष्यातील अंदाज

अशा परिस्थितीत, भारतीय बाँड यील्डवर (bond yields) दबाव कायम राहण्याची शक्यता आहे. १७ एप्रिल २०२६ पर्यंत, भारताच्या १० वर्षांच्या जी-सेक (10-year G-Sec) यील्ड ६.९४% होती, तर अमेरिकेच्या १० वर्षांच्या ट्रेझरी यील्ड ४.२५% होती.

बँक ऑफ बडोदाचे अर्थतज्ज्ञ दीपान्विता मजुमदार यांच्या मते, आगामी काळात १० वर्षांची यील्ड ६.९% ते ७.१०% दरम्यान राहू शकते. ही यील्ड कदाचित आणखी वाढू शकते, जोपर्यंत भू-राजकीय तणाव कमी होत नाही.

YES Bank च्या अहवालानुसार, जागतिक यील्डवरील दबाव, सरकारच्या वित्तीय चिंता आणि अपेक्षित रुपयाची कमजोरी यामुळे एफवाय२७ च्या पहिल्या सहामाहीत (H1 FY27) यील्ड ६.७५% ते ७.२५% च्या दरम्यान राहण्याची शक्यता आहे. या सर्व घटकांमुळे भारतीय बाँड धारकांसाठी पुढील काळ आव्हानात्मक राहण्याची चिन्हे आहेत.