Whalesbook
हवामान बदलाचा फटका की मार्केट व्हॅल्यू?
एक्झॉन मोबिल (Exxon Mobil) कंपनी सध्या एका मोठ्या संकटातून जात आहे. नुकत्याच समोर आलेल्या एका अभ्यासानुसार, अमेरिकेतून झालेल्या उत्सर्जनामुळे (Emissions) जगभरातील अर्थव्यवस्थेचे $10.2 ट्रिलियन पेक्षा जास्त नुकसान झाले आहे. या दाव्यामुळे कंपनीच्या मूल्यावर प्रश्नचिन्ह निर्माण झाले आहे. कंपनीचे मार्केट व्हॅल्यू (Market Value) जवळपास $690 अब्ज आहे, पण तिचा P/E रेशो (Price-to-Earnings Ratio) सुमारे 24.7 आहे, जो काही विश्लेषकांना जास्त वाटतो. हा आकडा कंपनीच्या मागील सरासरीपेक्षा आणि प्रतिस्पर्धकांपेक्षा जास्त आहे. हवामान बदलाचे वाढते आर्थिक परिणाम पाहता, कंपनीचा तेल आणि वायूवर (Oil and Gas) भर किती काळ टिकेल, यावर शंका व्यक्त केली जात आहे. Shell आणि BP सारखे प्रतिस्पर्धक देखील दबावाखाली आहेत, परंतु ते त्यांच्या रणनीती बदलत आहेत. Shell चा P/E रेशो 13-15 च्या दरम्यान आहे आणि मार्केट व्हॅल्यू सुमारे $223 अब्ज आहे. BP चे मूल्यांकन यापेक्षाही कमी, म्हणजे सुमारे $102 अब्ज आहे. युरोपमधील काही ऊर्जा कंपन्या नूतनीकरणक्षम ऊर्जा प्रकल्पांऐवजी (Renewable Energy Projects) जीवाश्म इंधनावर (Fossil Fuels) लक्ष केंद्रित करत असल्या तरी, गुंतवणूकदार यावर वेगळ्या पद्धतीने प्रतिक्रिया देत आहेत. Exxon Mobil च्या शेअरमध्ये वर्षाला सुमारे 24% ची वाढ झाली आहे, तर Shell च्या शेअरमध्ये सुमारे 7% वाढ झाली आहे.
शेअरहोल्डर्स आणि हवामान मागण्यांविरुद्ध लढाई
या व्यतिरिक्त, Exxon Mobil शेअरहोल्डर्सच्या (Shareholders) हवामान कृतीसाठीच्या मागण्यांना जोरदार प्रत्युत्तर देत आहे, ज्यामुळे मोठ्या कायदेशीर लढाया सुरू झाल्या आहेत. कंपनीने सक्रिय गुंतवणूकदार Arjuna Capital आणि Follow This यांच्यावर खटला भरला आहे. हा खटला अशा प्रस्तावांना रोखण्यासाठी आहे, जे कंपनीला उत्सर्जन कमी करण्यास भाग पाडतील, विशेषतः अप्रत्यक्ष Scope 3 उत्सर्जन. Exxon Mobil चा दावा आहे की SEC प्रक्रियेला बगल देऊन हे कायदेशीर पाऊल उचलणे आवश्यक आहे, जेणेकरून कंपनीच्या कामकाजात 'अडथळा' येणार नाही आणि शेअरहोल्डर मतदानाचा गैरवापर थांबेल. या रणनीतीवर काही मोठ्या गुंतवणूकदारांनी टीका केली आहे, कारण त्यांना वाटते की ही कंपनीला देखरेखेपासून वाचवण्याची आणि उत्तरदायित्व कमी करण्याची एक चाल आहे. ऐतिहासिकदृष्ट्या, Exxon Mobil हवामान बदलाच्या चर्चेत एक प्रमुख खेळाडू राहिली आहे. काहीवेळा त्यांनी हवामान विज्ञानावर प्रश्नचिन्ह निर्माण करणाऱ्या गटांना निधी दिला आणि Kyoto Protocol सारख्या आंतरराष्ट्रीय करारांना विरोध केला. जरी Exxon Mobil आता हवामान धोके मान्य करत असल्याचे आणि पॅरिस कराराच्या (Paris Agreement) उद्दिष्टांशी सुसंगत उत्सर्जन कमी करण्याच्या योजना असल्याचे सांगत असले, तरी त्यांच्या व्यवसाय अंदाजांमध्ये तेल आणि वायूची उच्च मागणी दर्शविली जाते. हवामान उद्दिष्ट्ये आणि जीवाश्म इंधनाच्या उत्पादनावर सततचा भर यांच्यातील हा फरक एक मोठा धोका निर्माण करतो.
तेल किमतींमुळे महसूल वाढला, पण भविष्यात मोठे धोके
मध्य पूर्वेकडील संघर्ष (Middle East Conflict) सारख्या भू-राजकीय घटनांमुळे (Geopolitical Events) तेल किमतीत (Oil Prices) अनपेक्षितपणे वाढ झाली आहे, ज्यामुळे Exxon Mobil सारख्या कंपन्यांना तात्पुरता फायदा झाला आहे. मार्च 2026 मध्ये ब्रेंट क्रूड (Brent Crude) सुमारे $97 प्रति बॅरलपर्यंत पोहोचल्याने प्रमुख तेल कंपन्यांसाठी महसुलाचे (Revenue) अंदाज सुधारले आहेत. तथापि, या वाढत्या किमती महागाईच्या (Inflation) भीतीला खतपाणी घालू शकतात आणि जागतिक आर्थिक मंदीला (Economic Slowdown) कारणीभूत ठरू शकतात, ज्यामुळे बाजाराचे चित्र गुंतागुंतीचे होते. या किमती किती काळ टिकतील किंवा Exxon Mobil ला खरोखरच फायदा होईल का, हे अनिश्चित आहे, कारण चालू संघर्ष अर्थव्यवस्थेलाही मंदावू शकतो. Exxon Mobil ची तेल आणि वायू उत्पादन वाढवण्याची योजना जागतिक हवामान उद्दिष्टांच्या विरोधात आहे, कारण हवामान बदलाच्या नियमांनुसार जीवाश्म इंधनाचा वापर लक्षणीयरीत्या कमी होण्याची अपेक्षा आहे. जरी ही रणनीती सध्याच्या उच्च किमतींमुळे फायदेशीर ठरत असली, तरी ती कंपनीला कठोर भविष्यातील नियमांखाली आणते, मालमत्तेचे मूल्य कमी होण्याचा धोका वाढवते आणि पर्यावरण, सामाजिक आणि प्रशासन (ESG) घटकांवर लक्ष केंद्रित करणाऱ्या गुंतवणूकदारांकडून दबाव आणते. जर 2026 पर्यंत ब्रेंट क्रूड किमती $40 प्रति बॅरलपर्यंत घसरल्या, तर कमाईत लक्षणीय घट होऊ शकते. Exxon Mobil चा हवामान नियमांना विरोध करण्याचा इतिहास आणि सध्या शेअरहोल्डर्सविरुद्धचे खटले हे जबाबदारीने हवामान समस्या हाताळणाऱ्या कंपन्या शोधणाऱ्या गुंतवणूकदारांना दूर करू शकतात, ज्यामुळे कंपनीचे दीर्घकालीन स्टॉक मूल्य आणि निधी उभारण्याची क्षमता कमी होऊ शकते.
विश्लेषक Exxon च्या मार्गावर विभागलेले
विश्लेषकांची Exxon Mobil च्या मार्गावर संमिश्र मते आहेत. सध्याची मजबूत व्यवसाय कामगिरी आणि वाढते हवामान धोके यांचा ते समतोल साधत आहेत. ठोस ऑपरेशन्स आणि मोठे डिव्हिडंड (Dividend) असूनही, अनेक विश्लेषक सावध आहेत. सामान्य मत 'Hold' रेटिंगचे आहे, ज्यामध्ये सरासरी किंमत लक्ष्य (Price Target) सुमारे $148.89 आहे. याचा अर्थ शेअर सध्याच्या भावापेक्षा कमी होऊ शकतो. काही विश्लेषकांनी तेल किमती आणि कंपनीच्या योजनांमुळे त्यांची लक्ष्ये वाढवली आहेत, विशेषतः Bernstein ने ती $195 पर्यंत वाढवली आहेत. तथापि, इतर लक्ष्ये $105 इतकी कमी आहेत. रिफायनिंग (Refining) आणि केमिकल्स (Chemicals) मधून नफा कमी होण्याची चिंता, तसेच तेल किमतीत घट होण्याच्या शक्यतेमुळे ही विभागलेली मते दिसून येतात. Exxon Mobil चे कार्बन कॅप्चर आणि स्टोरेज (CCS) आणि इतर स्वच्छ ऊर्जा प्रकल्पांमधील (Cleaner Energy Projects) गुंतवणूक चिंता कमी करण्यासाठी आहेत. तथापि, त्यांच्या तेल आणि वायू व्यवसायाच्या तुलनेत या गुंतवणुकींचा खर्च खूप कमी आहे, ज्यामुळे त्यांच्या संक्रमण योजनांच्या (Transition Plans) खऱ्या खोलीवर काही लोक शंका घेतात. बाजार Exxon Mobil च्या सध्याच्या मजबूत कमाईची तुलना बदलत्या ऊर्जा बाजारात कायदेशीर, नियामक आणि हवामान संक्रमणाशी संबंधित धोक्यांशी करत आहे.