Whalesbook
महागाई वाढली, पण GDP मंदावला
ECB सदस्य पीटर काझिमिर यांनी स्पष्ट केले आहे की, युरोझोनमध्ये जून महिन्यात व्याजदर वाढणे जवळजवळ निश्चित आहे. वाढती महागाई आणि मंदावणारी अर्थव्यवस्था यामुळे ECB एका मोठ्या संकटात सापडले आहे.
युरोझोनमधील महागाई एप्रिल 2026 मध्ये 3.0% वर पोहोचली आहे, जी ECB च्या 2% लक्ष्यापेक्षा खूप जास्त आहे. विशेषतः ऊर्जा दरांमुळे (energy prices) वार्षिक महागाई 10.9% पर्यंत वाढली आहे, जी मार्चमध्ये 5.1% होती. याउलट, युरोझोनची अर्थव्यवस्था कमकुवत दिसत आहे. 2026 च्या पहिल्या तिमाहीत सकल राष्ट्रीय उत्पादन (GDP) फक्त 0.1% ने वाढले.
स्टॅगफ्लेशनची चिंता वाढली
वाढती महागाई आणि मंदावणारी आर्थिक वाढ या परिस्थितीमुळे 'स्टॅगफ्लेशन'ची (stagflation) चिंता वाढली आहे. मध्य पूर्वेतील तणाव (Middle East tensions) आणि होर्मुझ सामुद्रधुनीतील (Strait of Hormuz) व्यत्ययांमुळे ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या (Brent crude oil) दरात वाढ झाली असून, ते प्रति बॅरल $108-112 च्या आसपास व्यवहार करत आहेत. यामुळे महागाईचा दबाव आणखी वाढत आहे.
जागतिक बँकांचा वेगळा दृष्टिकोन
जगभरातील इतर प्रमुख मध्यवर्ती बँका (central banks) मात्र वेगळी भूमिका घेत आहेत. अमेरिकेच्या फेडरल रिझर्व्हने (US Federal Reserve) व्याजदर स्थिर ठेवले आहेत आणि भविष्यात कपातीचे संकेत दिले आहेत. बँक ऑफ इंग्लंडने (Bank of England) देखील व्याजदर जैसे थे ठेवले असून, ऊर्जा दरांच्या परिणामांवर लक्ष केंद्रित केले आहे. याउलट, युरोझोनमध्ये अनेक व्याजदर वाढीची अपेक्षा मार्केटमध्ये आहे, विशेषतः जूनमधील वाढीची शक्यता 80% आहे.
धोरण कडक करण्याचे धोके
मंदावलेल्या अर्थव्यवस्थेत व्याजदर वाढवणे ECB साठी धोकादायक ठरू शकते. यामुळे गुंतवणूक (investment) आणि खर्च (spending) आणखी कमी होऊ शकतो, ज्यामुळे आर्थिक मंदी वाढू शकते आणि बेरोजगारी वाढू शकते. जागतिक ऊर्जा पुरवठ्यामुळे (global energy supply) होणाऱ्या महागाईवर व्याजदर वाढीचा किती परिणाम होईल, हे देखील स्पष्ट नाही.
कोर इन्फ्लेशन आणि पुढील वाटचाल
एप्रिलमध्ये कोर इन्फ्लेशन (core inflation) किंचित कमी होऊन 2.2% वर आले असले तरी, ते ECB च्या लक्ष्यापेक्षा जास्त आहे. घरगुती महागाईच्या अपेक्षा (household inflation expectations) वाढल्या आहेत, ज्यामुळे किमतीतील वाढ कायम राहण्याची शक्यता आहे. यामुळे ECB ला आर्थिक कमकुवत असूनही कठोर पाऊले उचलावी लागतील, असा अंदाज आहे.
बाजारातील अपेक्षा
बाजाराला 2026 च्या अखेरपर्यंत किमान दोन ECB व्याजदर वाढीची अपेक्षा आहे. काही विश्लेषकांचा अंदाज आहे की जूनमध्ये फक्त एक वाढ होईल. जर्मनीचे 10 वर्षांचे बाँड यील्ड (bond yields) सुमारे 3.06% पर्यंत वाढले आहेत, जे वाढत्या कर्जाच्या खर्चाचे संकेत देतात. ECB नुसार, सर्व निर्णय येणाऱ्या आर्थिक आकडेवारीनुसार घेतले जातील.