बाजारात दिलासा हवा होता
जिओपॉलिटिकल तणाव निवळण्याच्या कोणत्याही संकेतावर बाजार तुटून पडला. अनिश्चितता बाजूला सारून आशेचा किरण शोधण्याचा प्रयत्न गुंतवणूकदारांनी केला. मार्च महिना संपत असून, गुंतवणूकदार एप्रिलसाठी सज्ज होत आहेत. हा महिना अनेक महत्त्वाच्या आर्थिक आकडेवारी आणि जागतिक अस्थिरतेमुळे चर्चेत राहणार आहे.
संघर्षाच्या पार्श्वभूमीवर प्रमुख निर्देशांकांमध्ये वाढ
वॉल स्ट्रीटवर मंगळवारी, 31 मार्च रोजी, मोठी रिकव्हरी दिसून आली. प्रमुख निर्देशांकांनी मे 2025 नंतरचा सर्वात मजबूत एकदिवसीय व्यवहार दिवस नोंदवला. Dow Jones Industrial Average (1,100 अंकांनी) वर गेला, S&P 500 ने (185 अंकांची) वाढ केली, तर Nasdaq Composite (800 अंकांनी) वर सरकला. पश्चिम आशियातील संघर्ष संपण्याच्या शक्यतेच्या कोणत्याही संकेतावर गुंतवणूकदारांनी ही मोठी खरेदी केली, ज्यामुळे जोखमीच्या मालमत्तांमध्ये (riskier assets) मोठी हालचाल दिसून आली. मात्र, या प्रदेशातून संमिश्र संकेत येत आहेत. जून डिलिव्हरीसाठी ब्रेंट क्रूड फ्युचर्स (3.5% ने) घसरले, तर सोने सलग तिसऱ्या दिवशी वाढले, तरीही 2008 नंतरचा हा त्यांचा सर्वात वाईट महिना ठरला. युएस डॉलर इंडेक्स किंचित माघार घेऊनही 100 च्या पातळीजवळ टिकून राहिला, ज्यामुळे जुलै 2025 नंतरची त्यांची सर्वोत्तम मासिक कामगिरी कायम राहिली. ट्रेझरी यील्ड्स (Treasury yields) देखील कमी झाले, 10-वर्षांच्या बाँडमध्ये सुमारे 4.30% घट झाली.
संमिश्र संकेत आणि आर्थिक आकडेवारी
पश्चिम आशियात तणाव कमी करण्याच्या प्रयत्नांचा अर्थ लावून बाजारात ही रॅली झाली, परंतु तेथील बातम्या गुंतागुंतीच्या आणि विरोधाभासी होत्या. इराणच्या एका वृत्तसंस्थेने राष्ट्राध्यक्ष मसूद पेझेस्कियन यांनी हमी मिळाल्यास युद्ध संपवण्याची तयारी दर्शवल्याचे वृत्त दिले, तरीही दोन्ही बाजूंनी कोणतीही अधिकृत पुष्टी मिळाली नाही. त्याच वेळी, इराणच्या परराष्ट्र मंत्र्यांनी युद्धविरामासाठी कोणतीही संधी नसल्याचे सूचित केले, फक्त शत्रुत्व पूर्णपणे थांबवण्याची मागणी केली आणि अमेरिकेशी कोणत्याही वाटाघाटी नाकारल्या. या विसंगतीमुळे सध्याच्या बाजारातील भावनांची सट्टा (speculative) स्वरूपाची प्रवृत्ती दिसून येते. S&P 500, जो सुमारे 26.0 च्या P/E रेशोवर (Price-to-Earnings ratio) व्यवहार करत आहे, तो ऐतिहासिक सरासरीपेक्षा जास्त आहे, ज्यामुळे वाढलेल्या मूल्यांकनामुळे (elevated valuations) जिओपॉलिटिकल बदलांना बाजार अधिक संवेदनशील ठरू शकतो. अलीकडील वाढीनंतरही, 100 च्या जवळ असलेला युएस डॉलर इंडेक्स गुंतवणूकदारांची सावधगिरी दर्शवतो आणि जुलै 2025 नंतरची सर्वोत्तम मासिक कामगिरी टिकवून आहे.
कमोडिटी मार्केटमध्ये, काही दैनिक घसरणीच्या बातम्या असूनही, चांदी $73 प्रति ट्रॉय औंसजवळ परतली. सिल्व्हर इन्स्टिट्यूटने (The Silver Institute) औद्योगिक मागणीमुळे 2026 मध्ये जागतिक पुरवठ्यात तुटवडा (supply deficit) कायम राहण्याचा अंदाज वर्तवला आहे, तर जेपी मॉर्गनने (JPMorgan) वर्षासाठी सरासरी किंमत $81 राहण्याचा अंदाज लावला आहे. सोन्याची या महिन्यातील कामगिरी 2008 नंतरची सर्वात वाईट होती, जो त्याच्या सुरक्षित-आश्रय (safe-haven) स्थिती असूनही एक महत्त्वपूर्ण सुधारणा काळ होता.
देशांतर्गत, मार्च महिन्याचा प्राथमिक PMI डेटा (Purchasing Managers' Index) एक विसंगती दर्शवतो. उत्पादन PMI (52.4) अपेक्षांपेक्षा जास्त वाढला, ज्यामुळे नवीन ऑर्डरसह कारखानदारीत वाढ झाल्याचे दिसून येते. तथापि, सेवा PMI (51.1) कमी झाला, जो अंदाजे नव्हता आणि ग्राहक क्षेत्रातील गती कमी झाल्याचे सूचित करतो. ही संमिश्र आर्थिक चिन्हे, महागाईच्या (inflation) सततच्या चिंतांसह, एक गुंतागुंतीचे चित्र दर्शवतात.
आशावादातही सावधगिरी
गुंतवणूकदारांनी बाजाराने अनिश्चित शांततेच्या शक्यतांना उत्साहाने स्वीकारण्याबद्दल सावधगिरी बाळगली पाहिजे. ही रॅली पश्चिम आशियातील ठोस तणाव कमी झाल्यामुळे नसून, ओव्हरसोल्ड परिस्थिती (oversold conditions) आणि सकारात्मक बातम्यांच्या इच्छेमुळे झालेली दिसते. इराणच्या अधिकाऱ्यांकडून येणारी विरोधाभासी विधाने आणि प्रदेशात अमेरिकेच्या लष्करी मालमत्तांची उपस्थिती हे दर्शवते की जिओपॉलिटिकल परिस्थिती अस्थिर आणि अप्रत्याशित आहे. सध्याची भावना सूचित करते की सोने पारंपरिक सुरक्षित-आश्रय मालमत्ता म्हणून नव्हे, तर धोका मालमत्ता (risk asset) म्हणून व्यवहार करत आहे. मनी मॅनेजर्सनी तेजीचे सौदे (bullish bets) कमी केले आहेत आणि गोल्ड ईटीएफ (gold ETF) होल्डिंग्स वर्षाच्या सुरुवातीपासून कमी झाले आहेत. युएस डॉलर इंडेक्सची सततची ताकद, किंचित घट होऊनही, सुरक्षिततेची सतत मागणी दर्शवते, जी व्यापक बाजाराच्या आशावादी तेजीच्या विरुद्ध असू शकते. आगामी आर्थिक आकडेवारी, विशेषतः मार्च महिन्याचा नोकरी अहवाल (jobs report), महागाई किंवा आर्थिक वाढीबद्दलच्या चिंता पुन्हा लवकरच समोर आणू शकते, ज्यामुळे या सट्टा-आधारित (speculative) उसळीच्या टिकाऊपणाची चाचणी होऊ शकते.
पुढे काय: आर्थिक आकडेवारी आणि जिओपॉलिटिक्स
बाजार एप्रिलमध्ये प्रवेश करत असताना, लक्ष महत्त्वाच्या अमेरिकन आर्थिक निर्देशकांवर असेल. बहुप्रतिक्षित मार्च महिन्याचा नोकरी अहवाल, जो शुक्रवारी येणार आहे, त्याचे महागाई आणि फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणांवरील परिणामांसाठी बारकाईने निरीक्षण केले जाईल. आज नियोजित फेडरल रिझर्व्हच्या अधिकाऱ्यांची भाषणे देखील केंद्रीय बँकेच्या योजनांवर अधिक स्पष्टता देऊ शकतात. बाजारातील सहभागी पश्चिम आशियातील घडामोडींवर लक्ष ठेवतील, कारण कोणत्याही नवीन तणावामुळे अलीकडील वाढ लवकरच नाहीशी होऊ शकते. अमेरिकेच्या उत्पादन आणि सेवा क्षेत्रांमधील तफावत, AI (Artificial Intelligence) प्रगतीतून उत्पादकता वाढ आणि 'वन बिग ब्युटीफुल बिल ॲक्ट' (One Big Beautiful Bill Act) ची अंमलबजावणी, आर्थिक कथानकाला आकार देत राहील, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या निर्णय प्रक्रियेसाठी एक गुंतागुंतीचे पार्श्वभूमी तयार होईल.