रे डॅलियो यांचा इशारा: जागतिक गोंधळात सोन्याची चांदी, क्रिप्टोपेक्षा 'या' मालमत्तेला प्राधान्य

गुंतवणूकदार आणि मॅक्रोइकॉनॉमिस्ट रे डॅलियो यांनी इशारा दिला आहे की जग त्यांच्या 'बिग सायकल' (Big Cycle) च्या 'स्टेज ६' मध्ये प्रवेश करत आहे. या टप्प्यात प्रचंड गोंधळ आणि मोठे संघर्ष दिसून येतील. यामुळे गुंतवणूकदारांची रणनीती बदलणार आहे. पूर्वी जिथे नवनवीन गोष्टी आणि वाढीवर (Growth) लक्ष दिले जात होते, तिथे आता केवळ सुरक्षितता (Survival) आणि भांडवल संरक्षण (Capital Preservation) यावर भर दिला जाईल. यामुळे पारंपारिक आर्थिक नियमांना धक्का बसणार असून, पैशाचा वापर आता शस्त्र म्हणून केला जाऊ शकतो, ज्यामुळे फियाट चलनांवरचा (Fiat Currency) विश्वास कमी होईल. अशा परिस्थितीत, डॅलियो यांनी नेहमीच क्रिप्टोऐवजी (Crypto) सोन्याला (Gold) अधिक महत्त्व दिले आहे, आणि आता हे अधिक महत्त्वाचे ठरत आहे.

भू-राजकीय गोंधळ आणि सुरक्षिततेकडे कल

डॅलियो यांच्या 'स्टेज ६' च्या सिद्धांतानुसार, जेव्हा जगात नियम नसतात, जिथे ताकदवानच जिंकतो आणि मोठ्या सत्तांमध्ये संघर्ष सुरू असतो, तेव्हा परिस्थिती अत्यंत बिकट होते. सध्याच्या भू-राजकीय तणावामुळे (Geopolitical Tensions) गुंतवणूकदार आता आपल्या गुंतवणुकीचे संरक्षण करण्यावर लक्ष केंद्रित करत आहेत. सोन्याने (Gold) नेहमीच सुरक्षित आश्रयस्थान (Safe Haven Asset) म्हणून आपली भूमिका सिद्ध केली आहे. 2025 मध्ये सोन्याच्या किमतीत मोठी वाढ झाली असून, तो विक्रमी उच्चांकावर पोहोचला आहे. विश्लेषकांना (Analysts) वाटते की जागतिक अनिश्चितता आणि भू-राजकीय धोक्यांमुळे 2026 च्या अखेरीस सोन्याची किंमत $5,400 ते $6,300 प्रति औंसपर्यंत (Per Ounce) जाऊ शकते. या मागणीत मोठी वाढ झाली आहे, कारण 2025 मध्ये गोल्ड ईटीएफ्सनी (Gold ETFs) $89 बिलियन चा रेकॉर्ड इनफ्लो (Record Inflow) आकर्षित केला आहे, ज्यामुळे त्यांच्या व्यवस्थापनाखालील मालमत्ता (Assets Under Management) $559 बिलियन पर्यंत पोहोचली आहे. जगभरातील मध्यवर्ती बँका (Central Banks) देखील मोठ्या प्रमाणात सोने खरेदी करत आहेत, त्यांनी 2025 मध्ये 863 टन सोने जमा केले आहे. याउलट, बिटकॉइन (Bitcoin) मध्ये खूप जास्त अस्थिरता (Volatility) दिसून येत आहे, जो 16 फेब्रुवारी 2026 पर्यंत एका महिन्यात सुमारे 28% घसरला होता. कामगिरीतील हा फरक गुंतवणूकदारांची सोन्याकडे असलेली वाढती पसंती दर्शवतो.

सोन्याचे टिकणारे मूल्य विरुद्ध क्रिप्टोची अस्थिरता

सोन्याचे (Gold) हजारो वर्षांपासून मूल्य साठवण्याचे (Store of Value) स्थान अबाधित आहे. त्याने अनेक आर्थिक आपत्त्या आणि भू-राजकीय पेचप्रसंगांना तोंड दिले आहे. सोन्याचे एकूण मार्केट कॅप (Market Cap) अंदाजे $35.2 ट्रिलियन आहे, जे बिटकॉइनच्या $1.37 ट्रिलियन पेक्षा खूप मोठे आहे. हे स्केल आणि लिक्विडिटीमधील (Liquidity) मोठे अंतर सोन्याच्या मूलभूत गुणधर्मांमुळे वाढते: त्याला वीज किंवा नेटवर्क इन्फ्रास्ट्रक्चरची (Infrastructure) गरज नाही आणि ते कोणत्याही सरकारी किंवा आर्थिक प्रणालीवर अवलंबून नाही. मध्यवर्ती बँका सोन्याचे साठे वाढवत आहेत, कारण ते चलन धोका (Currency Risk) आणि आपत्कालीन विमा (Crisis Insurance) म्हणून पाहिले जाते. 2025 पर्यंत जागतिक अधिकृत साठ्यांमध्ये सोन्याचा वाटा सुमारे 20% पर्यंत वाढला आहे. गोल्ड ईटीएफ्समध्ये (Gold ETFs) अभूतपूर्व इनफ्लो (Inflow) दिसून आला आहे, ज्यामध्ये उत्तर अमेरिका आणि आशिया आघाडीवर आहेत. विश्लेषकांना 2026 मध्ये सोन्याच्या किमतीत आणखी वाढ अपेक्षित आहे, कारण मध्यवर्ती बँका आणि रिटेल गुंतवणूकदारांची (Retail Investors) मागणी कायम आहे.

बिटकॉइन (Bitcoin), जरी विकेंद्रीकरण (Decentralization) आणि नवनवीन तंत्रज्ञानासाठी (Innovation) ओळखले जात असले तरी, त्याचा धोका वेगळा आहे. बिटकॉइन 'डिजिटल गोल्ड' म्हणून ओळखले जाते, परंतु ते डिजिटल नेटवर्क, नियामक स्वीकृती (Regulatory Acceptance) आणि ऍक्सेस पॉइंट्सवर (Access Points) अवलंबून असते. डॅलियो ज्या 'स्टेज ६' च्या धोक्यांबद्दल बोलतात, त्यात हे सर्व घटक असुरक्षित ठरू शकतात. बिटकॉइनचा इतिहास फक्त 2009 पासून आहे, जो सोन्याच्या हजारो वर्षांच्या इतिहासापुढे खूपच कमी आहे. बिटकॉइनने काही काळात चांगले रिटर्न (Return) दिले असले तरी, त्यात मोठी अस्थिरता (Volatility) आहे – 50% पेक्षा जास्त घट आणि बाजारातील मूल्याचे मोठे आकुंचन यामुळे ते सुरक्षित मालमत्ता म्हणून सोन्याच्या तुलनेत कमी योग्य ठरते. काही विश्लेषक बिटकॉइनमध्ये आणखी घसरण होण्याची शक्यता वर्तवत आहेत, जे $10,000 पर्यंत खाली येऊ शकते किंवा शेअर बाजारातील घसरणीचे (Stock Market Correction) अनुकरण करू शकते. चलनाच्या अवमूल्यनाच्या (Currency Debasement) चिंतेमुळे डॉलरमधून सोन्यात आणि बिटकॉइनमध्ये होणारा 'डेबेसमेट ट्रेड' (Debasement Trade) पाहता, सोन्याच्या विश्वासार्हतेला अधिक प्राधान्य दिले जात आहे.

क्रिप्टोचे धोके आणि सोन्याची बलस्थाने

डॅलियो स्पष्ट करतात की जरी क्रिप्टो (Crypto) चलन अवमूल्यनाचा (Currency Debasement) संकेत देत असले, तरी अशा काळात सोनेच (Gold) तग धरते. क्रिप्टोकरन्सीसाठी सर्वात मोठा धोका म्हणजे त्यांची डिजिटल इन्फ्रास्ट्रक्चरवर (Digital Infrastructure) असलेली निर्भरता. हे इन्फ्रास्ट्रक्चर सरकारी नियंत्रणाखाली, सायबर हल्ल्यांना (Cyber Threats) किंवा नियामक कारवाईला (Regulatory Clampdowns) बळी पडू शकते, विशेषतः जेव्हा जागतिक संघर्ष वाढतो. सोन्याच्या विपरीत, जे या प्रणालींच्या बाहेर आहे, क्रिप्टोचे मूल्य त्याच्या नेटवर्क आणि ऍक्सेसिबिलिटीवर (Accessibility) अवलंबून असते. डॅलियो यांच्या मते, जेव्हा जगण्याची चिंता असते, तेव्हा हे धोके स्वीकारण्यासारखे नाहीत. याव्यतिरिक्त, ऐतिहासिक कामगिरी दर्शवते की बिटकॉइनने (Bitcoin) काही काळात सोन्यापेक्षा जास्त रिटर्न (Percentage Returns) दिले असले तरी, त्यात जोखीम (Risk-Adjusted Volatility) खूप जास्त होती. काही विश्लेषकांनी वर्तवलेल्या अंदाजानुसार, किमतीत मोठी घसरण होण्याची शक्यता (Potential Price Collapse) 'माईट इज राईट' (Might is Right) असलेल्या जागतिक वातावरणात बिटकॉइनला सोन्याच्या स्थिरतेच्या तुलनेत एक सट्टेबाजीचा सौदा (Speculative Bet) बनवते. सोन्याच्या किमतीत चढ-उतार असले तरी, ते एक ठोस, सार्वत्रिकरित्या मान्यताप्राप्त मालमत्ता (Tangible, Universally Recognized Asset) आहे, ज्याने भूतकाळातील प्रचंड जागतिक अस्थिरतेच्या काळात संपत्तीचे संरक्षण (Wealth Preservation) सिद्ध केले आहे. त्याचे $35.2 ट्रिलियन चे मार्केट कॅप आणि मध्यवर्ती बँकांकडून (Central Banks) मिळणारी सातत्यपूर्ण मागणी बिटकॉइनच्या $1.37 ट्रिलियन च्या मार्केट कॅप आणि नवजात इतिहासाच्या तुलनेत स्थिरतेचा आधार देते.

भविष्यातील कल: गोंधळलेल्या जगात धोरणात्मक गुंतवणूक

सध्याच्या भू-राजकीय वातावरणात (Geopolitical Climate) नेव्हिगेट करण्यासाठी सोन्याची (Gold) भूमिका एक आधारस्तंभ (Cornerstone Asset) म्हणून कायम राहण्याची शक्यता आहे. विश्लेषकांचे अंदाज सोन्यासाठी सकारात्मक आहेत, कारण मध्यवर्ती बँका आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडून (Institutional Investors) diversification आणि सुरक्षित आश्रयस्थानाच्या (Safe-Haven Properties) मागणीत वाढ अपेक्षित आहे. गोल्ड ईटीएफ्समध्ये (Gold ETFs) आणखी इनफ्लो (Inflows) येण्याची शक्यता आहे, ज्यामुळे संस्थात्मक पोर्टफोलिओमध्ये (Institutional Portfolios) सोन्याची स्वीकृती वाढत राहील. याउलट, बिटकॉइन (Bitcoin) आणि एकूण क्रिप्टोकरन्सी मार्केटचे (Cryptocurrency Markets) भविष्य अनिश्चित आहे, ज्यात किमतींचे अंदाज मोठ्या प्रमाणात बदलतात आणि बाजारातील विश्लेषकांनी (Market Analysts) मोठे धोके दर्शवले आहेत. क्रिप्टोमध्ये सट्टा लावून फायदा मिळवण्याची शक्यता असली तरी, डॅलियो यांच्या 'स्टेज ६' च्या जगात, जिथे सुरक्षितता महत्त्वाची आहे, तिथे प्राथमिक मालमत्ता म्हणून त्याची उपयुक्तता सिद्ध झालेली नाही. जे गुंतवणूकदार या 'स्टेज ६' च्या जगात टिकाऊपणा (Resilience) आणि भांडवल संरक्षण (Capital Preservation) यांना प्राधान्य देतात, ते सोन्याच्या सिद्ध मूल्याकडे (Time-Tested Value) अधिक झुकतील.