१९९३ मध्ये Warren Buffett यांनी Dexter Shoe खरेदी केली होती. ही खरेदी कॅशऐवजी Berkshire Hathaway च्या शेअर्सच्या बदल्यात केल्यामुळे गुंतवणूकदारांचे तब्बल **$20.51 अब्ज** रुपयांचे नुकसान झाले.
स्टॉकने पेमेंट करणे महागात पडले
१९९३ मध्ये Dexter Shoe विकत घेण्यासाठी Buffett यांनी रोख रकमेऐवजी Berkshire Hathaway चे २५,२०३ Class A शेअर्स दिले होते. त्यावेळी हे एक स्मार्ट पाऊल वाटत असले, तरी काळानुसार Berkshire Hathaway चे शेअर्स रॉकेटसारखे वाढले. ऑक्टोबर २०२६ पर्यंत, त्या शेअर्सची किंमत वाढून तब्बल $२०.५१ अब्ज डॉलर्सवर पोहोचली. मूळ खरेदी किंमत फक्त $४३३ दशलक्ष होती, म्हणजेच ही चूक गुंतवणूकदारांसाठी अत्यंत महागडी ठरली.
व्यवसायाचा 'Competitive Advantage' कसा संपला?
Dexter Shoe चे अपयश हे अमेरिकेतील महागड्या मॅन्युफॅक्चरिंगवर अवलंबून असल्यामुळे झाले. नव्वदच्या दशकात जागतिक व्यापार खुले झाल्यावर स्वस्त आयात मालामुळे Dexter Shoe टिकू शकले नाही. कंपनीचा नफा मार्जिन संपला आणि शेवटी कंपनीची व्हॅल्यू शून्यावर आली.
गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाचा धडा
जेव्हा एखादी कंपनी रोख रकमेऐवजी स्वतःचे शेअर्स देऊन दुसरी कंपनी विकत घेते, तेव्हा ती अप्रत्यक्षपणे भविष्यातील आपल्या नफ्याचा हिस्सा गमावत असते. जर ती अधिग्रहित केलेली कंपनी अपयशी ठरली, तर त्याचा थेट फटका भागधारकांना बसतो. ही केस आजही कॉर्पोरेट विश्वात 'बॅड कॅपिटल ॲलोकेशन'चे उत्तम उदाहरण मानले जाते.