Whalesbook
STT Hike मुळे बाजारात हाहाकार!
अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी आज सादर केलेल्या अर्थसंकल्पातील एका घोषणेने बाजारात खळबळ उडवून दिली. डेरिव्हेटिव्ह्जवरील सिक्युरिटीज ट्रान्झॅक्शन टॅक्स (STT) मध्ये अचानक वाढ करण्यात आल्याने गुंतवणूकदारांमध्ये आणि ट्रेडर्समध्ये मोठी निराशा पसरली. या वाढीमुळेच मागील ६ वर्षांतील बजेटच्या दिवशीची ही सर्वात मोठी पडझड ठरली.
STT मध्ये मोठी वाढ
या घोषणेनुसार, फ्युचर्स (Futures) वरील STT 0.02% वरून वाढवून 0.05% करण्यात आला आहे, तर ऑप्शन्स (Options) वरील STT 0.01% वरून 0.15% पर्यंत वाढवण्यात आला आहे. मार्केट एक्सपर्ट्सच्या मते, ही वाढ आकड्यांमध्ये लहान वाटत असली तरी, जास्त ट्रेडिंग करणाऱ्यांसाठी (High-frequency traders) हा खर्च अचानक वाढवणारी आहे. त्यामुळे बाजारात लगेचच मोठी विक्री (Selling Pressure) सुरू झाली. इंट्राडेमध्ये सेन्सेक्सने 2,300 अंकांची मोठी घसरण नोंदवली, तर निफ्टीही मोठ्या प्रमाणात खाली आला. यामुळे वोलॅटिलिटी इंडेक्स (VIX) मध्येही मोठी वाढ दिसून आली.
अर्थसंकल्पातील दुहेरी धोरण: वित्तीय शिस्त आणि भांडवली खर्च
बाजाराने ही नकारात्मक प्रतिक्रिया दिली असली तरी, सरकारने FY27 साठी वित्तीय तूट (Fiscal Deficit) 4.3% पर्यंत ठेवण्याचे लक्ष्य ठेवले आहे. त्याचबरोबर, सार्वजनिक भांडवली खर्चात (Capital Expenditure) वाढ करून तो ₹12.2 लाख कोटी पर्यंत नेण्याचे आश्वासन दिले आहे. पायाभूत सुविधा, उत्पादन क्षेत्र आणि MSME क्षेत्राला चालना देण्यावर सरकारचा भर आहे. मात्र, STT मधील वाढीच्या धक्क्यामुळे या सर्व सकारात्मक योजनांवर सध्या तरी पाणी फिरल्याचे दिसत आहे.
ऐतिहासिक संदर्भ आणि बाजाराचे भविष्य
ऐतिहासिकदृष्ट्या, बजेटच्या दिवशी बाजारात मोठी उलथापालथ होणे नवीन नाही, पण ही पडझड विशेषतः गंभीर आहे. FY21 नंतरची ही सर्वात मोठी बजेट दिवशीची घसरण आहे. मार्केट विश्लेषकांचे म्हणणे आहे की, बाजाराला STT Hike ची सवय होईल, पण सध्या तरी डेरिव्हेटिव्ह्ज सेगमेंटमध्ये वाढलेल्या व्यवहार खर्चाचा (Transaction Costs) परिणाम स्पष्टपणे दिसून येत आहे. सध्या निफ्टी 50 चा P/E रेशो अंदाजे 22.0 आहे आणि मार्केट कॅपिटलायझेशन सुमारे ₹202.73 लाख कोटी आहे. अर्थसंकल्पातील गुंतवणुकीवर आधारित वाढीच्या योजना महत्त्वाच्या असल्या तरी, बाजाराची नजर सध्या नवीन कर रचनेच्या लगेच होणाऱ्या परिणामांवर आहे.