Whalesbook
देशाचा अर्थसंकल्प जवळ येत असताना, बाजारातील ही सावधगिरी खोलवर संशय दर्शवते. ही कमकुवत कामगिरी सतत होणारे निर्गमन आणि कमाईच्या चिंतेचा थेट परिणाम आहे, जो गुंतवणूकदारांच्या विश्वासासाठी एक गंभीर क्षण दर्शवतो.
बजेटचा ताण आणि परदेशी भांडवलाचे निर्गमन
जानेवारी २०२६ मध्ये बेंचमार्क सेन्सेक्स सुमारे ४% घसरला आहे, जो २०१६ नंतरची अर्थसंकल्पापूर्वीची सर्वात वाईट मासिक कामगिरी आहे. या घसरणीवर परदेशी भांडवलाच्या मोठ्या निर्गमनाचा मोठा प्रभाव आहे. २३ जानेवारी २०२६ पर्यंत, विदेशी पोर्टफोलिओ गुंतवणूकदारांनी (FPIs) भारतीय इक्विटीमधून सुमारे ₹३३,५९८ कोटींची विक्री केली आहे, तर २०२५ मधील एकूण निर्गमन $१८ अब्जच्या विक्रमी उच्चांकावर पोहोचले आहे. विक्रीचा हा सततचा दबाव भू-राजकीय अनिश्चितता आणि वाढत्या व्यापार तणावामुळे जागतिक गुंतवणूकदारांची चिंता दर्शवतो, जी अलीकडे डॉलरच्या तुलनेत सुमारे ९२ पर्यंत घसरलेल्या रुपयामुळे आणखी वाढली आहे. व्यापक बाजारात याहून तीव्र घसरण झाली आहे; निफ्टी मिड-कॅप १०० या महिन्यात ५.४% खाली आला आहे, आणि निफ्टी स्मॉल-कॅप १०० ७.३% पेक्षा जास्त घसरला आहे, हे गेल्या वर्षीच्या अर्थसंकल्पापूर्वीच्या महिन्यांमध्ये दिसलेल्या ट्रेंड्ससारखेच आहे. २२ जानेवारी २०२६ पर्यंत बीएसई स्मॉलकॅप निर्देशांक सुमारे ७.०८% आणि बीएसई मिड-कॅप निर्देशांक ४.३% घसरला होता.
कमाईतील घट आणि भू-राजकीय अडथळे
२०२५-२६ आर्थिक वर्षाच्या तिसऱ्या तिमाहीसाठी कमकुवत कॉर्पोरेट कमाईच्या अहवालांनी बाजाराच्या समस्यांमध्ये भर घातली आहे. सुरुवातीच्या खुलाशांनी विविध क्षेत्रांमधील नफ्याबाबतच्या चिंता वाढवल्या आहेत, ज्यामुळे देशांतर्गत गुंतवणूकदारांचा आत्मविश्वास वाढवण्यासाठी कोणताही मजबूत उत्प्रेरक मिळालेला नाही. एशियन पेंट्सने तिमाहीसाठी त्यांच्या एकत्रित नफ्यात ५% घट नोंदवली आहे. व्यापार तणाव आणि युनायटेड स्टेट्ससोबत व्यापार करार अंतिम करण्यास होणारा विलंब यामुळे जागतिक अनिश्चितता आणखी वाढली आहे, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांच्या भावनांवर मोठा परिणाम होत आहे. भारतीय रिझर्व्ह बँकेचा अंदाज आहे की भारत सर्वात वेगाने वाढणारी अर्थव्यवस्था राहील, तरीही यामुळे बाजारात आशावाद दिसून येत नाही, इंडिया VIX मध्ये वाढ झाल्याने उच्च अस्थिरता दिसून येत आहे.
अर्थसंकल्पीय क्षितिजावर वाटचाल - सुधारणा आणि आशा
विश्लेषकांच्या मते, बाजार आगामी केंद्रीय अर्थसंकल्पाकडे संशयाने पाहत आहे, ज्यामुळे घोषणेनंतर अस्थिरता वाढण्याची शक्यता आहे. मॉर्गन स्टॅन्लेचे इंडिया इक्विटी स्ट्रॅटेजिस्ट रिधम देसाई यांनी नमूद केले की अर्थसंकल्पाचा बाजारांवर होणारा परिणाम कमी होत चालला आहे, परंतु अर्थसंकल्पापूर्वीच्या अपेक्षा महत्त्वाच्या आहेत. गुंतवणूकदार वित्तीय एकत्रीकरण, नियोजित भांडवली खर्च आणि लक्ष्यित क्षेत्रांसाठीच्या कृतींचे बारकाईने निरीक्षण करतील. विदेशी पोर्टफोलिओ इनफ्लोला पुनरुज्जीवित करण्यासाठी डिझाइन केलेल्या भांडवली बाजार सुधारणांवर विशेष लक्ष दिले जाईल. हेलिओस कॅपिटलचे समीर अरोरा सर्व गुंतवणूकदारांसाठी दीर्घकालीन आणि अल्पकालीन भांडवली नफा करांमध्ये लक्षणीय कपात करण्याची वकिली करतात, कारण लहान बदल बाजाराच्या भावनांवर महत्त्वपूर्ण परिणाम करणार नाहीत असा युक्तिवाद करतात. दीर्घकालीन भांडवली नफा (LTCG) कराचे युक्तियुक्तिकरण करून ते १०% पर्यंत कमी करणे आणि वाढीव सूट मर्यादा यावरही बरीच चर्चा आहे. स्वतंत्रपणे, भारत आणि युरोपियन युनियन दरम्यान २६ जानेवारी २०२६ रोजी झालेला एक ऐतिहासिक मुक्त व्यापार करार (FTA), महत्त्वपूर्ण निर्यात संधी आणि बाजारपेठ प्रवेशाचे आश्वासन देऊन एक धोरणात्मक चालना देतो, जरी व्यापक बाजार प्रवाहावर त्याचा त्वरित परिणाम अद्याप दिसून आलेला नाही.