Whalesbook
अर्थसंकल्प 2026: काय आहे नवीन नियम?
केंद्रीय अर्थसंकल्प 2026 मध्ये कर नियमांमध्ये एक महत्त्वपूर्ण बदल करण्यात आला आहे, ज्याचा थेट परिणाम शेअर बाजार आणि म्युच्युअल फंडात गुंतवणूक करणाऱ्यांवर होणार आहे. आता, जर तुम्ही डिव्हिडंड उत्पन्न (dividend income) किंवा म्युच्युअल फंड युनिट्समधून मिळणाऱ्या उत्पन्नावर कर भरत असाल, तर त्यावर घेतलेल्या कर्जावरील व्याज खर्चाची वजावट (interest expense deduction) घेता येणार नाही. हा नियम 1 एप्रिल 2026 पासून लागू होणार असून, यापुढे असे निष्क्रिय उत्पन्न (passive income) आता एकूण आधारावर (gross basis) करपात्र ठरेल.
गुंतवणूकदारांवर तात्काळ कराचा बोजा
ज्या गुंतवणूकदारांनी शेअर्स किंवा म्युच्युअल फंडांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी कर्ज घेतले आहे, त्यांना आता कराचा तात्काळ फटका बसणार आहे. पूर्वीच्या नियमांनुसार, अशा कर्जावरील व्याजाचा काही भाग, म्हणजे एकूण डिव्हिडंड किंवा म्युच्युअल फंडाच्या उत्पन्नाच्या 20% पर्यंत, वजावटीसाठी (deduction) पात्र होता. मात्र, 1 एप्रिल 2026 पासून लागू होणाऱ्या नवीन तरतुदींनुसार, ही वजावट पूर्णपणे रद्द करण्यात आली आहे. यामुळे, सर्वाधिक कर स्लॅबमध्ये (highest tax bracket) असलेल्या गुंतवणूकदारांना त्यांच्या डिव्हिडंड उत्पन्नावर अंदाजे 6% अतिरिक्त कर भरावा लागू शकतो. हा थेट वाढलेला कर भार कर्ज घेऊन गुंतवणूक करणाऱ्या गुंतवणूकदारांच्या करानंतरच्या नफ्यावर (post-tax returns) परिणाम करेल.
सरकारचा उद्देश आणि नियामक बदल
अर्थमंत्री निर्मला सीतारामन यांनी सादर केलेल्या या प्रस्तावामागे 'टॅक्स लीकेज' (tax leakage) म्हणजेच कराची गळती रोखणे आणि 'मिसमॅच क्लेम्स' (mismatch claims) टाळणे हा प्रमुख उद्देश आहे. ग्रँट थॉर्नटन भारत येथील वरिष्ठ सल्लागार राजेश्री सबनवीस यांच्या मते, पूर्वीच्या पद्धतीमुळे लोक व्याज खर्चाचा दावा करून आपले करपात्र डिव्हिडंड उत्पन्न कमी करू शकत होते. हा बदल कर सवलतींचे (tax benefits) तर्कशुद्धीकरण (rationalize) करण्याच्या आणि निष्क्रिय गुंतवणुकीवरील व्याज वजावटींबाबत अधिक कठोर दृष्टिकोन अवलंबण्याच्या सरकारच्या व्यापक उद्दिष्टांशी सुसंगत आहे. किंग स्टब अँड कसिव्हा, अॅडव्होकेट्स अँड अॅटर्नीजचे पार्टनर आदित्य भट्टाचार्य यांनी नमूद केले की, नवीन आयकर कायदा, 2025 (Income Tax Act, 2025) अंतर्गत हे बदल कायदेशीर सातत्य (statutory continuity) राखतील आणि अनुपालन (compliance) सुलभ करतील.
भांडवली नफ्यातून (Capital Gains) दिलासा?
जरी डिव्हिडंड उत्पन्नावरील तात्काळ कराचा बोजा वाढला असला तरी, व्याज खर्चाचे संपूर्ण नुकसान होत नाही. आनंद राठी वेल्थचे उपाध्यक्ष चिन्तक शाह यांनी स्पष्ट केले की, हा व्याज खर्च आता गुंतवणुकीच्या खरेदी किमतीमध्ये (purchase cost) जोडला जाऊ शकतो. यामुळे गुंतवणुकीचा 'कॉस्ट बेसिस' (cost basis) वाढतो, जो पुढे जाऊन जेव्हा गुंतवणूक विकली जाईल तेव्हा मिळणाऱ्या भांडवली नफ्यावरील (capital gains) कर कमी करण्यास मदत करू शकतो. ही तरतूद गुंतवणूकदारांना वाढलेल्या कर भारातून काही प्रमाणात दिलासा देते, परंतु हा फायदा केवळ मालमत्ता विकल्यानंतरच मिळतो, डिव्हिडंड मिळाल्यावर नाही.
गुंतवणूक धोरणांवर आणि बाजारावर परिणाम
या धोरणात्मक बदलामुळे, विशेषतः डिव्हिडंड उत्पन्न किंवा म्युच्युअल फंड वितरणांवर अवलंबून असलेल्या लीव्हरेज्ड (leveraged) गुंतवणूक धोरणांचे आकर्षण कमी होण्याची शक्यता आहे. अशा उद्देशांसाठी कर्जाचा वाढलेला खर्च आणि डिव्हिडंड उत्पन्नावरील व्याज खर्च वजा करण्याची अनुपलब्धता यामुळे ही धोरणे कमी कर-कार्यक्षम (tax-efficient) ठरतील. गुंतवणूकदार कदाचित कमी लीव्हरेज असलेल्या गुंतवणुकींना प्राधान्य देतील किंवा डिव्हिडंडमधून उत्पन्न मिळवण्याऐवजी भांडवली वृद्धीवर (capital appreciation) अधिक लक्ष केंद्रित करतील. सरकारचे हे पाऊल निष्क्रिय उत्पन्न स्रोतांमध्ये सट्टा किंवा अत्यधिक लीव्हरेज्ड गुंतवणुकींना परावृत्त करत असल्याचे दर्शवते. लक्षात घ्या की, डिव्हिडंड उत्पन्न गुंतवणूकदाराच्या स्लॅब रेटनुसार (slab rate) करपात्र असते, जो 30% पर्यंत जाऊ शकतो, तर सूचीबद्ध इक्विटीवरील दीर्घकालीन भांडवली नफ्यावर (LTCG) 12.5% आणि अल्पकालीन भांडवली नफ्यावर (STCG) 20% कर लागतो.