जागतिक बाजारात हाहाकार! बॉन्ड यील्ड्स गगनाला भिडल्या, भू-राजकीय तणाव आणि तेलाच्या दरात विक्रमी वाढ

जागतिक बॉन्ड मार्केट (Global Bond Market) सध्या एका महिन्यातल्या सर्वात वाईट आठवड्याला सामोरे जात आहे. अमेरिका आणि इराणमधील वाढत्या तणावामुळे (US-Iran tensions) आणि जगभरातील बॉन्ड यील्ड्समध्ये (Bond Yields) मोठी वाढ झाल्यामुळे ही परिस्थिती निर्माण झाली आहे. अमेरिकेचे टू-इयर ट्रेझरी यील्ड्स (US Treasury yields) 12 bps नी वाढून 3.83% वर पोहोचले आहेत, तर यूकेचे टू-इयर यील्ड्स (UK yields) 30 bps नी वाढून 4.42% झाले आहेत. जर्मनीचे टू-इयर यील्ड्स (German yields) सध्या सुमारे 2.55% आहेत.

यामागे दीर्घकाळ टिकणाऱ्या ऊर्जा पुरवठ्यातील व्यत्ययांमुळे (energy supply disruptions) महागाई (inflation) उच्च पातळीवर राहील, ही चिंता आहे. ब्रेंट क्रूड ऑइलच्या (Brent crude) दरातही मोठी वाढ झाली असून ते प्रति बॅरल सुमारे $105.17 वर ट्रेड करत आहे. भू-राजकीय तणावामुळे (geopolitical risk premium) ऊर्जा बाजारात अनिश्चितता पसरली आहे.

याशिवाय, विविध देशांच्या केंद्रीय बँका (Central Banks) व्याजदर (interest rates) वाढवण्याबाबत वेगवेगळी भूमिका घेत आहेत, ज्यामुळे बाजारावर परिणाम होत आहे. अमेरिकेची फेडरल रिझर्व्ह (Federal Reserve) महागाई वाढीची दखल घेत असूनही, त्यांचे व्याजदर सध्या 3.50%-3.75% च्या पातळीवर स्थिर ठेवण्याची शक्यता आहे. वर्षाच्या उत्तरार्धात कदाचित एकच दर कपात (rate cut) केली जाईल, असा अंदाज आहे.

याउलट, युरोपियन सेंट्रल बँक (ECB) आणि बँक ऑफ इंग्लंड (BoE) वाढत्या महागाईच्या दबावाखाली आहेत. बाजारातील अंदाजानुसार, ECB यावर्षी दोनदा व्याजदर वाढवू शकते, तर BoE वर्षाअखेरीस एकदा दर वाढवण्याची शक्यता वर्तवली जात आहे. विशेष म्हणजे, BoE चा दर सध्या 3.75% आहे. या धोरणांमधील फरकांमुळे (policy divergence) जागतिक आर्थिक वातावरण अधिक गुंतागुंतीचे बनले आहे.

महागाई (Inflation) हा चिंतेचा विषय बनला आहे. अमेरिकेत महागाई 4% पेक्षा जास्त वाढण्याची शक्यता आहे, जी मागील टॅरिफ्स (tariffs), वाढती बजेट तूट (budget deficit), घट्ट झालेली नोकरभरती (tight job market) आणि वाढत्या अपेक्षांमुळे (inflation expectations) आहे. ब्लॅकरॉकच्या (BlackRock) वेई ली यांच्या मते, जरी भू-राजकीय तणाव कमी झाला तरी, पूर्वीसारख्या अनेक दर कपातीची (rate cuts) अपेक्षा करणे कठीण आहे, कारण महागाईचा दबाव आधीपासूनच जास्त आहे.

पुरवठ्यातील धक्क्यांमुळे (supply shocks) वाढलेली महागाई, केंद्रीय बँकांना आव्हाने देत आहे. बाजारातील सध्याची अस्थिरता (volatility) पाहता, नवीन पुरवठा व्यत्यय किंवा अनपेक्षित महागाईचे आकडे बाजारात मोठी उलथापालथ घडवू शकतात. त्यामुळे, 'जास्त व्याजदर जास्त काळ' (higher interest rates for longer) ही परिस्थिती अधिक मजबूत होत आहे. येत्या आठवड्यात अमेरिका, युरोप, जपान, यूके आणि कॅनडा येथील केंद्रीय बँकांच्या बैठकांकडे (central bank meetings) गुंतवणूकदारांचे लक्ष असेल.