ब्लूमबर्ग इंडेक्स सर्व्हिसेसने भारतीय सरकारी रोख्यांचा (Government Bonds) ग्लोबल ॲग्रीगेट इंडेक्समध्ये समावेश करण्याचा निर्णय सध्या पुढे ढकलला आहे. बाजारात आवश्यक सुधारणा होईपर्यंत हा निर्णय थांबवण्यात आला आहे, ज्यामुळे सुमारे **$3 ट्रिलियन**च्या पॅसिव्ह मालमत्तेतून येणारी परकीय गुंतवणूक लांबणार आहे.
गुंतवणूकदारांसाठी महत्त्वाची बातमी
ब्लूमबर्ग इंडेक्स सर्व्हिसेस लिमिटेड (BISL) ने भारतीय सरकारी सिक्युरिटीजचा (Government Securities) ब्लूमबर्ग ग्लोबल ॲग्रीगेट इंडेक्समध्ये समावेश करण्याच्या प्रक्रियेला स्थगिती दिली आहे. जागतिक बाजारातील सहभागींच्या अभिप्रायानुसार, भारतीय कर्ज बाजारात अलीकडे झालेल्या संरचनात्मक बदलांना दैनंदिन कामकाजात त्यांची परिणामकारकता सिद्ध करण्यासाठी अधिक वेळ लागेल, असे BISL चे म्हणणे आहे. इंडेक्स प्रदाता नियामक (Regulators), कस्टोडियन (Custodians) आणि गुंतवणूकदारांशी संवाद साधत राहील आणि या सुधारणा कशा प्रकारे प्रत्यक्षात उतरतात यावर लक्ष ठेवेल.
परकीय गुंतवणुकीवर परिणाम
ब्लूमबर्ग ग्लोबल ॲग्रीगेट इंडेक्स हा जगभरातील सुमारे $3 ट्रिलियन पॅसिव्ह इन्व्हेस्टमेंट फंडांचा (Passive Investment Funds) प्रमुख बेंचमार्क आहे. इंडेक्समध्ये समावेश झाल्यास, हे फंड भारतीय डेट मार्केटमध्ये (Debt Market) मोठ्या प्रमाणात गुंतवणूक करतात. भारताचे फुल्ली ॲक्सेसिबल रूट (FAR) बॉण्ड्स, ज्यावर परकीय गुंतवणुकीची मर्यादा नाही, ते अजूनही पुनरावलोकनाखाली आहेत. मात्र, या विलंबावरून असे दिसून येते की जागतिक फंड मोठ्या प्रमाणावर भांडवल गुंतवण्यापूर्वी बाजारातील कामकाजातील परिपक्वतेचा अधिक पुरावा पाहू इच्छितात.
परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी कामकाजातील अडथळे
जरी इंडेक्स प्रदात्याने परदेशी गुंतवणूकदारांसाठी काही विशिष्ट विदहोल्डिंग टॅक्स (Withholding Tax) आणि कॅपिटल गेन्स टॅक्स (Capital Gains Tax) रद्द करण्यासह भारताच्या प्रगतीची दखल घेतली असली, तरी प्रत्यक्षात अजूनही काही अडचणी आहेत. बाजार सहभागींनी खाते उघडण्याच्या प्रक्रियेतील गती आणि आंतरराष्ट्रीय क्लायंट्ससाठी ऑनबोर्डिंग (Onboarding) अनुभवाबाबत चिंता व्यक्त केली आहे. तसेच, सरकारी बॉण्ड्ससाठी इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्म (Electronic Trading Platforms) जरी वाढले असले, तरी वेगवेगळ्या गुंतवणूकदार प्रदेशांमध्ये सुलभ व्यवहार सुनिश्चित करण्यासाठी अधिक ऑटोमेटेड ट्रेडिंग क्षमतांची (Automated Trading Capabilities) मागणी आहे.
नियामक आणि बाजाराचा संदर्भ
भारत परदेशी गुंतवणूकदारांना आकर्षित करण्यासाठी आपली बाजारपेठ जागतिक मानकांशी जुळवून घेण्याचा सक्रियपणे प्रयत्न करत आहे. यामध्ये सेटलमेंट प्रक्रिया सुलभ करणे आणि गैर-निवासी गुंतवणूकदारांसाठी कर रचना सोपी करणे समाविष्ट आहे. या प्रगतीनंतरही, इंडेक्स प्रदात्याचा निर्णय दर्शवितो की संस्थात्मक गुंतवणूकदार (Institutional Investors) कामकाजातील स्थिरता आणि अंदाजक्षमतेला प्राधान्य देतात. यापूर्वी जानेवारी आणि जूनमध्ये संभाव्य घोषणांच्या अपेक्षा होत्या, परंतु त्याही अशाच विलंबाने झाल्या आहेत. उदयोन्मुख बाजारपेठेतील कर्जाच्या सुलभतेचे मूल्यांकन करताना इंडेक्स प्रदात्यांनी घेतलेला सावध दृष्टिकोन यातून दिसून येतो.
गुंतवणूकदारांनी आता रिझर्व्ह बँक ऑफ इंडिया (RBI), बाजार नियामक आणि जागतिक इंडेक्स प्रदाते यांच्यातील कामकाजातील अडथळे दूर करण्यासाठी सुरू असलेल्या सहकार्यावर लक्ष ठेवावे. समावेशाच्या भविष्यातील टाइमलाइनसाठी सेटलमेंट कार्यक्षमतेवरील पुढील अपडेट्स आणि इलेक्ट्रॉनिक ट्रेडिंग प्लॅटफॉर्मवर वाढलेला विदेशी सहभाग हे महत्त्वाचे निर्देशक असतील.