ब्रोकरेजचा 'खजिना'! बँक ऑफ महाराष्ट्राचे 'सर्वात हेल्दी' फायनान्शियल्स उघड - पीएसयू बँक डिपवरही मात!

YES सिक्युरिटीजच्या अलीकडील अहवालाने बँक ऑफ महाराष्ट्रावर (BoM) लक्ष केंद्रित केले आहे, ज्यात आठ प्रमुख सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांच्या तुलनेत त्याला "सर्वात आरोग्यदायी" (healthiest) आर्थिक मेट्रिक्स असलेले बँक म्हणून ओळखले आहे. हा अंदाज अशा वेळी आला आहे जेव्हा व्यापक निफ्टी पीएसयू बँक इंडेक्समध्ये घसरण सुरू आहे.

प्रमुख आर्थिक ठळक मुद्दे

• बँक ऑफ महाराष्ट्राने Q2FY26 साठी 3.9% चा सर्वाधिक नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIM) दर्शविला, जो त्याच्या सहकाऱ्यांच्या 2.4-3.3% श्रेणीपेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त आहे.
• या कर्जदात्याने 9.2% ची सर्वाधिक यील्ड ऑन ॲडव्हान्सेस नोंदवली, याचे श्रेय त्याच्या कर्ज पुस्तिकेतील (loan book) कॉर्पोरेट कर्जांचा कमी हिस्सा आहे.
• 50.4% च्या मजबूत CASA रेश्योच्या पाठिंब्याने, त्याचा कॉस्ट ऑफ डिपॉझिट्स 4.7% सर्वात कमी होता.
• तीन वर्षांच्या CAGR 21.6% (FY22-25) आणि Q2FY26 पर्यंत 17% Y-o-Y वाढीसह कर्ज वाढ (Loan growth) मजबूत राहिली आहे.
• 1.1% च्या वार्षिक स्लिपेज रेश्यो (slippage ratio) आणि 98.3% च्या उच्च प्रोव्हिजन कव्हरेज रेश्यो (provision coverage ratio - PCR) सह मालमत्ता गुणवत्ता (Asset quality) नियंत्रणात आहे.
• कॅपिटल ॲडिक्वेसी रेश्यो (Capital adequacy ratios) मजबूत आहेत, ज्यात टोटल कॅपिटल रेश्यो / CRAR 18.1% सर्वाधिक आहे.

प्रतिस्पर्धकांशी तुलना

• YES सिक्युरिटीजच्या आठ PSU बँकांच्या विश्लेषणानुसार, BoM चे आर्थिक आरोग्य अनेक प्रमुख निर्देशकांमध्ये उत्कृष्ट आढळले.
• जरी त्याच्या कर्ज पुस्तिकेचा आकार ₹2.5 ट्रिलियन लहान असला तरी, त्याचे कार्यप्रदर्शन मेट्रिक्स लक्षवेधी आहेत.
• त्याची यील्ड ऑन ॲडव्हान्सेस (9.2%) आणि कॉस्ट ऑफ डिपॉझिट्स (4.7%) तुलना केलेल्या बँकांमध्ये सर्वोत्तम होत्या.
• बँकेचा CASA रेश्यो 50.4% देखील सर्वाधिक होता.
• कर्ज वाढीचा CAGR 21.6% हा सहकाऱ्यांच्या 13.0-15.9% पेक्षा लक्षणीयरीत्या जास्त होता.

विश्लेषकाचा दृष्टिकोन

• YES सिक्युरिटीजने बँक ऑफ महाराष्ट्राच्या मजबूत NIM वर प्रकाश टाकला, जो निरोगी कर्ज मिश्रण (loan mix) आणि उच्च CASA रेश्योमुळे चालतो.
• अहवालात बँकेची उत्कृष्ट यील्ड ऑन ॲडव्हान्सेस आणि कमी कॉस्ट ऑफ डिपॉझिट्स या प्रमुख शक्ती नमूद केल्या आहेत.
• या सकारात्मक निर्देशकांव्यतिरिक्त, YES सिक्युरिटीजने सांगितले की बँक ऑफ महाराष्ट्रावर खरेदी/विक्रीच्या शिफारशींसाठी (buy/sell recommendations) थेट कव्हरेज नाही.
• तथापि, ब्रोकरेजने बँक ऑफ बडोदा, स्टेट बँक ऑफ इंडिया आणि इंडियन बँक सारख्या इतर PSU बँकांना प्राधान्य दिले, त्यांना 'बाय' (Buy) रेटिंग्स दिली.

बाजारातील प्रतिक्रिया

• अहवाल प्रसिद्ध झालेल्या दिवशी, बँक ऑफ महाराष्ट्राच्या शेअर्समध्ये NSE वर सुमारे 1% ची किरकोळ घट दिसून आली.
• हे कार्यप्रदर्शन लक्षणीय होते कारण त्याने इंट्राडे ट्रेडमध्ये निफ्टी पीएसयू बँक इंडेक्समधील सुमारे 3.2% च्या मोठ्या घसरणीला मागे टाकले.
• Nifty50 सह व्यापक बाजारातही थोडी घट झाली, जी बाजारातील सामान्य कमजोरी दर्शवते.

घटनेचे महत्त्व

• हा अहवाल सार्वजनिक क्षेत्रातील बँकांची सापेक्ष ताकद तपासणाऱ्या गुंतवणूकदारांना मौल्यवान अंतर्दृष्टी प्रदान करतो.
• मोठ्या प्रतिस्पर्धकांच्या तुलनेत कमी थेट विश्लेषक कव्हरेज मिळत असूनही, हा अहवाल बँक ऑफ महाराष्ट्राचे मजबूत आर्थिक आरोग्य आणि कार्यान्वयन कार्यक्षमतेवर प्रकाश टाकतो.
• घटणाऱ्या सेक्टर इंडेक्सच्या तुलनेत उत्कृष्ट कामगिरी, व्यापक बाजारातील भावना विचारात न घेता, संभाव्य अंतर्निहित ताकद आणि गुंतवणूकदारांच्या स्वारस्याचे संकेत देते.

परिणाम

• तपशीलवार आर्थिक विश्लेषणामुळे गुंतवणूकदारांची चौकशी वाढू शकते आणि बँक ऑफ महाराष्ट्राच्या मूल्यांकनाचे (valuation) पुनर्मूल्यांकन होऊ शकते.
• हे PSU बँकिंग क्षेत्रात गुंतवणूकदार वाटपाच्या निर्णयांवर प्रभाव टाकू शकते, उत्कृष्ट आर्थिक मेट्रिक्स असलेल्या बँकांकडे लक्ष वेधून घेऊ शकते.
• थेट 'बाय' कॉल नसतानाही, आर्थिक आरोग्यावरील सकारात्मक दृष्टिकोन मध्यम ते दीर्घकाळात स्टॉकच्या कामगिरीला पाठिंबा देऊ शकतो.

कठीण शब्दांचे स्पष्टीकरण

• Net Interest Margin (NIM): बँकेने मिळवलेल्या व्याज उत्पन्नातून आणि कर्जदारांना दिलेल्या व्याजात असलेला फरक, जो बँकेच्या व्याज-उत्पन्न मालमत्तेच्या टक्केवारी म्हणून व्यक्त केला जातो.
• CASA Ratio: बँकेच्या कमी-खर्चाच्या ठेवींचे (चालू आणि बचत खाती) तिच्या एकूण ठेवींचे प्रमाण. उच्च प्रमाणामुळे सामान्यतः निधी खर्च कमी होतो.
• Yield on Advances: बँकेने तिच्या कर्जांवर मिळवलेला प्रभावी व्याज दर.
• Public Sector Banks (PSBs): ज्या बँकांमध्ये बहुसंख्य मालकी सरकारकडे असते.
• CAGR (Compound Annual Growth Rate): एका विशिष्ट कालावधीसाठी (एक वर्षापेक्षा जास्त) सरासरी वार्षिक वाढीचा दर.
• Loan-to-Deposit Ratio (LDR): बँकेच्या एकूण कर्जांचे तिच्या एकूण ठेवींशी असलेले प्रमाण.
• Asset Quality: बँकेच्या मालमत्तेच्या (assets), विशेषतः तिच्या कर्ज पोर्टफोलिओच्या क्रेडिट गुणवत्तेचा संदर्भ देते, जी परतफेडीची शक्यता दर्शवते.
• Slippage Ratio: नवीन नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (NPAs) चे एकूण ग्रॉस ॲडव्हान्सेसशी असलेले प्रमाण.
• Provision Coverage Ratio (PCR): बँकेच्या बुडीत कर्जासाठी केलेल्या तरतुदींचे तिच्या एकूण नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्सशी असलेले प्रमाण.
• CET-1 Ratio (Common Equity Tier 1 Ratio): बँकेच्या जोखीम-भारित मालमत्तेच्या (risk-weighted assets) तुलनेत तिच्या मुख्य भांडवली सामर्थ्याचे (core capital strength) एक माप.
• Tier 1 Ratio: बँकेच्या मुख्य भांडवलाचे (CET1 अधिक अतिरिक्त Tier 1 भांडवल) तिच्या जोखीम-भारित मालमत्तेच्या टक्केवारीत एक माप.
• Total Capital Ratio / CRAR (Capital to Risk-weighted Assets Ratio): बँकेच्या एकूण भांडवलाचे (Tier 1 आणि Tier 2) तिच्या जोखीम-भारित मालमत्तेच्या टक्केवारीत एक माप, जे तिची आर्थिक स्थिरता दर्शवते.