Hindalco Industries च्या अमेरिकेतील उपकंपनी, Novelis, चालू आर्थिक वर्षाच्या अखेरीस आपले नेट लिव्हरेज रेशो (Net Leverage Ratio) **4x** च्या खाली आणण्याची योजना आखत आहे. मोठी विस्तार योजना आणि काही तांत्रिक अडचणींमुळे जून तिमाहीत हे प्रमाण **4.5x** पर्यंत वाढले होते. आता Bay Minette प्रकल्प पूर्णत्वाकडे येत असल्याने आणि Oswego प्लांट स्थिर होत असल्याने कंपनी पॉझिटिव्ह फ्री कॅश फ्लोमध्ये (Positive Free Cash Flow) परत येण्याची अपेक्षा आहे.
भारतातील Hindalco Industries ची अमेरिकेतील उपकंपनी, Novelis Inc., आपल्या धोरणांमध्ये मोठा बदल करत आहे. मोठ्या गुंतवणुकीचा काळ आणि काही तांत्रिक अडचणींनंतर, कंपनीने आता कर्ज कमी करण्यावर लक्ष केंद्रित केले आहे. चालू आर्थिक वर्षाच्या अखेरीस नेट लिव्हरेज रेशो 4x च्या खाली आणण्याचे लक्ष्य ठेवण्यात आले आहे.
नेट लिव्हरेज रेशो, जो कंपनीचे कर्ज आणि ऑपरेशनल नफ्याचे प्रमाण दर्शवतो, तो जून २०२६ च्या तिमाहीत 4.5x पर्यंत पोहोचला होता. मार्च २०२६ मध्ये हे प्रमाण 4.1x होते. मागील काही तिमाहींमध्ये हा वाढता कल दिसत होता. याचे मुख्य कारण म्हणजे अलबामा येथील Bay Minette रोलिंग आणि रिसायकलिंग प्लांटसाठी केलेली मोठी भांडवली गुंतवणूक आणि Oswego प्लांटमधील आगीमुळे झालेल्या कामकाजातील व्यत्ययांचा आर्थिक फटका.
कंपनीच्या व्यवस्थापनाने स्पष्ट केले आहे की, गुंतवणुकीचा हा टप्पा आता अंतिम टप्प्यात आहे. एका महत्त्वाच्या कमाई कॉल दरम्यान, कंपनीने सांगितले की ते नवीन मोठे कर्ज घेण्याचा विचार करत नाहीत. उलट, आता लक्ष कर्ज फेडण्यावर आणि आर्थिक लवचिकता सुधारण्यावर केंद्रित केले जाईल. तात्काळ गरजा भागवण्यासाठी, Novelis ने जुलैमध्ये $500 दशलक्ष चे टर्म लोन घेतले होते, जे चालू प्रकल्पांच्या अंतिम टप्प्यात स्थिरता सुनिश्चित करण्यासाठी होते.
कंपनीचा कॅश फ्लो (Cash Flow) पुन्हा पॉझिटिव्ह करण्याच्या योजनेचा एक महत्त्वाचा भाग म्हणजे कामकाजाची सुधारणा. मागील वर्षीच्या शेवटी आगीमुळे मोठे व्यत्यय आलेल्या Oswego हॉट मिलने जूनपासून पुन्हा पूर्ण क्षमतेने काम सुरू केले आहे. उत्पादन लाइन पुन्हा सुरू झाल्या आहेत आणि कंपनी आगीशी संबंधित घटनांमधून विमा रिकव्हरीवर (Insurance Recoveries) प्रक्रिया करत आहे, ज्यामुळे कॅश फ्लोची स्थिती सुधारण्याची अपेक्षा आहे. याव्यतिरिक्त, Bay Minette प्लांट सध्या कमिशनिंग (Commissioning) टप्प्यात आहे. हा प्रकल्प यावर्षीच्या उत्तरार्धात पूर्ण क्षमतेने उत्पादन सुरू करेल, ज्यामुळे भांडवली खर्चात कपात होईल आणि एकूण कर्ज पातळी कमी होण्यास मदत होईल.
कर्ज कमी करण्याची योजना स्पष्ट असली तरी, गुंतवणूकदारांनी काही धोक्यांकडे लक्ष देणे आवश्यक आहे. Bay Minette प्लांटचे यशस्वी आणि वेळेवर कार्यान्वयन हे सर्वात मोठे आव्हान आहे. कमिशनिंगमध्ये कोणताही विलंब किंवा पूर्ण उत्पादन क्षमतेपर्यंत पोहोचण्यात अडचणी आल्यास, अपेक्षित कॅश फ्लो सुधारण्याच्या वेळेवर परिणाम होऊ शकतो. शिवाय, Novelis ॲल्युमिनियम मार्केटमध्ये काम करते, त्यामुळे कंपनीची नफाक्षमता जागतिक मागणी आणि किमतींमधील अस्थिरतेवर अवलंबून असते. मागणीत अचानक घट झाल्यास नफ्यावर परिणाम होऊ शकतो, ज्यामुळे कर्जाचे प्रमाण अपेक्षेपेक्षा जास्त काळ टिकून राहू शकते.
भागधारकांसाठी मुख्य निर्देशक म्हणजे तिमाही लिव्हरेज रेशोमधील कल आणि आगामी तिमाहींमध्ये पॉझिटिव्ह फ्री कॅश फ्लोचे पुरावे. व्यवस्थापनाचे Bay Minette प्लांटच्या कमिशनिंग वेळापत्रकावरील भाष्य आणि ऑपरेटिंग मार्जिन (Operating Margins) मधील स्थैर्य यावर लक्ष ठेवल्यास, कंपनी या कर्ज कमी करण्याच्या टप्प्यात यशस्वीपणे कशी वाटचाल करते याबद्दल अधिक स्पष्टता मिळेल.