भारत के निवेश गुरु ने चुने दो बिल्कुल विपरीत स्टॉक: एक गिरा, एक उछला! 2026 पर किसका राज चलेगा?

निवेशक स्पॉटलाइट: सुनील सिंघानिया के 2026 के लिए विपरीत स्टॉक चयन

जाने-माने निवेशक सुनील सिंघानिया, जो अबक्कस फंड्स के संस्थापक हैं और जिनकी अक्सर भारत के 'वारेन बफेट' से तुलना की जाती है, ने अपने नवीनतम रणनीतिक स्टॉक चयन से बाजार का ध्यान खींचा है। सिंघानिया, जो मजबूत फंडामेंटल वाली मिडकैप और स्मॉलकैप कंपनियों पर ध्यान केंद्रित करने के लिए जाने जाते हैं, ने हाल ही में दो कंपनियों में निवेश किया है जो प्रदर्शन में बिल्कुल विपरीत हैं: हिमात्संगका सेइड लिमिटेड और डेंटा वाटर एंड इंफ्रा सॉल्यूशंस लिमिटेड। ये चयन अब निवेशकों के लिए 2026 की वॉचलिस्ट बनाने में महत्वपूर्ण रुचि पैदा कर रहे हैं।

हिमात्संगका सेइड लिमिटेड: लाभ में अस्थिरता झेलने वाली एक टेक्सटाइल निर्माता

Himatsingka Seide Ltd, जिसकी स्थापना 1985 में हुई थी, होम टेक्सटाइल सेक्टर में काम करती है, जो बिस्तर, पर्दा और असबाब उत्पादों में विशेषज्ञता रखती है। कंपनी केल्विन क्लेन और टॉमी हिलफिगर जैसे एक दर्जन से अधिक वैश्विक ब्रांडों के लिए निर्माण करती है और उनके विशेष लाइसेंसिंग अधिकार रखती है। दिसंबर 2024 में समाप्त तिमाही तक, सुनील सिंघानिया के अबक्कस फंड्स ने 6.8% हिस्सेदारी का अधिग्रहण किया था, जिसका मूल्य अब लगभग 101 करोड़ रुपये है।

प्रीमियम वैश्विक ब्रांडों से जुड़ाव के बावजूद, हिमात्संगका सेइड ने वित्त वर्ष 20 से वित्त वर्ष 25 के बीच औसतन केवल 3% की यौगिक वार्षिक बिक्री वृद्धि (CAGR) दिखाई है। इसी अवधि में इसके EBITDA में भी 4% की धीमी यौगिक वृद्धि हुई है। शुद्ध लाभ बेहद अस्थिर रहे हैं, जिसे "रोलर कोस्टर राइड" बताया गया है। वित्त वर्ष 26 की पहली छमाही में, बिक्री 1,287 करोड़ रुपये थी, EBITDA 220 करोड़ रुपये और लाभ 53 करोड़ रुपये था।

पिछले पांच वर्षों में शेयर की कीमत का प्रदर्शन सपाट रहा है, जो 4 दिसंबर को लगभग 118 रुपये पर कारोबार कर रहा था, जबकि दिसंबर 2020 में यह 120 रुपये था। कंपनी का स्टॉक 9x के प्राइस-टू-अर्निंग (PE) अनुपात पर कारोबार कर रहा है, जो उद्योग के माध्य 20x से काफी कम है। हालिया विकासों में 'द वॉल्ट डिज्नी कंपनी' के साथ यूरोप में अपनी फ्रेंचाइजी के लिए होम टेक्सटाइल उत्पादों हेतु एक लाइसेंसिंग समझौता शामिल है। प्रबंधन ने पिछले वित्तीय गिरावटों का श्रेय टैरिफ मुद्दों को दिया है, और भविष्य में इसमें सुधार की उम्मीद है।

डेंटा वाटर एंड इंफ्रा सॉल्यूशंस लिमिटेड: विस्फोटक वृद्धि की एक टर्नअराउंड कहानी

इसके बिल्कुल विपरीत, डेंटा वाटर एंड इंफ्रा सॉल्यूशंस लिमिटेड, जो 2016 में निगमित हुई थी, जल प्रबंधन, सिंचाई और रेलवे व राजमार्ग निर्माण सहित इंफ्रास्ट्रक्चर समाधानों के क्षेत्र में काम करती है। 964 करोड़ रुपये के बाजार पूंजीकरण के साथ, कंपनी भूजल पुनर्भरण और जल प्रबंधन इंफ्रास्ट्रक्चर परियोजनाओं में विशेषज्ञता प्रदान करती है।

सुनील सिंघानिया के अबक्कस डाइवर्सिफाइड अल्फा फंड-2 ने मार्च 2025 में समाप्त तिमाही में लगभग 12.2 करोड़ रुपये में इस कंपनी में 1.3% हिस्सेदारी का अधिग्रहण किया था। डेंटा वाटर ने उल्लेखनीय वित्तीय वृद्धि दिखाई है। इसका रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (ROCE) 25% का मजबूत आंकड़ा है। वित्त वर्ष 20 से वित्त वर्ष 25 तक बिक्री 186% की यौगिक दर से बढ़ी है, जो 203 करोड़ रुपये तक पहुंच गई। EBITDA में घातीय वृद्धि हुई है, जिसमें 450% से अधिक की यौगिक वृद्धि हुई है, जो वित्त वर्ष 20 में शून्य से बढ़कर वित्त वर्ष 25 में 68 करोड़ रुपये हो गई। शुद्ध लाभ भी वित्त वर्ष 20 में शून्य से बढ़कर वित्त वर्ष 25 में 53 करोड़ रुपये हो गया।

कंपनी के शेयर की कीमत में महत्वपूर्ण उछाल देखा गया है, जो अक्टूबर 2025 में 480 रुपये के सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया था, और 4 दिसंबर, 2025 को 360 रुपये पर कारोबार कर रहा था, जो जनवरी 2025 में लगभग 340 रुपये के आसपास सूचीबद्ध हुआ था। इसका पीई अनुपात 15x है, जो उद्योग के माध्य 18x से थोड़ा कम है।

भविष्य की संभावनाएं और निवेशक रणनीति

प्रबंधन वित्त वर्ष 26 में 300 करोड़ रुपये से अधिक राजस्व की परियोजना बना रहा है, और वित्त वर्ष 27 और 28 के लिए महत्वाकांक्षी लक्ष्य हैं। कंपनी के पास 734 करोड़ रुपये का ऑर्डर बुक है और 800-1000 करोड़ रुपये के अतिरिक्त ऑर्डर मिलने की उम्मीद है।

Himatsingka Seide और Denta Water & Infra Solutions Ltd दोनों ही सिंघानिया के विविध निवेश दृष्टिकोण का उदाहरण हैं। जहां डेंटा वाटर एक मजबूत टर्नअराउंड कहानी का प्रतिनिधित्व करती है, वहीं हिमात्संगका सेइड मौजूदा वित्तीय बाधाओं के बावजूद संभावित सुधार और प्रबंधन के विश्वास पर एक विश्वास को इंगित करती है। सुनील सिंघानिया का समर्थन दोनों शेयरों को किसी भी 2026 की वॉचलिस्ट के लिए आकर्षक बनाता है।

प्रभाव

• प्रभाव रेटिंग: 8/10
• यह खबर मिडकैप और स्मॉलकैप शेयरों के प्रति निवेशक की भावना को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकती है, खासकर उन कंपनियों के प्रति जिन्हें सुनील सिंघानिया जैसे प्रमुख निवेशकों ने पहचाना है। निवेशक शायद इन विशिष्ट शेयरों या टेक्सटाइल और इंफ्रास्ट्रक्चर क्षेत्रों की समान कंपनियों की ओर आकर्षित हो सकते हैं, जिससे उनके मूल्यांकन में वृद्धि हो सकती है। विपरीत प्रदर्शन विभिन्न निवेश रणनीतियों (टर्नअराउंड बनाम वैल्यू प्ले) को उजागर करता है, जो खुदरा निवेशकों के लिए सबक प्रदान करता है।

कठिन शब्दों की व्याख्या

• EBITDA: ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई। यह कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक माप है, जिसमें वित्तपोषण लागत, करों और गैर-नकद खर्चों को ध्यान में नहीं रखा जाता है।
• Compounded Rate (यौगिक दर): एक विशिष्ट अवधि में औसत वार्षिक वृद्धि दर, यह मानते हुए कि लाभ या बिक्री का पुनर्निवेश किया गया है।
• PE Ratio (Price-to-Earnings Ratio): एक मूल्यांकन मीट्रिक जो किसी कंपनी के शेयर मूल्य की उसके प्रति शेयर आय से तुलना करता है। यह निवेशकों को यह मापने में मदद करता है कि कोई स्टॉक ओवरवैल्यूड है या अंडरवैल्यूड।
• ROCE (Return on Capital Employed): एक लाभप्रदता अनुपात जो मापता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपने पूंजी का कितनी कुशलता से उपयोग कर रही है। उच्च ROCE बेहतर दक्षता दर्शाता है।
• Licensing Agreement (लाइसेंसिंग समझौता): एक अनुबंध जिसमें एक पक्ष (लाइसेंसकर्ता) दूसरे पक्ष (लाइसेंसधारी) को रॉयल्टी या शुल्क के बदले में ब्रांड नाम या पेटेंट जैसी बौद्धिक संपदा का उपयोग करने का अधिकार प्रदान करता है।
• Tariff Overhang (टैरिफ ओवरहैंग): व्यापार टैरिफ के कारण उत्पन्न अनिश्चितता या नकारात्मक प्रभाव को संदर्भित करता है जो आयातित या निर्यातित वस्तुओं पर लगाए जाते हैं, जो कंपनी की लागत या प्रतिस्पर्धात्मकता को प्रभावित करते हैं।
• Order Book (ऑर्डर बुक): कंपनी द्वारा सुरक्षित किए गए लेकिन अभी तक पूरे नहीं किए गए अनुबंधों का कुल मूल्य। यह भविष्य के राजस्व का संकेत प्रदान करता है।
• H1FY26 / FY20-FY25: वित्तीय वर्ष 2026 के पहले छमाही और वित्तीय वर्ष 2020 से 2025 तक को संदर्भित करता है, जिसका उपयोग समय के साथ वित्तीय प्रदर्शन को ट्रैक करने के लिए किया जाता है।