छिपे हुए डिविडेंड रत्न: ये डेट-फ्री स्मॉल-कैप्स स्मार्ट निवेशकों को प्रभावित कर रहे हैं!

स्मार्ट निवेशक अक्सर उन कंपनियों की तलाश करते हैं जो वित्तीय प्रबंधन में उत्कृष्ट हों, विशेष रूप से वे जो बिना किसी कर्ज के काम करती हैं और शेयरधारकों को पुरस्कृत करने के लिए मुनाफे का प्रभावी ढंग से उपयोग करती हैं। ऐसी ही दो कम ज्ञात स्मॉल-कैप स्टॉक, होंडा इंडिया पावर प्रोडक्ट्स लिमिटेड और इंडिया मोटर पार्ट्स एंड एक्सेसरीज लिमिटेड, वर्तमान में इस विवरण में फिट हो रही हैं, जो आकर्षक डिविडेंड यील्ड प्रदान करती हैं।

होंडा इंडिया पावर प्रोडक्ट्स लिमिटेड

1985 में शामिल, होंडा इंडिया पावर प्रोडक्ट्स लिमिटेड, जिसे पहले होंडा सील पावर प्रोडक्ट्स लिमिटेड के नाम से जाना जाता था, पोर्टेबल जेनसेट, वाटर पंप, सामान्य-उद्देश्य वाले इंजन और अन्य गार्डन उपकरण बनाती और बेचती है। वैश्विक होंडा ग्रुप का हिस्सा होने के नाते, कंपनी की बाजार पूंजी 2,425 करोड़ रुपये है और यह लगभग कर्ज-मुक्त मानी जाती है।

• यह 5.5% का वर्तमान डिविडेंड यील्ड प्रदान करती है, जो उद्योग के साथियों की तुलना में काफी अधिक है। इसका मतलब है कि 100 रुपये के प्रत्येक निवेश पर, निवेशकों को सालाना 5.5 रुपये लाभांश के रूप में मिलने की उम्मीद है।
• घरेलू संस्थागत निवेशकों, जिनमें निप्पॉन इंडिया, टाटा म्यूचुअल फंड्स और क्वांट म्यूचुअल फंड्स शामिल हैं, की महत्वपूर्ण हिस्सेदारी है, जो कंपनी की रणनीति में विश्वास दर्शाती है।
• हालांकि FY24 और FY25 में वृद्धि की अवधि के बाद बिक्री और EBITDA में हालिया गिरावट देखी गई है, FY25 में शुद्ध लाभ में भी 80 करोड़ रुपये की गिरावट दर्ज की गई। H1FY26 के लिए, बिक्री 331 करोड़ रुपये थी, EBITDA 19 करोड़ रुपये और लाभ 20 करोड़ रुपये था।
• कंपनी के शेयर की कीमत पिछले पांच वर्षों में 135% से अधिक बढ़कर लगभग 1,016 रुपये से 2,404 रुपये हो गई है।
• इसका वर्तमान PE अनुपात 32x है, जो उद्योग के माध्य (median) 34x से थोड़ा कम है, और इसके अपने 10-वर्षीय माध्य PE 25x से भी कम है।
• पिछले 12 महीनों में, इसने 131.50 रुपये प्रति शेयर का इक्विटी डिविडेंड घोषित किया था।

इंडिया मोटर पार्ट्स एंड एक्सेसरीज लिमिटेड

1954 में स्थापित, इंडिया मोटर पार्ट्स एंड एक्सेसरीज लिमिटेड एक TSF ग्रुप कंपनी है जो 50 से अधिक निर्माताओं के लिए ऑटोमोबाइल स्पेयर पार्ट्स और एक्सेसरीज का वितरण करती है। यह 40 से अधिक ऑटो कंपोनेंट निर्माताओं को सेवा प्रदान करती है और यह भी काफी हद तक कर्ज-मुक्त है।

• कंपनी 2.9% का डिविडेंड यील्ड प्रदान करती है, जो वर्तमान उद्योग माध्य 2.6% से ऊपर है।
• पिछले पांच वर्षों में बिक्री में 7% की चक्रवृद्धि वृद्धि (compounded growth) देखी गई है, जो FY25 में 789 करोड़ रुपये तक पहुंच गई। H1FY26 के लिए, बिक्री 395 करोड़ रुपये थी।
• EBITDA में पांच वर्षों में 12% की चक्रवृद्धि दर से वृद्धि हुई है, जो FY25 में 62 करोड़ रुपये तक पहुंच गई। H1FY26 के लिए, EBITDA 29 करोड़ रुपये था।
• शुद्ध मुनाफे में पांच वर्षों में 15% की चक्रवृद्धि वृद्धि देखी गई है, जो FY25 में 84 करोड़ रुपये थी। H1FY26 के लिए, लाभ 46 करोड़ रुपये था।
• शेयर की कीमत में पांच वर्षों में लगभग 94% की वृद्धि हुई है, जो लगभग 525 रुपये से 1,018 रुपये हो गई है।
• अपने बुक वैल्यू के 0.5 गुना पर कारोबार करते हुए, इसे कुछ मेट्रिक्स के अनुसार वित्तीय रूप से सुरक्षित, हालांकि संभवतः 'वैल्यू ट्रैप' (value trap) या 'सिगार-बट' स्टॉक (cigar-butt stock) माना जा सकता है।
• इसका वर्तमान PE अनुपात 14x है, जो उद्योग माध्य 11x से अधिक है, लेकिन इसके अपने 10-वर्षीय माध्य PE 18x से कम है।
• पिछले 12 महीनों में, इसने 30 रुपये प्रति शेयर का इक्विटी डिविडेंड घोषित किया था।

घटना का महत्व

ये दोनों कंपनियां एक ऐसी रणनीति का उदाहरण हैं जो कई निवेशकों को आकर्षक लगती है: कर्ज-मुक्त रहते हुए वित्तीय विवेक बनाए रखना और लाभांश (dividends) के माध्यम से लगातार रिटर्न उत्पन्न करना। यह दृष्टिकोण पूंजी आवंटन में लचीलापन देता है, जिससे भारी ब्याज भुगतानों के बोझ के बिना विकास और आगे शेयरधारक पुरस्कार संभव हो पाते हैं। दोनों कंपनियों के हालिया वित्तीय आंकड़ों में उतार-चढ़ाव के बावजूद, उनका पूंजी उपयोग और लाभांश के प्रति प्रतिबद्धता स्मार्ट निवेशकों के लिए एक सकारात्मक संकेत प्रस्तुत करती है।

प्रभाव

यह खबर उन निवेशकों पर सकारात्मक प्रभाव डाल सकती है जो आय-उत्पादक स्टॉक (income-generating stocks) की तलाश में हैं और जो वित्तीय स्थिरता को प्राथमिकता देते हैं। यह बाजार के एक ऐसे खंड को उजागर करती है जहां अनदेखी की गई कंपनियां मजबूत शेयरधारक मूल्य प्रदान कर सकती हैं। इन कंपनियों की सफलता अन्य कंपनियों को ऋण में कमी और लाभांश भुगतान पर ध्यान केंद्रित करने के लिए प्रोत्साहित कर सकती है, जिससे संभावित रूप से व्यापक बाजार के रुझान शेयरधारक रिटर्न की ओर प्रभावित हो सकते हैं। लोगों पर संभावित प्रभावों में आय निवेशकों के लिए अधिक अवसर शामिल हैं। कंपनियों के लिए, यह विवेकपूर्ण वित्तीय प्रबंधन के मूल्य को सुदृढ़ करता है। बाजारों के लिए, यह लाभांश-भुगतान करने वाले स्मॉल-कैप्स में रुचि बढ़ा सकता है। प्रभाव रेटिंग: 6/10

कठिन शब्दों की व्याख्या

• कर्ज-मुक्त (Debt-Free): एक ऐसी कंपनी जिस पर कोई बकाया ऋण या उधार नहीं है, जो मजबूत वित्तीय स्वास्थ्य का संकेत देता है।
• डिविडेंड यील्ड (Dividend Yield): स्टॉक के वर्तमान बाजार कीमत से विभाजित प्रति शेयर वार्षिक लाभांश भुगतान, जिसे प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है। यह स्टॉक की कीमत के सापेक्ष लाभांश से निवेशक को प्राप्त रिटर्न का प्रतिनिधित्व करता है।
• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): किसी कंपनी के परिचालन प्रदर्शन का एक माप, जिसमें ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन जैसे गैर-नकद खर्चों को ध्यान में रखने से पहले।
• PE अनुपात (Price-to-Earnings Ratio): किसी कंपनी के शेयर मूल्य की उसके प्रति शेयर आय से तुलना करने वाला मूल्यांकन मीट्रिक। यह इंगित करता है कि निवेशक किसी कंपनी की आय के प्रति डॉलर कितना भुगतान करने को तैयार हैं।
• बाजार पूंजी (Market Capitalization): किसी कंपनी के बकाया शेयरों का कुल बाजार मूल्य, जिसकी गणना मौजूदा शेयर मूल्य को बकाया शेयरों की कुल संख्या से गुणा करके की जाती है।
• CAGR (चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर): एक निर्दिष्ट अवधि में एक वर्ष से अधिक के निवेश की औसत वार्षिक वृद्धि दर, यह मानते हुए कि लाभ का पुनर्निवेश किया गया है।