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SEC के अधिकार और धोखाधड़ी के दावों पर Adani Group का पलटवार
Adani Group की संस्थाएं और कुछ शख्सियतों ने अमेरिकी सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (SEC) के धोखाधड़ी वाले मुकदमे के खिलाफ मोर्चा खोल दिया है। वे न केवल रेगुलेटर के अधिकार पर सवाल उठा रहे हैं, बल्कि धोखाधड़ी के मुख्य आरोपों को भी चुनौती दे रहे हैं। उनका बचाव पक्ष यह पूछ रहा है कि क्या अमेरिकी सिक्योरिटीज कानून उन सौदों पर लागू होते हैं जो पूरी तरह से अमेरिका के बाहर हुए हैं। वे इस बात पर भी जोर दे रहे हैं कि किसी भी निवेशक को कोई नुकसान नहीं हुआ है, जो भविष्य में वैश्विक कंपनियों द्वारा अमेरिकी नियामक निगरानी से निपटने के तरीके के लिए एक मिसाल कायम कर सकता है।
अमेरिकी अधिकार क्षेत्र (Jurisdiction) के खिलाफ दलीलें
बचाव की रणनीति का एक मुख्य हिस्सा यह साबित करना है कि SEC का इस मामले में कोई अधिकार क्षेत्र नहीं है। गौतम अडानी और सागर अडानी के वकीलों का तर्क है कि उन दोनों का अमेरिका से इतना जुड़ाव नहीं था कि अमेरिकी अदालत का उन पर व्यक्तिगत अधिकार क्षेत्र बन सके। उन्होंने इस ओर इशारा किया कि Adani Green Energy Ltd (AGEL) द्वारा 2021 में की गई $750 मिलियन की बॉन्ड बिक्री पूरी तरह से विदेश में हुई थी। इस बिक्री में Rule 144A और Regulation S जैसे एग्ज़ेम्प्शन का इस्तेमाल किया गया था, जो अमेरिका के बाहर योग्य निवेशकों को सिक्योरिटीज बेचने में मदद करते हैं। बचाव पक्ष का कहना है कि SEC यह साबित नहीं कर पाया है कि कोई 'घरेलू लेनदेन' (domestic transaction) हुआ है, जो सुप्रीम कोर्ट के फैसलों के अनुसार अमेरिकी सिक्योरिटीज कानूनों के लागू होने के लिए ज़रूरी है। इस दलील का मकसद यह है कि अगर कोई सीधा अमेरिकी निवेशक शामिल न हो या लिस्टिंग न हो, तो विदेशी गतिविधियों को अमेरिकी नियामक निगरानी से बचाया जा सके।
किसी निवेशक के नुकसान का कोई दावा नहीं
अधिकार क्षेत्र के अलावा, Adani की कानूनी टीम इस बात पर भी प्रकाश डाल रही है कि SEC किसी भी विशिष्ट निवेशक के नुकसान को साबित नहीं कर पाया है। बचाव पक्ष की दलील में कहा गया है कि बॉन्ड 2024 में ब्याज सहित पूरी तरह से चुका दिए गए थे, जिससे धोखाधड़ी के सामान्य दावों का आधार ही खत्म हो जाता है। SEC ने ESG लक्ष्यों, भ्रष्टाचार-विरोधी उपायों और कंपनी की प्रतिष्ठा के बारे में दिए गए बयानों का हवाला दिया था। बचाव पक्ष इन बयानों को 'पफरी' (puffery) कह रहा है – यानी सामान्य कॉर्पोरेट आशावाद, जिस पर निवेशक भरोसा नहीं करते – और उनका तर्क है कि ये भ्रामक खुलासे नहीं थे।
कानूनी जोखिम और व्यापक प्रभाव
मजबूत बचाव के बावजूद, महत्वपूर्ण जोखिम बने हुए हैं। यदि बचाव पक्ष अधिकार क्षेत्र के आधार पर जीत जाता है, तो अन्य अंतरराष्ट्रीय कंपनियां SEC की निगरानी को चुनौती दे सकती हैं, जिससे प्रवर्तन (enforcement) मुश्किल हो जाएगा। यदि SEC जीतता है, तो अमेरिकी बाजारों से जुड़े वैश्विक वित्तीय गतिविधियों पर उसका अधिकार मजबूत होगा। Adani Group पहले भी जांच के दायरे में रहा है, जिसमें बाजार में हेरफेर और शासन (governance) के मुद्दों के आरोप शामिल हैं। यह वर्तमान नियामक चुनौतियों को निवेशक कैसे देखते हैं, इस पर असर डाल सकता है। हालांकि ग्रुप वर्तमान रिश्वतखोरी के आरोपों का खंडन करता है, लेकिन अतीत के मुद्दे पारदर्शिता और अनुपालन (compliance) के मामले में उसकी छवि को प्रभावित कर सकते हैं। दुनिया भर के अपने कुछ साथियों के विपरीत, जो सभी व्यवहारों के लिए सख्त अनुपालन करते हैं, Adani Group के बड़े, जटिल संचालन, खासकर उभरते बाजारों में, विभिन्न नियामक मांगों को पूरा करने में चुनौतियों का सामना करते हैं। हालांकि साबित हुए निवेशक नुकसान की कमी बचाव पक्ष की मदद करती है, SEC अप्रत्यक्ष नुकसान या बाजार की निष्पक्षता को नुकसान पहुंचाने की कोशिश कर सकता है। इसका नतीजा SEC और अन्य वैश्विक नियामकों द्वारा भविष्य की अंतरराष्ट्रीय प्रवर्तन कार्रवाइयों के लिए एक मिसाल कायम कर सकता है।