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बाजार की बढ़त का बड़ा कारण
मंगलवार, 10 फरवरी 2026 को अमेरिकी शेयर बाजार (US Market) में नई रिकॉर्ड ऊंचाई की ओर बढ़त देखी गई। इसकी मुख्य वजह बॉन्ड मार्केट का रिएक्शन था, जो दिसंबर 2025 के निराशाजनक रिटेल सेल्स डेटा के बाद आया। इस डेटा के आने के बाद ट्रेडर्स ने फेडरल रिजर्व (Fed) से इस साल कई बार ब्याज दरें घटाए जाने की उम्मीदों को और बढ़ा दिया। ट्रेजरी यील्ड में गिरावट आई, जिससे फेड के रेट कट्स की संभावना बढ़ी। भले ही यह संकेत था कि हॉलिडे सीजन के अंत में घरेलू खर्च की रफ्तार कमजोर पड़ रही है, लेकिन कम उधार लागत की उम्मीदों ने बाजार को सहारा दिया, जिससे प्रमुख इंडेक्स में तेजी आई।
कंपनियों के नतीजों में दिखा बिखराव
इस हफ्ते आई कंपनियों की अर्निंग्स (Earnings) की रिपोर्ट ने मिले-जुले संकेत दिए। कुछ कंपनियों ने शानदार प्रदर्शन किया, तो कुछ को चुनौतियों का सामना करना पड़ा।
Hasbro Inc.: कंपनी के शेयर में 6.6% की जोरदार तेजी आई। कंपनी ने चौथी तिमाही में $1.51 प्रति शेयर की कमाई (EPS) दर्ज की, जो $0.99 के कंसेंसस अनुमान से काफी बेहतर था। रेवेन्यू में ईयर-ओवर-ईयर (YoY) 31.3% बढ़कर $1.45 बिलियन हो गया। इसमें सबसे बड़ा योगदान इसके Wizards of the Coast और डिजिटल गेमिंग सेगमेंट का रहा, जहां रेवेन्यू 86% बढ़ा, खासकर 'Magic: The Gathering' की बिक्री से। कंपनी ने $1 बिलियन के स्टॉक रीपरचेस प्रोग्राम की भी घोषणा की।
Coca-Cola Co. (KO): इसके विपरीत, Coca-Cola के शेयर में 1.9% की गिरावट आई। कंपनी ने Q4 में $0.58 का EPS दर्ज किया, जो अनुमान से थोड़ा बेहतर था, लेकिन रेवेन्यू उम्मीदों से कम रहा। 2026 के लिए 4-5% के ऑर्गेनिक सेल्स ग्रोथ का गाइडेंस, कंपनी की पिछली गाइडेंस और लॉन्ग-टर्म रेंज के निचले स्तर पर था। कंपनी भौगोलिक मिश्रण और प्राइस/मिक्स ग्रोथ जैसी चुनौतियों का सामना कर रही है। इसका मार्केट कैप लगभग $335.87 बिलियन और TTM P/E लगभग 26.61 है।
DuPont de Nemours (DD): कंपनी ने Q4 में $0.46 का एडजस्टेड EPS रिपोर्ट किया, जो अनुमान से बेहतर था। नेट सेल्स ईयर-ओवर-ईयर (YoY) $1.69 बिलियन पर सपाट रही। हेल्थकेयर और वाटर टेक्नोलॉजीज सेगमेंट में सेल्स 4% बढ़ी, जबकि डायवर्सिफाइड इंडस्ट्रीज सेगमेंट में कंस्ट्रक्शन और पैकेजिंग मार्केट में कमजोरी के कारण 3% की गिरावट आई। कंपनी ने 2026 के लिए $2.25-$2.30 का एडजस्टेड EPS का अनुमान जताया है, जो विश्लेषकों की उम्मीदों से ज्यादा है। DuPont का मार्केट कैप लगभग $19.73 बिलियन है।
S&P Global (SPGI): कंपनी ने Q4 में $4.30 का EPS दर्ज किया, जो कंसेंसस से बेहतर था, और रेवेन्यू में 9.0% की ईयर-ओवर-ईयर (YoY) ग्रोथ देखी गई। हालांकि, कंपनी की भविष्य की गाइडेंस विश्लेषकों की उम्मीदों से कम रही। कंपनी को अपने डेटा सर्विसेज बिजनेस में कंपटीटिव प्रेशर का सामना करना पड़ रहा है, जो AI-पावर्ड अल्टरनेटिव्स के बढ़ने से और बढ़ गया है। S&P Global का TTM P/E लगभग 32.31 और मार्केट कैप $134.5 बिलियन है।
Dow Inc. (DOW): केमिकल सेक्टर में, Dow Inc. ने एक मिक्स्ड Q4 रिपोर्ट किया, जिसमें सेल्स $9.46 बिलियन रही, जो 9% YoY गिरी और अनुमान से कम रही। हालांकि, लॉस प्रति शेयर अनुमान से कम था। कंपनी ट्रांसफॉर्मेशन प्लान के तहत रीस्ट्रक्चरिंग और छंटनी कर रही है।
PepsiCo (PEP): PepsiCo ने रेवेन्यू अनुमानों को पार किया, जो 5.6% YoY बढ़कर $29.34 बिलियन हो गया, लेकिन सेल्स वॉल्यूम में 2% की गिरावट देखी गई।
गहरी चिंताएं: कंज्यूमर की सेहत
बाजार की रिकॉर्ड ऊंचाई के बावजूद, कंज्यूमर खर्च में तेजी का Momentum धीमा पड़ता दिख रहा है। दिसंबर के रिटेल सेल्स डेटा में, हॉलिडे सीजन के बावजूद, कई प्रमुख कैटेगरी जैसे कपड़े और फर्नीचर में ईयर-ओवर-ईयर (YoY) गिरावट देखी गई। यह बताता है कि कंज्यूमर महंगे लिविंग कॉस्ट और अनिश्चित जॉब मार्केट के कारण दबाव में है। Coca-Cola जैसी कंपनियों के लिए, जो प्रीमियम वैल्यूएशन पर ट्रेड कर रही हैं (P/E ~26.61), 2026 के लिए 4-5% के ऑर्गेनिक सेल्स ग्रोथ का गाइडेंस जोखिम भरा है, खासकर अगर कंज्यूमर की खर्च करने की क्षमता पर और दबाव पड़ता है।
S&P Global, Q4 की अर्निंग्स बीट के बावजूद, स्ट्रक्चरल चुनौतियों का सामना कर रही है। AI-पावर्ड प्लेटफॉर्म्स डेटा सर्विसेज इंडस्ट्री को बाधित कर सकते हैं, जो ग्राहकों को अपनी ओर खींच सकते हैं या मौजूदा डेटा पेशकशों का मूल्य कम कर सकते हैं। $134 बिलियन से अधिक के मार्केट कैप और TTM P/E 32.31 वाले इस स्टॉक में, यदि मार्केट पोजीशन पर दबाव बना रहता है, तो वैल्यूएशन में गिरावट आ सकती है। RSI 22.81 यह बताता है कि स्टॉक ओवरसोल्ड हो सकता है, लेकिन फंडामेंटल चिंताएं इसे और नीचे ले जा सकती हैं।
Hasbro का शानदार Q4 प्रदर्शन मुख्य रूप से Wizards of the Coast सेगमेंट, खासकर 'Magic: The Gathering' से प्रेरित था। यह एक खास IP पर निर्भरता दिखाता है, और एंटरटेनमेंट सेगमेंट का रेवेन्यू 5% गिरा। कंपनी का TTM P/E रेशियो नेगेटिव है, जो पिछले नुकसान या बड़े रीस्ट्रक्चरिंग को दर्शाता है।
भविष्य का नज़रिया
आगे देखते हुए, विश्लेषकों का S&P Global, DuPont और Coca-Cola जैसी कुछ कंपनियों पर सकारात्मक रुख बना हुआ है। S&P Global की 'मॉडरेट बाय' रेटिंग और टारगेट प्राइस लगभग $602 है। DuPont की 'आउटपरफॉर्म' रेटिंग और एवरेज टारगेट प्राइस $49.0 है। Coca-Cola को आमतौर पर 'बाय' रेटिंग मिलती है, जिसका कंसेंसस टारगेट प्राइस लगभग $81 है। Hasbro, हालिया मजबूत प्रदर्शन के बावजूद, नेगेटिव P/E रेशियो के साथ काम कर रही है, जो लगातार प्रॉफिटेबिलिटी और स्ट्रेटेजिक एक्जीक्यूशन पर निवेशक फोकस को दर्शाता है। आने वाले समय में बेरोजगारी और महंगाई पर आने वाले आर्थिक डेटा फेडरल रिजर्व के अगले कदम को तय करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे, जो सीधे तौर पर बाजार के लगातार ऑप्टिमिज्म या रिकॉर्ड-ब्रेकिंग रैली के पुनर्मूल्यांकन को प्रभावित करेगा।