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Jobs Report ने Fed की मुश्किल बढ़ाई
अमेरिकी जॉब्स रिपोर्ट फेडरल रिजर्व (Fed) के लिए एक बड़ा दुविधा पेश कर रही है। इकोनॉमिस्ट्स को उम्मीद है कि अप्रैल में नॉन-फार्म पेरोल ग्रोथ घटकर 62,000 तक पहुंच जाएगी, जो पिछले महीने के 172,000 से काफी कम है। लेकिन, पॉलिसी मेकर्स के लिए सबसे बड़ी चिंता यह है कि एवरेज ऑवरली अर्निंग्स (औसत प्रति घंटा आय) में 3.8% साल-दर-साल बढ़ोतरी का अनुमान है। यह ठंडा होता जॉब मार्केट और लगातार बढ़ती वेज ग्रोथ का अंतर फेड के अगले कदम को लेकर बड़ी अनिश्चितता पैदा कर रहा है। आमतौर पर, धीमा जॉब मार्केट फेड को इंटरेस्ट रेट्स (ब्याज दरें) स्थिर रखने का मौका देता है, लेकिन बढ़ती वेज ग्रोथ महंगाई को बढ़ा सकती है और फेड को सख्त रुख अपनाने पर मजबूर कर सकती है।
बढ़ती सैलरी और तेल की कीमतें चिंता का सबब
लगातार बढ़ती वेज ग्रोथ, और जियोपॉलिटिकल टेंशन के कारण बढ़ी हुई तेल की कीमतों ने इंफ्लेशन (महंगाई) की चिंताएं फिर से बढ़ा दी हैं। ऐसे हालात फेड को सख्त रुख अपनाने पर मजबूर कर सकते हैं, जिससे किसी भी संभावित रेट कट (ब्याज दर कटौती) में देरी हो सकती है। मार्केट्स को उम्मीद है कि इस साल ब्याज दरें स्थिर रहेंगी, लेकिन यह स्थिति इन एम्प्लॉयमेंट फिगर्स के आधार पर बदल सकती है।
Bitcoin में वोलैटिलिटी, सपोर्ट लेवल पर टेस्ट
Bitcoin, $80,000 के स्तर से नीचे गिर गया है और महत्वपूर्ण टेक्निकल लेवल्स का टेस्ट कर रहा है। FxPro के एनालिस्ट Alex Kuptsikevich ने कहा कि क्रिप्टोकरेंसी अपने 200-दिनों के एवरेज से नीचे गिर रही है, और अपट्रेंड चैनल की निचली सीमा $77,500 के करीब है। $75,000 के हालिया निचले स्तर से नीचे गिरना ट्रेंड रिवर्सल का संकेत देगा, इसलिए $75,000 एक महत्वपूर्ण सपोर्ट एरिया है। Bitcoin फिलहाल $79,600 के आसपास ट्रेड कर रहा है, जिसमें 24 घंटे का वॉल्यूम $35 बिलियन से अधिक है। ऐतिहासिक रूप से, फेडरल रिजर्व की पॉलिसी में अनिश्चितता या बढ़ती महंगाई के दौर में Bitcoin में वोलैटिलिटी (उतार-चढ़ाव) बढ़ जाती है, जो अक्सर S&P 500 के साथ सहसंबंध (correlation) दिखाता है। Crypto Tice जैसे एनालिस्ट्स लॉन्ग-टर्म चार्ट पैटर्न के आधार पर Bitcoin के $220,000 तक पहुंचने की संभावना देख रहे हैं, अगर बुलिश मोमेंटम (तेजी का रुझान) जारी रहता है।
Coinbase पर भी असर
Coinbase Global Inc. (COIN) अमेरिकी क्रिप्टो डिमांड के लिए एक महत्वपूर्ण इंडिकेटर है। कंपनी का मार्केट कैप लगभग $51.9 बिलियन है और ट्रेलिंग P/E रेश्यो करीब 43-44 है। Coinbase के लिए एनालिस्ट्स की राय मिली-जुली है, कंसेंसस रेटिंग 'Buy' या 'Hold' की ओर झुक रही है, और औसत 12-महीने के प्राइस टारगेट $260 और $307 के बीच हैं। हालांकि, Coinbase को Binance जैसे ग्लोबल एक्सचेंजों से कड़ी प्रतिस्पर्धा का सामना करना पड़ता है, जो कहीं ज्यादा ट्रेडिंग वॉल्यूम संभालते हैं। ट्रांजैक्शन फीस पर इसकी निर्भरता इसे मैक्रोइकोनॉमिक फैक्टर्स और क्रिप्टो प्राइस में उतार-चढ़ाव से प्रेरित मार्केट वोलैटिलिटी के प्रति संवेदनशील बनाती है। Coinbase का Bitcoin प्रीमियम इंडेक्स हाल ही में डिस्काउंट में चला गया है, जो ऐतिहासिक रूप से रैलियों से पहले देखा गया है। लगातार ऊपर जाने के लिए इसे प्रीमियम रीडिंग पर वापस आना होगा।
स्टैगफ्लेशन का खतरा मंडरा रहा है
इकोनॉमिक और जियोपॉलिटिकल फैक्टर्स का यह मिक्स जोखिम वाली एसेट्स (risk assets) के लिए एक चुनौतीपूर्ण माहौल बना रहा है। लगातार बढ़ती वेज ग्रोथ, और होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) में 94% तक ट्रैफिक में आई गिरावट से बढ़ी तेल की कीमतों के कारण स्टैगफ्लेशन (मंदी के साथ महंगाई) का स्पष्ट जोखिम है। इन टेंशन के बीच ब्रेंट क्रूड फ्यूचर्स $100 प्रति बैरल के ऊपर चले गए हैं। यह स्थिति फेडरल रिजर्व को ऊंची ब्याज दरों की लंबी अवधि में रहने के लिए मजबूर कर सकती है, जो बाजारों की उम्मीदों के विपरीत है। इसके अलावा, हाल ही में राष्ट्रपति ट्रंप के ग्लोबल टैरिफ (शुल्क) को अवैध पाया गया। हालांकि यह टैरिफ के खिलाफ एक कानूनी हार है, पारंपरिक फाइनेंस और डिजिटल एसेट्स दोनों के लिए समग्र रेगुलेटरी माहौल पर अभी भी नजर रखी जा रही है, जो जोखिम लेने की भूख को कम कर सकता है। Coinbase के लिए, क्रिप्टो मार्केट्स में कोई भी लंबी मंदी, संभावित रेगुलेटरी चुनौतियों या कम रेगुलेटेड प्रतिद्वंद्वियों से कड़ी प्रतिस्पर्धा के साथ मिलकर, इसके रेवेन्यू और प्रॉफिट के लिए खतरा पैदा करती है।
फेड की पॉलिसी ही क्रिप्टो का भविष्य तय करेगी
Bitcoin और क्रिप्टो सेंटीमेंट फेडरल रिजर्व द्वारा जॉब्स डेटा की व्याख्या और उसके अगले पॉलिसी मूव्स पर निर्भर करता है। एनालिस्ट्स आम तौर पर Bitcoin को लेकर पॉजिटिव हैं, और महत्वपूर्ण सपोर्ट लेवल्स को पहचान रहे हैं, लेकिन एक स्पष्ट रास्ते के लिए महंगाई में गिरावट और फेड से अधिक स्पष्टता की आवश्यकता है। जॉब्स, वेज और जियोपॉलिटिकल स्टेबिलिटी कैसे इंटरैक्ट करते हैं, यह तय करेगा कि रिस्क एसेट्स में तेजी आएगी या उन पर और दबाव बनेगा। एनालिस्ट्स Coinbase के बढ़ने की उम्मीद करते हैं, लेकिन यह एक अच्छे इकोनॉमिक माहौल और कम क्रिप्टो मार्केट वोलैटिलिटी पर निर्भर करता है।