अंतरराष्ट्रीय स्तर पर US-Iran के बीच तनाव कम होने के संकेतों ने भारतीय शेयर बाजार में, खासकर मिडकैप और स्मॉलकैप सेगमेंट में, 1 अप्रैल, 2026 को एक बड़ी राहत दी। Nifty Midcap 100 इंडेक्स 3.07% चढ़ा, जबकि Nifty Smallcap 100 इंडेक्स 3.47% की छलांग लगाई। बेंचमार्क Nifty50 भी 2.39% ऊपर बंद हुआ। यह व्यापक तेजी सीधे तौर पर भू-राजनीतिक चिंताओं के कम होने से जुड़ी है, क्योंकि राष्ट्रपति ट्रंप ने अमेरिकी ऑपरेशन्स को समेटने के संकेत दिए और ईरान के नेतृत्व ने भी शत्रुता समाप्त करने की इच्छा जताई। इन सकारात्मक खबरों से कच्चे तेल की कीमतों और अमेरिकी बॉन्ड यील्ड्स में गिरावट आई, जो दर्शाता है कि बाजार भू-राजनीतिक जोखिमों को जल्दी ही चुका रहा है।
इस तेजी में मिडकैप कंपनी Muthoot Finance लगभग 14% बढ़कर ₹1,356 पर पहुंच गई। वहीं, स्मॉलकैप में Garden Reach Shipbuilders & Engineers (GRSE) 18% से ज्यादा चढ़कर ₹2,339 पर कारोबार करती दिखी। दोनों इंडेक्स में कई अन्य शेयरों में भी व्यापक खरीदारी देखने को मिली। हालांकि, इन स्टॉक्स के वैल्यूएशन पर नजर डालें तो स्थिति मिली-जुली है। Muthoot Finance का P/E रेश्यो लगभग 14.37-15.76 के आसपास है, जो Bajaj Finance (P/E ~27.24) और Chola Investment (P/E ~23.81) जैसे साथियों की तुलना में आकर्षक लगता है। रक्षा क्षेत्र की PSU कंपनी GRSE का P/E लगभग 32.78-38.4 था, जो इंडस्ट्रियल सेक्टर के औसत 15.7x से ज्यादा है, लेकिन डिफेंस सेक्टर के औसत 49.6x के मुकाबले प्रतिस्पर्धी है। हाल ही में, दोनों ही सेगमेंट्स में बड़ी गिरावट देखी गई थी, Nifty Midcap 100 23 मार्च, 2026 तक साल-दर-तारीख (YTD) में 12.65% गिर चुका था।
बाजार में आई इस शुरुआती तेजी के बावजूद, कुछ गंभीर आर्थिक जोखिम अभी भी बने हुए हैं। 1 अप्रैल, 2026 को कच्चे तेल की कीमतें लगभग $100-$103 प्रति बैरल पर बनी रहीं, जो हॉरमूज की खाड़ी से जुड़े भू-राजनीतिक अनिश्चितताओं और आपूर्ति जोखिमों का नतीजा है। कच्चे तेल की यह लगातार ऊंची कीमतें महंगाई की चिंताओं को बढ़ा रही हैं, ट्रेजरी यील्ड्स को ऊपर धकेल रही हैं और संभवतः ब्याज दरों में कटौती को और टाल सकती हैं। इसके अलावा, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (FPIs) लगातार बिकवाली कर रहे हैं, भू-राजनीतिक जोखिमों और रुपये में गिरावट के कारण मार्च 2026 में ही ₹1 लाख करोड़ से ज्यादा की निकासी कर चुके हैं। विदेशी निवेशकों की यह लगातार बिकवाली, साथ ही भारत के आयात और विकास पर ऊंचे कच्चे तेल के असर को देखते हुए, बाजार की सकारात्मक भावना पर असर डाल सकती है।
इंट्राडे में मिली मजबूत बढ़त के बावजूद, बाजार विश्लेषक सतर्क रहने की सलाह दे रहे हैं। Choice Equity Broking के Hitesh Tailor जैसे विश्लेषकों ने चुनिंदा रणनीति अपनाने की वकालत की है। वे मजबूत शेयरों में गिरावट पर खरीदारी करने और Nifty के 24,000 का स्तर पार करने के बाद ही नई पोजीशन बनाने का सुझाव दे रहे हैं। इसका मतलब यह हो सकता है कि मौजूदा रैली एक स्थायी ऊपर की ओर रुझान की शुरुआत के बजाय एक टेक्निकल रीबाउंड है। भू-राजनीतिक संकटों के दौरान मिड और स्मॉल-कैप सेगमेंट में तेज गिरावट के बाद रिकवरी का पैटर्न देखा गया है, लेकिन रास्ता अक्सर स्मूथ नहीं होता। GRSE के लिए, इसके मूविंग एवरेज पर बिकवाली के संकेत दिख रहे हैं और इसका RSI ओवरसोल्ड है, जो हालिया बढ़त के बावजूद और गिरावट की संभावना का संकेत देता है। बाजार संभवतः ऊंचे कच्चे तेल की कीमतों और लगातार महंगाई के जोखिमों को नजरअंदाज कर रहा है, जो कंपनियों के मुनाफे और उपभोक्ता खर्च को प्रभावित कर सकते हैं। ऑटो, मेटल और फाइनेंशियल जैसे सेक्टर्स में रूस-यूक्रेन संघर्ष के बाद दिखी त्वरित रिकवरी, कच्चे तेल की ऊंची कीमतों के बने रहने पर दोहराई नहीं जा सकती।
Geojit Investments के VK Vijayakumar भले ही तनाव कम होने के संकेतों को सकारात्मक देख रहे हों, लेकिन बाजार एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है। भू-राजनीतिक चिंताओं से तत्काल राहत मिली है, लेकिन भविष्य की दिशा लगातार तनाव कम होने, कच्चे तेल की स्थिर कीमतों और विदेशी निवेश प्रवाह की वापसी पर निर्भर करेगी। ब्रोकरेज रिपोर्टों के अनुसार, हाल के बाजार नुकसान की आंशिक भरपाई हो सकती है, लेकिन जल्द ही और गिरावट की भी संभावना है। इस रैली की टिकाऊपन इस बात पर निर्भर करेगी कि बाजार तत्काल राहत से आगे बढ़कर लगातार महंगाई और अमेरिकी आर्थिक आंकड़ों के वैश्विक विकास पर असर जैसे मुद्दों से कैसे निपटता है। निवेशकों को मजबूत ऊपर की ओर रुझान के संकेतों के लिए Nifty के 24,000 के आसपास के स्तर पर नजर रखनी चाहिए।