US बॉन्ड यील्ड 16 साल के उच्चतम स्तर पर, रेट हाइक की बढ़ी चिंताएं

अमेरिका में बॉन्ड यील्ड का तूफानी उछाल

अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड में भारी उछाल देखा जा रहा है, जो ग्लोबल फाइनेंशियल क्राइसिस से पहले के स्तरों पर पहुंच गई हैं। बेंचमार्क 10-वर्षीय यील्ड 16 महीने के शिखर 4.68% पर पहुंच गई, जबकि 30-वर्षीय यील्ड 5.2% को छू गई, जो जुलाई 2007 के बाद का उच्चतम स्तर है। इस बड़ी बढ़ोतरी के पीछे मुख्य वजह यह उम्मीद है कि अमेरिकी फेडरल रिजर्व ब्याज दरों में कटौती के बजाय उन्हें बढ़ाने का फैसला कर सकता है। साथ ही, सरकारों पर संभावित राजकोषीय दबाव भी एक कारण है।

एनर्जी प्राइस शॉक के बीच वैश्विक यील्ड्स में उछाल

वैश्विक बॉन्ड मार्केट भी अमेरिका के नक्शेकदम पर चल रहा है। यूके गिल्ट यील्ड 6% को पार कर गई हैं, और जर्मन लॉन्ग-टर्म बॉरोइंग रेट 2011 के बाद अपने उच्चतम स्तर पर हैं। इस बदलाव का एक बड़ा कारण एनर्जी शॉक है। अमेरिका और ईरान के बीच संघर्ष ने हॉरमुज जलडमरूमध्य में शिपिंग को बाधित कर दिया है, जिससे तेल की कीमतों में 40% का उछाल आकर यह लगभग $111 प्रति बैरल पर पहुंच गई है। ऊर्जा लागत में इस वृद्धि से वैश्विक महंगाई बढ़ी है, जिससे मार्केट में फेडरल रिजर्व द्वारा दरों में कटौती की उम्मीदें कम हो गई हैं और आगे चलकर ब्याज दरों में बढ़ोतरी की संभावना बढ़ गई है।

महंगाई के आंकड़ों ने बढ़ाई ब्याज दरों में बढ़ोतरी की चिंता

हालिया महंगाई के आंकड़ों ने इन चिंताओं को और बढ़ा दिया है। अप्रैल में कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) बढ़कर 3.8% हो गया, जो तीन साल का उच्चतम स्तर है, जबकि प्रोड्यूसर प्राइस इंडेक्स (PPI) में 6% की महत्वपूर्ण वृद्धि हुई। महंगाई में इस तेजी ने फेडरल रिजर्व और बाजारों को चौंका दिया है, जिससे निवेशकों में यह डर बढ़ गया है कि केंद्रीय बैंकरों को कीमतों को नियंत्रित करने के लिए दरों में बढ़ोतरी करनी पड़ सकती है। सीएमई फेडवॉच (CME FedWatch) डेटा के अनुसार, दिसंबर की एफओएमसी मीटिंग में ब्याज दर में बढ़ोतरी की 40.7% संभावना है, जो 2026 में कई दर कट की शुरुआती भविष्यवाणियों से बिल्कुल अलग है।

यील्ड और बॉन्ड प्राइस का उलटा रिश्ता

बॉन्ड यील्ड और बॉन्ड की कीमतें विपरीत दिशा में चलती हैं। बॉन्ड की कीमतों में मौजूदा गिरावट, जो यील्ड को ऊपर धकेल रही है, इस उम्मीद से प्रेरित है कि नए बॉन्ड में उच्च दरें मिलेंगी। निवेशक लंबी अवधि के कर्ज रखने के लिए अधिक रिटर्न की मांग कर रहे हैं, खासकर बढ़ते सरकारी घाटे को देखते हुए। बार्कलेज पीएलसी (Barclays Plc) और सिटीग्रुप इंक (Citigroup Inc.) के रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि यील्ड 5.5% से ऊपर जा सकती है, जो 2004 के बाद का उच्चतम स्तर होगा। ब्लैकरॉक (BlackRock) की रिसर्च टीम ने निवेशकों को विकसित देशों के सरकारी बॉन्ड में अपनी होल्डिंग कम करने की सलाह दी है, और इक्विटी को बेहतर विकल्प बताया है।

स्टॉक और सोने पर असर

वित्तीय बाजारों पर इसके महत्वपूर्ण परिणाम होंगे। उच्च यील्ड से उधार लेने की लागत बढ़ जाती है और भविष्य के मुनाफे का वर्तमान मूल्य कम हो जाता है, जिससे ग्रोथ स्टॉक और उच्च मूल्यांकन वाली टेक्नोलॉजी कंपनियां विशेष रूप से कमजोर हो जाती हैं। नैस्डैक कंपोजिट (Nasdaq Composite), जो इन बदलावों के प्रति संवेदनशील है, विशेष रूप से प्रभावित हुआ है। एक्सएस.कॉम (XS.com) के सीनियर मार्केट एनालिस्ट एंटोनियो डी जियाकोमो ने कहा कि उच्च ब्याज दरें विशेष रूप से टेक्नोलॉजी और ग्रोथ स्टॉक्स को प्रभावित करती हैं। सोने के लिए, बढ़ती यील्ड आम तौर पर डॉलर को मजबूत करती है और बिना यील्ड वाली संपत्ति रखने की लागत बढ़ाती है, जिससे सोने में गिरावट जारी रहने की संभावना है, जब तक कि यील्ड जल्द ही गिरना शुरू न हो जाए।