रुपये में तूफानी गिरावट! तेल का 'स्ट्रक्चरल शॉक' वापस, 92 के पार पहुंचा डॉलर

तेल का झटका और रुपये का संकट: पुरानी कहानी फिर दोहराई

मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक संघर्ष और उसके बाद ब्रेंट क्रूड ऑयल की कीमतों में उछाल, जो करीब $83 प्रति बैरल के आसपास मंडरा रही हैं, ने भारतीय रुपये को 92 के पार गिरा दिया है। यह कोई एक घटना नहीं, बल्कि भारत की ऊर्जा आयात पर संरचनात्मक निर्भरता (लगभग 85-89% कच्चे तेल की जरूरतें आयात की जाती हैं) की एक पुरानी कमजोरी को फिर से दिखाता है। यह पैटर्न पहले भी देखा गया है जब मध्य पूर्व में अस्थिरता के दौरान रुपया काफी कमजोर हुआ है। अमेरिका-इज़रायल के ईरान पर हमलों की खबरों ने सप्लाई में रुकावट के डर को बढ़ा दिया है, जिससे तेल की कीमतें बढ़ी हैं और निवेशक सुरक्षित ठिकानों की ओर भाग रहे हैं, जिससे उभरती अर्थव्यवस्थाओं की करेंसी कमजोर हो रही हैं।

इकोनॉमी पर मार और RBI की मुश्किल

इस कमजोर रुपये और बढ़ते तेल दामों का सीधा असर भारत के आयात बिल पर पड़ा है। अनुमान है कि तेल की कीमतों में हर $10 की बढ़ोतरी से चालू खाते का घाटा (Current Account Deficit) जीडीपी का 0.35% बढ़ सकता है। महंगाई बढ़ने का यह दबाव अर्थव्यवस्था में फैल रहा है, जिससे ट्रांसपोर्टेशन लागत, उर्वरक सब्सिडी और कई उद्योगों की इनपुट लागत बढ़ रही है।

भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के सामने एक नाजुक स्थिति है। एक ओर, ब्याज दरें बढ़ाने से रिकवरी और क्रेडिट ग्रोथ पर असर पड़ सकता है, वहीं दूसरी ओर, कुछ न करने से महंगाई बढ़ने की आशंकाएं और बढ़ सकती हैं। ऐतिहासिक रूप से, रुपये में 5% की गिरावट सालाना सीपीआई (CPI) महंगाई को 35 बेसिस पॉइंट तक बढ़ा सकती है। सरकार के पास भी सीमित विकल्प हैं। उपभोक्ताओं पर बोझ कम करने के लिए फ्यूल टैक्स घटाने से राजस्व का नुकसान होगा, जबकि इसे बनाए रखने से महंगाई और मांग पर असर पड़ेगा। विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) ने भी सावधानी बरतना शुरू कर दिया है और जोखिम बढ़ने पर फंड निकालना शुरू कर दिया है, जिससे रुपये पर और दबाव बढ़ा है।

गहराती संरचनात्मक कमजोरी

हालांकि भारतीय अर्थव्यवस्था पहले के मुकाबले लचीली दिख रही है, लेकिन तेल के झटकों से बार-बार होने वाली यह गिरावट एक गहरी संरचनात्मक कमजोरी की ओर इशारा करती है। भारत की तेल आयात निर्भरता 2035 तक बढ़कर 92% तक पहुंच सकती है, भले ही घरेलू स्तर पर तेल की खोज जारी रहे। यह निर्भरता एक ऐसे चक्र में फंसा देती है जहाँ बाहरी भू-राजनीतिक घटनाएं लगातार करेंसी, महंगाई और व्यापार संतुलन पर दबाव डालती हैं, जिससे RBI की नीतियां सीमित हो जाती हैं। उभरती अर्थव्यवस्थाओं की करेंसी, जिसमें भारतीय रुपया भी शामिल है, डॉलर के मुकाबले कमजोर हुई हैं। पिछले चंद्र वर्ष में क्षेत्रीय साथियों जैसे मलेशियाई रिंगगिट की तुलना में रुपये में लगभग 5% की गिरावट देखी गई है। विश्लेषकों का अनुमान है कि डॉलर/रुपया (USD/INR) इस तिमाही के अंत तक 91.40 और 12 महीनों में 89.99 पर कारोबार कर सकता है, जो तेल की कीमतों और पूंजी प्रवाह पर निर्भर करेगा।

ऊर्जा विविधीकरण की लंबी राह

इस समस्या का दीर्घकालिक समाधान नवीकरणीय ऊर्जा (Renewable Energy) में निवेश बढ़ाना और ऊर्जा स्रोतों का व्यापक विविधीकरण (Diversification) करना है। भारत ने इस दिशा में प्रगति की है, मार्च 2025 तक नवीकरणीय ऊर्जा क्षमता 220 GW से अधिक हो गई है, जिसमें सौर और पवन ऊर्जा का बड़ा योगदान है। सरकार ने सौर विनिर्माण के लिए प्रोडक्शन लिंक्ड इंसेंटिव (PLI) जैसी योजनाएं लागू की हैं, जिसका लक्ष्य पूरी वैल्यू चेन में आयात निर्भरता को कम करना है। ग्रीन हाइड्रोजन और बैटरी स्टोरेज के लक्ष्य भी एक रणनीतिक बदलाव का संकेत देते हैं।

हालांकि, ऊर्जा मांग में वृद्धि का अनुमान 2035 तक दोगुना होने का है, जिसका मतलब है कि निकट भविष्य में आयात पर निर्भरता बनी रहने की संभावना है। इसलिए, रणनीतिक ऊर्जा सुरक्षा (Energy Security) और आपूर्तिकर्ताओं के व्यापक आधार के विविधीकरण की निरंतर आवश्यकता बनी रहेगी। इसमें अमेरिका जैसे वैकल्पिक स्रोतों से आयात बढ़ाना भी शामिल है। इन प्रयासों के बावजूद, निकटतम चुनौती ऊर्जा आयात की संरचनात्मक रूप से निर्भर रणनीति के आर्थिक प्रभाव को प्रबंधित करना है।