स्टॉक मार्केट क्रैश की संभावना: विशेषज्ञ बनाम मार्केट की बेट्स

मार्केट क्रैश के सवाल का सामना कर रहा है

निवेशकों के लिए $64 ट्रिलियन का सवाल है: क्या स्टॉक मार्केट में एक महत्वपूर्ण गिरावट जल्द ही होने वाली है?

अलग-अलग पूर्वानुमान

एल्म वेल्थ के परिष्कृत ग्राहकों ने 12 महीनों के भीतर S&P 500 में 30% की गिरावट की 31% संभावना का अनुमान लगाया है, यह भावना येल अर्थशास्त्री रॉबर्ट शिलर द्वारा भी व्यक्त की गई है। यह ऑप्शंस मार्केट के बिल्कुल विपरीत है, जो ऐसी घटना को केवल 8% संभावना पर मूल्यांकित करता है। टीएस लोम्बार्ड के मुख्य यू.एस. अर्थशास्त्री स्टीवन ब्लिट्ज़ 8% से 10% की ऐतिहासिक संभावना के अनुरूप हैं, यह सुझाव देते हुए कि क्रैश लगभग हर दशक में एक बार होते हैं।

आर्थिक अंतर्धाराएँ

हालांकि पिछला बड़ा क्रैश कोविड-19 महामारी से जुड़ा था जो छह साल से भी कम समय पहले हुआ था, वर्तमान आर्थिक स्थितियां संभावित चुनौतियां पेश करती हैं। ब्लिट्ज़ नोट करते हैं कि जब मिजरी इंडेक्स—मुद्रास्फीति और बेरोजगारी का एक माप—बढ़ रहा होता है, जैसा कि अब हो रहा है, तो क्रैश अधिक बार होते हैं। 1966-1982 जैसे अवधियों में क्रैश की आवृत्ति अधिक देखी गई थी।

मूल्यांकन संबंधी चिंताएँ

बढ़ती चिंता में यह भी है कि स्टॉक व्यापक अर्थव्यवस्था के सापेक्ष ऐतिहासिक रूप से उच्च मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं। यह महंगा बाजार परिदृश्य, सिद्धांत रूप में, एक महत्वपूर्ण सुधार के जोखिमों को बढ़ा सकता है। हालांकि, ऐतिहासिक संभाव्यता मॉडल और बीमा बाजार मूल्य निर्धारण असामान्य बाजार व्यवहार या नकारात्मक घटनाओं की श्रृंखला के दौरान जोखिमों को कम आंक सकते हैं।

समय का महत्वहीनता

क्रैश आवृत्ति पर विस्तृत विश्लेषण की समीक्षा करने के बाद भी, जो लोग अपनी भविष्यवाणियों का पुनर्मूल्यांकन करते हैं, वे अक्सर निकट-अवधि के क्रैश की संभावना 15% रखते हैं। मंदी की भविष्यवाणी पर यह निरंतर ध्यान महंगा पड़ सकता है। जैसा कि निवेशक पीटर लिंच ने प्रसिद्ध रूप से कहा था, निवेशक बाजार सुधारों का अनुमान लगाने की कोशिश में सुधारों से ही अधिक पूंजी खो देते हैं। विवेकपूर्ण दृष्टिकोण एक लचीली निवेश नींव का निर्माण करना है।