SEBI का नया पैंतरा, भारत का सेविंग्स रेश्यो पहुंचा 34.94% पर!

हाउसहोल्ड सेविंग्स का बेहतर नज़रिया

सिक्युरिटीज एंड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) ने सिक्युरिटीज मार्केट में हाउसहोल्ड सेविंग्स को मापने के तरीके को और बेहतर बनाया है। इस बदलाव के कारण फाइनेंशियल ईयर 2025 के लिए भारत के ग्रॉस सेविंग्स-टू-जीडीपी रेश्यो को 34.94% तक बढ़ा दिया गया है, जो पिछले अनुमान 34.47% से ज़्यादा है। नई विधि में मार्केट की गतिविधियों की एक विस्तृत श्रृंखला को शामिल किया गया है, जैसे सेकेंडरी मार्केट ट्रांज़ेक्शन्स, प्राइवेट प्लेसमेंट्स, REITs और InvITs, जिन्हें पहले पूरी तरह से नहीं गिना जाता था। इस अपडेटेड फ्रेमवर्क के तहत, सिक्युरिटीज मार्केट में हाउसहोल्ड सेविंग्स फाइनेंशियल ईयर 2025 में बढ़कर ₹6.91 लाख करोड़ हो गई, जो पिछली विधि के अनुमान ₹5.43 लाख करोड़ से काफी ज़्यादा है। यह एडजस्टमेंट भारतीय हाउसहोल्ड्स अपने फाइनेंस को कैसे मैनेज कर रहे हैं, इसका ज़्यादा सटीक चित्र प्रस्तुत करता है।

ट्रांज़ेक्शन डेटा से सटीकता में इज़ाफ़ा

सटीकता में यह सुधार स्टॉक एक्सचेंजों, डिपॉजिटरीज़ और एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड्स इन इंडिया से मिले डिटेल, ट्रांज़ेक्शन-लेवल डेटा का उपयोग करने से आया है। पहले, गणनाएं बड़े अनुमानों और इश्यूज़ के फिक्स्ड पर्सेंटेज पर निर्भर करती थीं, जिससे अक्सर महत्वपूर्ण सेकेंडरी मार्केट एक्टिविटीज़ और नए इन्वेस्टमेंट प्रोडक्ट्स छूट जाते थे। खास तौर पर सिक्युरिटीज मार्केट इन्वेस्टमेंट के लिए हाउसहोल्ड सेविंग्स-टू-जीडीपी रेश्यो अब 21.7% पर है, जो पहले 21.23% था। नतीजतन, नेट हाउसहोल्ड फाइनेंशियल सेविंग्स में भी सुधार हुआ है, जो 6.63% से बढ़कर 7.10% जीडीपी हो गई है। यह विस्तृत तरीका हाउसहोल्ड्स के इन्वेस्टमेंट के बढ़ते कॉम्प्लेक्सिटी और डाइवर्सिफिकेशन को बेहतर ढंग से दर्शाता है।

रिटेल इन्वेस्टर्स चला रहे हैं म्यूचुअल फंड इनफ्लो

इस अपडेट का एक बड़ा कारण महामारी के बाद से रिटेल निवेशक की भागीदारी में हुई महत्वपूर्ण वृद्धि है। फाइनेंशियल ईयर 2025 में हाउसहोल्ड्स ने जहां ₹54,786 करोड़ के डायरेक्ट इक्विटीज़ बेचे, वहीं म्यूचुअल फंड्स में अपने इन्वेस्टमेंट को काफी बढ़ाया। सिक्युरिटीज मार्केट्स में निवेश किए गए ₹6.91 लाख करोड़ में से लगभग 80% म्यूचुअल फंड्स में गया, जिसमें से ₹5.13 लाख करोड़ विशेष रूप से म्यूचुअल फंड्स के लिए थे। यह दर्शाता है कि निवेशक डायरेक्ट स्टॉक्स में प्रॉफिट बुक कर रहे हैं और प्रोफेशनली मैनेज्ड फंड्स में फिर से निवेश कर रहे हैं। सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान्स (SIPs) के ज़रिए म्यूचुअल फंड इनफ्लो फाइनेंशियल ईयर 2025 में ₹2.9 लाख करोड़ तक पहुंच गया, जो फाइनेंशियल ईयर 18 के बाद सबसे तेज़ ग्रोथ दिखा रहा है।

सेविंग्स के बदलते परिदृश्य

SEBI की रिपोर्ट दर्शाती है कि हाउसहोल्ड्स कैसे सेविंग कर रहे हैं, इसमें एक स्ट्रक्चरल बदलाव आया है। अब गोल्ड और रियल एस्टेट जैसे पारंपरिक एसेट्स की तुलना में फाइनेंशियल एसेट्स को ज़्यादा तरजीह दी जा रही है। भारतीय हाउसहोल्ड्स पारंपरिक रूप से फिजिकल एसेट्स को पसंद करते आए हैं, लेकिन अब फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स के लिए ज़्यादा भूख दिख रही है, क्योंकि इनमें ज़्यादा रिटर्न और लिक्विडिटी की संभावना है। सरकारी पहलों, टैक्स बेनिफिट्स और फाइनेंशियल इन्क्लूजन प्रोग्राम्स ने भी इस बदलाव को बढ़ावा दिया है। यह विकसित होती प्राथमिकता कैपिटल फॉर्मेशन के लिए महत्वपूर्ण है, जो भारत के आर्थिक विकास के लिए ज़्यादा डोमेस्टिक कैपिटल प्रदान करती है।

फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स को अपनाना

हालांकि ऐतिहासिक रूप से फिजिकल एसेट्स का दबदबा रहा है, लेकिन फाइनेंशियल एसेट्स में हाउसहोल्ड सेविंग्स का हिस्सा लगातार बढ़ रहा है। महामारी के बाद इस ट्रेंड में तेज़ी आई है, जिसमें इक्विटीज़, म्यूचुअल फंड्स और अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट्स की ओर स्पष्ट झुकाव दिख रहा है। यह SEBI के बड़े लक्ष्यों के अनुरूप है, जैसे कि एक ज़्यादा ट्रांसपेरेंट, एफिशिएंट और निवेशक-अनुकूल फाइनेंशियल सिस्टम बनाना, कॉस्ट कम करना और रेगुलेशन को सरल बनाना। म्यूचुअल फंड्स, जिसमें पैसिव ऑप्शंस भी शामिल हैं, में बढ़ा हुआ इन्वेस्टमेंट इस बदलते निवेशक व्यवहार को उजागर करता है, जहाँ 68% रिटेल निवेशक अब पैसिव फंड्स का उपयोग कर रहे हैं।