Whalesbook
डॉलर के मुकाबले रुपये की तूफानी तेजी
मंगलवार को भारतीय रुपये ने अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1.56% की शानदार मजबूती दर्ज की, जो पिछले 6 सालों में सबसे बड़ी एक-दिवसीय बढ़त है। रुपया 90.13 के स्तर पर पहुंच गया। यह जबरदस्त उछाल भारत और अमेरिका के बीच हुए नए ट्रेड एग्रीमेंट के बाद आया है, जिसने बाजार में उत्साह भर दिया है।
डील की वजह और आर्थिक संभावनाएँ
हालांकि इस डील की विस्तृत जानकारी अभी सामने आनी बाकी है, लेकिन अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप ने संकेत दिया है कि भारतीय सामानों पर लगने वाले 25% टैरिफ को घटाकर 18% किया जा सकता है। यह कदम भारत द्वारा रूसी तेल की खरीद बंद करने पर निर्भर करेगा। खबरों के मुताबिक, रूसी तेल आयात पर लगने वाली अतिरिक्त 25% ड्यूटी भी हट सकती है। मार्केट स्ट्रैटेजिस्ट्स का मानना है कि इस डील के दूरगामी सकारात्मक प्रभाव होंगे। Geojit Investments के चीफ इन्वेस्टमेंट स्ट्रैटेजिस्ट VK विजयकुमार ने कहा है कि इससे भारत की ग्रोथ 7.5% तक पहुंच सकती है, कंपनियों के मुनाफे (corporate earnings) में तेजी आएगी और रुपया और मजबूत होगा।
विश्लेषकों का अनुमान और संभावित रुकावटें
HSBC के विश्लेषकों का अनुमान है कि रुपया मार्च के अंत तक 88 प्रति डॉलर तक मजबूत हो सकता है। उनका मानना है कि रुपया फिलहाल थोड़ा 'अंडरवैल्यूड' (undervalued) है और अमेरिका द्वारा टैरिफ कम करने से इसमें सुधार आएगा। यह रुझान विशेष रूप से जनवरी-मार्च तिमाही में भारत के बैलेंस ऑफ पेमेंट्स (balance of payments) की मजबूत स्थिति के अनुरूप है। हालांकि, HSBC ने कुछ चुनौतियां भी बताई हैं। रूसी तेल की सप्लाई को जल्दी से दूसरी जगहों से जुटाना और भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) द्वारा फॉरेन एक्सचेंज मार्केट में अप्रत्याशित हस्तक्षेप (interventions) उतार-चढ़ाव पैदा कर सकते हैं।
अल्पकालिक मजबूती और अंडरवैल्यूएशन के संकेत
एलेरा कैपिटल (Elara Capital) के विश्लेषकों का भी मानना है कि अगले कुछ हफ्तों में रुपया 88.5-89 के स्तर पर वापस आ सकता है। इस उम्मीद की एक वजह फॉरेन पोर्टफोलियो आउटफ्लो (foreign portfolio outflows) में संभावित कमी भी है। वर्तमान में, रुपये का रियल इफेक्टिव एक्सचेंज रेट (Real Effective Exchange Rate - REER) 2014 के बाद अपने सबसे निचले स्तर पर है, जो इसके काफी अंडरवैल्यूड होने का संकेत देता है। HSBC के बेस केस के अनुसार, RBI, Q1 FY26 में विदेशी मुद्रा भंडार (forex reserves) बढ़ाने से पहले रुपये की रिकवरी को प्राथमिकता दे सकता है, जिससे 2026 के अंत तक USD-INR का अनुमान 90 के आसपास रहने की उम्मीद है।