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लगातार पूंजी पलायन जारी
नवंबर, शुद्ध विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (FDI) बहिर्वाह का लगातार तीसरा महीना रहा, जिसमें भारतीय तटों से पूंजी निकलकर $446 मिलियन तक पहुंच गई। यह निरंतर बहिर्वाह अक्टूबर में $1.67 बिलियन और सितंबर में $1.66 बिलियन के बहिर्वाह के बाद आया है, जो अगस्त में $215 मिलियन के मामूली अंतर्वाह के बिलकुल विपरीत है। यह प्रवृत्ति इक्विटी बाजारों से हो रहे पलायन को और बढ़ा रही है, जहां विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (FPIs) ने 2026 में अब तक $3.36 बिलियन निकाले हैं, जो 2025 में देखे गए $18.91 बिलियन के बहिर्वाह में और जुड़ गया है।
आरबीआई ने व्यापार अनिश्चितता और मुद्रा कमजोरी का हवाला दिया
भारतीय रिजर्व बैंक ने विदेशी निवेश प्रवाह में कमी का कारण भारत-अमेरिका व्यापार सौदे के आसपास की अनिश्चितता और रुपये की कमजोरी को बताया। सकल आधार पर, नवंबर में भारत में एफडीआई $6.41 बिलियन तक पहुंच गया, जो अक्टूबर से 2% कम है लेकिन नवंबर 2024 की तुलना में 22% अधिक है। जापान, सिंगापुर और अमेरिका ने सामूहिक रूप से इन सकल अंतर्वाह का तीन-चौथाई हिस्सा बनाया। वित्तीय सेवा क्षेत्र प्राथमिक प्राप्तकर्ता रहा, जिसमें कुल का लगभग 75% आया, इसके बाद विनिर्माण और खुदरा व्यापार का स्थान रहा।
पुनर्वित्त (Repatriations) से बहिर्वाह के आंकड़े बढ़े
हालांकि भारतीय कंपनियों द्वारा विदेशी प्रत्यक्ष निवेश (outward FDI) नवंबर में अक्टूबर की तुलना में लगभग आधा होकर $1.51 बिलियन हो गया, विदेशी निवेशकों ने $5.34 बिलियन का पर्याप्त पुनर्वित्त (repatriation) किया। यह पुनर्वित्त आंकड़ा दिसंबर 2024 के बाद सबसे अधिक दर्ज किया गया था। भारतीय फर्मों से विदेशी प्रत्यक्ष निवेश का 70% से अधिक हिस्सा विनिर्माण, वित्तीय, बीमा और व्यावसायिक सेवा क्षेत्रों की ओर निर्देशित था। बाहरी निवेश और विदेशी निवेशकों के बहिर्वाह के संयुक्त दबाव ने रुपये पर काफी असर डाला है।
रुपये की रिकॉर्ड गिरावट और आर्थिक निहितार्थ
रुपये की तेज गिरावट दिसंबर की शुरुआत में डॉलर के मुकाबले 90 और 91 के पार पहुंच गई, और एक नए सर्वकालिक निचले स्तर पर आ गई। हालांकि आरबीआई के बाजार हस्तक्षेपों ने कुछ राहत प्रदान की है, लेकिन मुद्रा इस सप्ताह तेजी से कमजोर हुई, बुधवार को 91.71 पर बंद हुई। बैंक ऑफ बड़ौदा के मुख्य अर्थशास्त्री मदन सबनवीस ने नोट किया कि अवमूल्यित रुपया मौजूदा अमेरिकी शुल्कों के बीच निर्यात को लाभ प्रदान करता है, लेकिन चेतावनी दी कि निरंतर अवमूल्यन कॉर्पोरेट अनिश्चितता को बढ़ाता है। "इससे अधिक सावधानी बरती जा रही है," उन्होंने कहा।
बदलती वैश्विक निवेश गतिशीलता
2025-26 के वित्तीय वर्ष के पहले आठ महीनों के लिए, भारतीय कंपनियों द्वारा विदेशी निवेश और विदेशी पुनर्वित्त (repatriations) कुल $59.1 बिलियन रहे, जो पिछले वित्तीय वर्ष की समान अवधि में $55 बिलियन से अधिक है। अप्रैल-नवंबर 2025 के लिए शुद्ध एफडीआई अंतर्वाह $5.63 बिलियन रहा, जो 2024-25 में पूरे वर्ष में प्राप्त $959 मिलियन की तुलना में एक बड़ा अंतर है। इस अवधि के लिए सकल एफडीआई अंतर्वाह $64.73 बिलियन रहा, जो पूरे पिछले वित्तीय वर्ष में दर्ज $80.62 बिलियन से कम है। मुख्य आर्थिक सलाहकार वी. अनंत नागेश्वरन ने विकसित देशों में बढ़ती ब्याज दरों और स्थानीयकृत आपूर्ति श्रृंखलाओं के लिए वैश्विक जोर का उल्लेख किया, जिससे भारत को पूंजी के लिए कड़ी प्रतिस्पर्धा करनी पड़ रही है। उन्होंने कहा कि भारतीय कंपनियां उन बाजारों की सीधे सेवा करने के लिए विदेश में निवेश बढ़ा रही हैं, और इस बात पर जोर दिया कि भारत को एफडीआई और वैश्विक आपूर्ति श्रृंखला कंपनियों को आकर्षित करने में "अपना खेल" बढ़ाना होगा।