केरल की इकॉनमी में **9.97%** की जबरदस्त ग्रोथ दर्ज हुई है, लेकिन कैग (CAG) की नई रिपोर्ट ने राज्य की वित्तीय सेहत पर गंभीर सवाल खड़े कर दिए हैं। रिपोर्ट में फिस्कल और रेवेन्यू डेफिसिट (घाटे) के बढ़ने और ऑफ-बजट बोरिंग (off-budget borrowing) जैसी चिंताओं का खुलासा हुआ है।
क्या हुआ?
नियंत्रक एवं महालेखा परीक्षक (CAG) ने केरल के वित्तीय वर्ष 2024-25 की रिपोर्ट जारी की है, जिसने राज्य की वित्तीय स्थिति की एक जटिल तस्वीर पेश की है। जहाँ एक ओर राज्य के सकल राज्य घरेलू उत्पाद (GSDP) में 9.97% की लगभग 10% की शानदार वृद्धि हुई, वहीं राज्य सरकार प्रमुख वित्तीय लक्ष्यों को हासिल करने में विफल रही। रिपोर्ट इस बात पर प्रकाश डालती है कि बढ़ते खर्च और धीमी राजस्व वृद्धि के कारण राज्य का फिस्कल और रेवेन्यू डेफिसिट गहरा गया है, जिससे ऋण प्रबंधन में पारदर्शिता पर चिंताएं बढ़ गई हैं।
ग्रोथ और खर्च का विरोधाभास
हालांकि केरल की अर्थव्यवस्था का विस्तार हुआ, लेकिन सरकार की राजस्व उत्पन्न करने की क्षमता उस गति से नहीं बढ़ी। राजस्व प्राप्तियों में केवल 0.30% की मामूली वृद्धि दर्ज की गई, जबकि सरकारी खर्च 8.97% बढ़ गया। बजट का एक महत्वपूर्ण हिस्सा प्रतिबद्ध देनदारियों - जैसे वेतन, पेंशन और ब्याज भुगतान - पर खर्च होता है, जो अब राज्य की कुल राजस्व प्राप्तियों का लगभग 80% है। यह संरचना राज्य के वित्तीय लचीलेपन को सीमित करती है, जिससे पूंजीगत बुनियादी ढांचे पर खर्च के लिए बहुत कम गुंजाइश बचती है, जो स्थायी दीर्घकालिक विकास के लिए महत्वपूर्ण है।
पारदर्शिता और ऋण संबंधी चिंताएं
कैग की रिपोर्ट में राज्य अपने वित्त का प्रबंधन कैसे करता है, इस बारे में गंभीर पारदर्शिता मुद्दों को उठाया गया है। इसमें विशेष रूप से मुख्यमंत्री की आपदा राहत कोष (CMDRF) से ₹262.06 करोड़ के अनियमित डायवर्जन की आलोचना की गई है, जिसे राज्य के समेकित कोष में डाल दिया गया था। ऑडिट में पाया गया कि इस लेन-देन का उपयोग प्रभावी ढंग से खातों को 'विंडो-ड्रेस' (window-dress) करने के लिए किया गया था, जिससे वर्ष के लिए रिपोर्ट किए गए राजस्व और फिस्कल डेफिसिट को कृत्रिम रूप से कम दिखाया जा सके।
इसके अतिरिक्त, रिपोर्ट ने केरल इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट फंड बोर्ड (KIIFB) और केरल सोशल सिक्योरिटी पेंशन लिमिटेड (KSSPL) जैसी राज्य संस्थाओं के माध्यम से किए गए ऑफ-बजट बोरिंग (off-budget borrowings) के बारे में महत्वपूर्ण चिंताओं को उजागर किया है। इन संस्थाओं पर भारी देनदारियां हैं जो राज्य के खजाने पर वापस आती हैं। कैग ने इन उधारों की रिपोर्टिंग में ₹12,000 करोड़ से अधिक का अंतर पाया, जो जनता और केंद्र सरकार दोनों के प्रति राज्य के ऋण प्रकटीकरण की सटीकता पर सवाल खड़ा करता है।
अर्थव्यवस्था के लिए इसका क्या मतलब है?
निवेशकों और बाजार पर्यवेक्षकों के लिए, राज्य का वित्तीय स्वास्थ्य महत्वपूर्ण है क्योंकि यह स्टेट डेवलपमेंट लोन (SDLs) और अन्य सरकारी-समर्थित साधनों के जोखिम प्रोफाइल को प्रभावित करता है। जब कोई राज्य नियमित खर्चों को पूरा करने के लिए भारी उधार पर निर्भर करता है - बजाय उत्पादक संपत्ति को फंड करने के - तो यह एक संरचनात्मक भेद्यता पैदा करता है। कैग ने बताया कि इन उधारों का बहुत छोटा प्रतिशत वास्तव में पूंजी निर्माण (सड़क या पुल जैसे बुनियादी ढांचे) में जाता है।
नई राज्य सरकार ने हाल ही में इन वित्तीय चुनौतियों को उजागर करने वाला एक 'व्हाइट पेपर' पेश किया है, जो KIIFB जैसी राज्य संस्थाओं के संचालन के तरीके को पूरी तरह से बदलने के लिए सुधारों के लिए एक संभावित धक्का का सुझाव देता है। फिस्कल डेफिसिट का GSDP के 3.86% तक बढ़ जाना और रेवेन्यू डेफिसिट का 2.49% तक बढ़ना यह दर्शाता है कि राज्य पर अपने सामाजिक खर्चों को वित्तीय अनुशासन के साथ संतुलित करने का दबाव है।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
क्षेत्र के आर्थिक संकेतकों पर नजर रखने वाले निवेशकों को इन पर ध्यान देना चाहिए:
- ऋण प्रबंधन सुधार: वर्तमान प्रशासन द्वारा KIIFB और अन्य ऑफ-बजट वाहनों की देनदारियों का ऑडिट या पुनर्गठन करने के लिए पेश की गई कोई भी नीतिगत परिवर्तन।
- पूंजीगत व्यय के रुझान: क्या राज्य अपने खर्च के पैटर्न को वेतन और ब्याज भुगतान से हटाकर उत्पादक पूंजी परियोजनाओं की ओर स्थानांतरित कर सकता है जो भविष्य में आर्थिक मूल्य उत्पन्न करते हैं।
- राज्य उधार लागत: केरल के स्टेट डेवलपमेंट लोन (SDLs) की यील्ड पर कोई भी प्रभाव, क्योंकि वित्तीय तनाव अक्सर राज्य सरकारों के लिए उधार लागत को बढ़ा सकता है।
- पारदर्शिता उपाय: लेखांकन प्रथाओं और ऑफ-बजट देनदारियों के प्रकटीकरण पर कैग की सिफारिशों के संबंध में अनुवर्ती कार्रवाई।