ईरान शेयर बाजार: 80 दिन की बंदी के बाद आंशिक वापसी, निवेशकों में चिंता

अनिश्चितता के बीच बाजार की वापसी

तेहरान स्टॉक एक्सचेंज ने 80 दिनों की बंदी को समाप्त कर दिया है, लेकिन बाजार की पूर्ण वापसी अभी बाकी है। युद्ध-जनित क्षति या प्रकटीकरण आवश्यकताओं के कारण लगभग 36% प्रमुख खिलाड़ी, जिनमें पेट्रोकेमिकल और स्टील कंपनियां शामिल हैं, अभी भी निलंबित हैं। इस प्रक्रिया में सहायता के लिए ट्रेडिंग के समय में एक घंटे की वृद्धि की गई है, लेकिन चल रही सुरक्षा चुनौतियों के बीच कॉर्पोरेट सुविधाओं की वास्तविक स्थिति और उत्पादन स्तरों के बारे में सवाल बने हुए हैं। बाजार में कुल वित्तीय गतिविधि अभी भी बैंकिंग क्षेत्र से कम है, जो निवेशक की भावना का एक प्रमुख संकेतक है।

आर्थिक चुनौतियां हावी

अप्रैल के अंत में 70% से अधिक की महंगाई दर ने निवेशकों के भरोसे को कमजोर कर दिया है। हालांकि गिरता हुआ ईरानी रियाल निर्यात-केंद्रित फर्मों के लिए स्थानीय मुद्रा में आय बढ़ाकर सैद्धांतिक रूप से फायदेमंद है, लेकिन व्यापार में व्यवधान और निर्यातकों के लिए परिचालन संबंधी समस्याएं दीर्घकालिक लाभ पर संदेह पैदा करती हैं। सरकार एक बड़े बजट घाटे का सामना कर रही है, जिससे आर्थिक संकट से निपटने की उसकी क्षमता सीमित हो गई है। सब्सिडी और ई-कूपन जैसे राहत उपायों से ज्यादा मदद नहीं मिल रही है, और महंगाई को नियंत्रित करने के उद्देश्य से संभावित आयात प्रतिबंध रिकवरी प्रयासों को और बाधित कर सकते हैं।

गहरी जड़ें जमा चुकी समस्याएं और भविष्य के जोखिम

हालिया संघर्ष से पहले भी, ईरान की अर्थव्यवस्था वर्षों से प्रतिबंधों, कुप्रबंधन और भ्रष्टाचार के बोझ तले दबी हुई थी। वर्तमान स्थिति एक पूरी तरह से नए झटके के बजाय एक कमजोर प्रणाली पर मौजूदा दबावों को बढ़ा रही है। अंतर्राष्ट्रीय मुद्रा कोष 2026 में ईरान की अर्थव्यवस्था में 6.1% की गिरावट का अनुमान लगाता है, जिसमें 68.9% महंगाई दर की भविष्यवाणी की गई है। निर्यात-उन्मुख कंपनियों पर निर्भरता, जो वर्तमान में ऑफ़लाइन हैं, एक संरचनात्मक कमजोरी को उजागर करती है। इसके अतिरिक्त, छोटी ब्रोकरेज फर्म संघर्ष कर रही हैं, और कई व्यापारी समाप्त हो चुकी क्रेडिट लाइनों से प्रभावित हुए हैं, जिससे अधिकारियों को मार्जिन कॉल को अस्थायी रूप से रोकना पड़ा है। नए सिरे से संघर्ष या चल रहे भू-राजनीतिक तनाव का जोखिम, यदि खुला संघर्ष फिर से भड़कता है तो अति-मुद्रास्फीति का कारण बन सकता है। संयुक्त राज्य अमेरिका और ईरान के बीच एक शांति समझौता सबसे महत्वपूर्ण कारक माना जा रहा है जो बाजार के दृष्टिकोण को महत्वपूर्ण रूप से बदल सकता है।

वैश्विक अस्थिरता के बीच सीमित रिकवरी की संभावना

कुछ अर्थशास्त्री बाजार की रिकवरी को वास्तविक सकारात्मक भावना के बजाय अर्थव्यवस्था की गंभीर स्थिति का लक्षण मानते हैं। हालांकि मुख्य TEDPIX सूचकांक में मामूली लाभ देखा गया है, लेकिन कमजोर बाजार चौड़ाई, जिसमें फिर से खुलने पर सूचीबद्ध शेयरों में से केवल 28% सकारात्मक रूप से कारोबार कर रहे थे, व्यापक कमजोरी का संकेत देती है। वैश्विक ऊर्जा बाजारों पर संघर्ष के प्रभाव, विशेष रूप से होर्मुज जलडमरूमध्य के संबंध में, प्रमुख आपूर्ति व्यवधान और मूल्य उतार-चढ़ाव का कारण बने हैं, जिससे ईरान के निर्यात-निर्भर उद्योगों के लिए और अधिक अनिश्चितता पैदा हो गई है। अंतर्राष्ट्रीय प्रतिबंधों की प्रभावशीलता और क्या चीन अपने तेल की खरीद को जारी रखेगा, ये ईरान के आर्थिक लचीलेपन को प्रभावित करने वाले महत्वपूर्ण कारक हैं।