भारत का IPO बुखार बाजार पूंजीकरण को बढ़ा रहा है: NSE प्रमुख

बाजार के मील के पत्थर

भारत के पूंजी बाजार तेजी से विस्तार का अनुभव कर रहे हैं, जो धन सृजन और आर्थिक विकास में महत्वपूर्ण भूमिका निभा रहे हैं, जैसा कि नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (NSE) के प्रबंध निदेशक और सीईओ आशीषकुमार चौहान ने बताया। उन्होंने गुरुवार को कहा कि देश तेजी से सूचीबद्ध होने के लिए तैयार कंपनियां उत्पन्न कर रहा है, जो स्टार्टअप-केंद्रित पारिस्थितिकी तंत्र से आगे बढ़ रहा है।
एसोसिएशन ऑफ इन्वेस्टमेंट बैंकर्स ऑफ इंडिया के 14वें वार्षिक सम्मेलन में बोलते हुए, चौहान ने भारत के बाजारों को दुनिया के सबसे जीवंत बाजारों में से एक बताया। इस गतिशीलता को बढ़ते निवेशक जुड़ाव, मजबूत पूंजी जुटाने और एक सुविकसित प्राथमिक बाजार के बुनियादी ढांचे का समर्थन प्राप्त है। सूचीबद्ध संस्थाओं की कुल बाजार पूंजीकरण अब लगभग ₹466 लाख करोड़, या $5.2 ट्रिलियन है, जो भारत को विश्व स्तर पर चौथा सबसे बड़ा इक्विटी बाजार के रूप में स्थापित करता है। बाजार पूंजीकरण-से-जीडीपी अनुपात लगभग 130.5% तक बढ़ गया है, जो यह दर्शाता है कि वित्तीय परिपक्वता भौतिक उत्पादन वृद्धि से आगे निकल रही है।

निवेशक बूम

इक्विटी फंड जुटाने की गति आर्थिक वृद्धि से आगे निकल गई है, जो वित्तीय वर्ष 2022 में लगभग ₹2.4 लाख करोड़ से बढ़कर वित्तीय वर्ष 25 में लगभग ₹4.2 लाख करोड़ हो गई है, जो लगभग 21% की चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर (CAGR) को दर्शाती है। 12.5 करोड़ से अधिक अद्वितीय निवेशक अब भारतीय इक्विटी में भाग ले रहे हैं, केवल NSE पर लगभग 25 करोड़ क्लाइंट खातों के माध्यम से, जो देश के 99.8% से अधिक जिलों को कवर करते हैं। अप्रैल 2020 से, भारतीय परिवारों का एक चौथाई से अधिक हिस्सा इक्विटी बाजार में प्रवेश कर चुका है, जिससे अनुमानित ₹53 लाख करोड़ की संचयी पारिवारिक संपत्ति में योगदान हुआ है।
NSE ने FY22 के बाद से इक्विटी और ऋण बाजारों में लगभग ₹76 लाख करोड़ फंड जुटाने की सुविधा प्रदान की है। 2025 में, बाजार-आधारित धन उगाहने ने लगभग ₹20 लाख करोड़ का आंकड़ा पार किया, जिसमें ₹4.2 लाख करोड़ इक्विटी में और ₹15 लाख करोड़ बॉन्ड और ऋण साधनों में शामिल हैं। यह उसी वर्ष उद्योग और सेवाओं को दिए गए वृद्धिशील बैंक क्रेडिट से अधिक है।

IPO इंजन

भारत ने 2025 में एक प्रमुख IPO गंतव्य के रूप में अपनी स्थिति मजबूत की। NSE ने 220 IPO की मेजबानी की, जिससे ₹1.78 लाख करोड़ जुटाए गए। इसमें 103 मेनबोर्ड इश्यू शामिल थे जिनसे ₹1.72 लाख करोड़ प्राप्त हुए और 117 एसएमई आईपीओ से लगभग ₹5,784 करोड़ जुटाए गए। भारत ने लिस्टिंग की संख्या के मामले में वैश्विक IPO बाजारों का नेतृत्व किया, भले ही अन्य अंतरराष्ट्रीय बाजारों में गतिविधि सुस्त रही।
पब्लिक मार्केट नए युग के व्यवसायों के लिए एक महत्वपूर्ण धन उगाहने वाला माध्यम बन रहे हैं। 2025 में, स्टार्टअप्स ने NSE पर मेनबोर्ड IPO के माध्यम से लगभग ₹41,000 करोड़ जुटाए, जो 2024 में ऋण के माध्यम से जुटाए गए लगभग ₹29,000 करोड़ से उल्लेखनीय वृद्धि है। यह प्रवृत्ति पारदर्शी, बाजार-संचालित पूंजी जुटाने वाले तंत्र में बढ़ते विश्वास को उजागर करती है।

SME परिपक्वता

एसएमई सेगमेंट ने भी बढ़ी हुई परिपक्वता का प्रदर्शन किया, जिसमें औसत इश्यू आकार लगभग ₹49 करोड़ तक बढ़ गया। कई एसएमई आईपीओ ने सफलतापूर्वक ₹100 करोड़ के आंकड़े को पार कर लिया। उन्नत पात्रता मानदंड, जिसमें इक्विटी मीट्रिक के लिए फ्री कैश फ्लो का परिचय शामिल है, ने लिस्टिंग की गुणवत्ता में सुधार किया है और निवेशक जोखिम को कम किया है। NSE के डेटा से पता चलता है कि सितंबर 2024 में फ्री कैश फ्लो स्क्रीनिंग लागू करने के बाद, इश्यू मूल्य से 60% नीचे कारोबार करने वाले एसएमई शेयरों का अनुपात 10.6% से घटकर केवल 2% रह गया। संस्थागत निवेशकों की भागीदारी भी बढ़ी है, जिसमें योग्य संस्थागत खरीदारों को हालिया एसएमई इश्यू आकारों का लगभग 39% आवंटित किया गया है।
चौहान ने इस बात पर जोर दिया कि जबकि एक्सचेंज फ्रेमवर्क निर्धारित करते हैं, गुणवत्तापूर्ण निष्पादन की जिम्मेदारी मर्चेंट बैंकरों और मध्यस्थों की है। उन्होंने भारत के पूंजी बाजार के गहरे होने के साथ-साथ निवेशक विश्वास बनाए रखने के लिए निरंतर क्षमता निर्माण, कठोर उचित परिश्रम और उच्च शासन मानकों का आह्वान किया।