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EY की ताजा रिपोर्ट के अनुसार, वित्त वर्ष 2027 (FY27) के लिए भारत की रियल GDP ग्रोथ 6.8% से लेकर 7.2% तक रहने का अनुमान है। इस उम्मीद से भरी तस्वीर के पीछे कई बड़े वैश्विक अर्थव्यवस्थाओं के साथ हुए द्विपक्षीय व्यापार समझौतों (bilateral trade agreements) का बड़ा हाथ है। ये समझौते बाज़ार तक पहुंच बढ़ाने और व्यापार को बढ़ावा देने में अहम भूमिका निभाएंगे, जिससे देश की मीडियम-टर्म आर्थिक राह रोशन दिख रही है।
2047 तक 'विकसित भारत' के महत्वाकांक्षी लक्ष्य को हासिल करने के लिए टैक्स-GDP रेशियो को बढ़ाना बेहद जरूरी है। EY का मानना है कि इसके लिए बड़े टैक्स कानूनों से ज़्यादा, टैक्स अनुपालन (tax compliance) में बड़े सुधारों की ज़रूरत है। दरअसल, पर्सनल इनकम टैक्स (PIT) और गुड्स एंड सर्विसेज टैक्स (GST) जैसे बड़े टैक्स सुधारों का असर अब अपने चरम पर है। इन सुधारों ने भले ही निजी खपत को बढ़ाया हो, लेकिन वित्त वर्ष 2026 (FY26) में सरकारी राजस्व (gross tax revenues - GTR) में कुछ कमी आई है। इन टैक्स समायोजनों से रेवेन्यू में कमी की आशंकाओं के बावजूद, भारतीय सरकार से उम्मीद है कि वह अपने 4.4% के फिस्कल डेफिसिट लक्ष्य को पूरा करेगी। पिछले कुछ सालों में भी सरकार ने अनुशासित खर्च और प्रभावी रेवेन्यू कलेक्शन के दम पर अपने लक्ष्य हासिल किए हैं।
अंतर्राष्ट्रीय स्तर पर देखें तो भारत की अनुमानित ग्रोथ रेट अच्छी स्थिति में है। IMF ने FY27 के लिए 6.2% और Moody's ने 6.4% का अनुमान लगाया है, लेकिन भारत फिर भी G20 देशों में सबसे तेज़ गति से बढ़ने वालों में से होगा। India Ratings 6.9% और CareEdge Ratings 7% का अनुमान लगा रही हैं, जो भारत की मज़बूत और लचीली ग्रोथ की ओर इशारा करते हैं। EY का अनुमान 6.8-7.2% इस आम राय से मेल खाता है। यूरोपियन यूनियन (EU) और अमेरिका के साथ हुए व्यापार समझौते भारतीय कंपनियों को ग्लोबल वैल्यू चेन में शामिल करने और एक्सपोर्ट को मज़बूत करने में मदद करेंगे। हालांकि, अमेरिका की संभावित टैरिफ नीतियों या चीन जैसी अर्थव्यवस्थाओं से आती डिसइंफ्लेशनरी दबाव जैसी बाहरी चुनौतियाँ भी हैं, जिनसे निपटने के लिए भारत अपने एक्सपोर्ट्स को डायवर्सिफाई करने की रणनीति पर काम कर रहा है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) ने अपनी मॉनेटरी पॉलिसी को न्यूट्रल रखा है, जो घरेलू अर्थव्यवस्था के प्रति विश्वास को दर्शाता है।
हालांकि, EY का यह अनुमान एक बड़े जोखिम पर टिका है – वह है टैक्स अनुपालन (tax compliance) के ज़रिए टैक्स-GDP रेशियो बढ़ाना। जबकि पिछले टैक्स सुधार प्रभावी रहे हैं, रेवेन्यू बढ़ाने की उनकी क्षमता शायद अब अपने चरम पर हो। सिर्फ कंप्लायंस से बड़े गेन हासिल करने के लिए लगातार प्रशासनिक प्रयास और जनता का सहयोग चाहिए, जो हमेशा एक जैसा नहीं रहता। अगर PSU से डिविडेंड या विनिवेश (disinvestment) जैसे नॉन-टैक्स रेवेन्यू में कोई कमी आती है, तो सरकारी खज़ाना और भी दबाव में आ सकता है। यदि नॉमिनल GDP ग्रोथ धीमी पड़ती है, तो डेट-टू-GDP रेशियो को कम करने की सरकार की रणनीति पर भी असर पड़ सकता है। प्रमुख टैक्स सुधार के रास्ते लगभग बंद होने के साथ, अब पूरी ज़िम्मेदारी प्रवर्तन (enforcement) और टैक्सपेयर्स के व्यवहार पर आ गई है, जो संरचनात्मक विधायी बदलावों की तुलना में फिस्कल कंसॉलिडेशन का कम अनुमानित रास्ता है। एनालिस्टों के अनुमानों में भी अंतर है, जैसे Moody's का 6.4% और IMF का 6.2%, जो दर्शाता है कि ग्रोथ की भविष्यवाणियां हर जगह एक जैसी नहीं हैं और संभावित अंडरपरफॉरमेंस फिस्कल दबाव को बढ़ा सकती है।
इन तमाम फिस्कल चुनौतियों और वैश्विक अनिश्चितताओं के बावजूद, आम राय यही है कि भारत एक प्रमुख ग्रोथ इंजन बना रहेगा। मज़बूत ट्रेड एग्रीमेंट्स और घरेलू बुनियाद एक ठोस आधार प्रदान करते हैं। आने वाले कुछ साल इस बात को साबित करने के लिए अहम होंगे कि सरकार बेहतर अनुपालन को ठोस रेवेन्यू गेन में बदलने में कितनी सफल होती है, ताकि 'विकसित भारत' के दीर्घकालिक विज़न को फिस्कल स्थिरता से समझौता किए बिना सहारा मिल सके।