भारत में सर्कुलेशन में मौजूद करेंसी (Currency in Circulation) मई 2026 तक **12.1%** बढ़कर **₹43.02 लाख करोड़** के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई है। यह बढ़ोतरी खासकर पश्चिम एशिया में बढ़ते भू-राजनीतिक तनाव के बीच लोगों की कैश रखने की बढ़ती मांग को दर्शाती है।
क्या हुआ है?
भारत की सर्कुलेशन में मौजूद करेंसी (CIC) में हाल के वर्षों की सबसे बड़ी बढ़ोतरी देखी गई है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के ताजा आंकड़ों के अनुसार, मई 2026 तक CIC पिछले साल की तुलना में 12.1% बढ़कर कुल ₹43.02 लाख करोड़ हो गई है। यह मई 2025 में दर्ज ₹38.36 लाख करोड़ से एक महत्वपूर्ण उछाल है। यह ट्रेंड बताता है कि लोग और व्यवसाय अपनी संपत्ति का बड़ा हिस्सा डिजिटल या बैंक डिपॉजिट के बजाय फिजिकल कैश के रूप में रख रहे हैं। इसका मुख्य कारण पश्चिम एशिया में बढ़ते वैश्विक अनिश्चितताओं के चलते सावधानी बरतना है।
कैश की मांग क्यों बढ़ रही है?
अर्थशास्त्री अक्सर CIC में वृद्धि को एहतियाती व्यवहार का संकेत मानते हैं। जब वैश्विक या क्षेत्रीय भू-राजनीतिक स्थिति अस्थिर होती है, तो व्यक्ति और छोटे व्यवसाय अपनी पूंजी को आसानी से उपलब्ध फिजिकल मनी के रूप में रखना पसंद करते हैं। इस वजह से, 2025-26 के फाइनेंशियल ईयर के लिए CIC-to-GDP का अनुपात बढ़कर 11.7% हो गया है, जो पिछले साल 11.3% था। हालांकि यह महामारी के चरम 14.4% से कम है, यह उस धीरे-धीरे हो रही गिरावट के उलट है जो डिजिटल भुगतान के विस्तार के बाद देखी जा रही थी।
नोटों के मूल्य में बदलाव
सर्कुलेशन में मौजूद करेंसी के मिश्रण पर नजर डालें तो पता चलता है कि यह कैश कैसे इस्तेमाल हो रहा है। ₹500 जैसे बड़े नोट अभी भी हावी हैं, लेकिन मध्यम मूल्य के नोटों, जो रोजमर्रा के लेनदेन में उपयोग होते हैं, की मांग स्पष्ट रूप से बढ़ी है। ₹100 और ₹200 के नोटों का सर्कुलेशन में हिस्सा बढ़ा है, जबकि ₹500 के नोटों का हिस्सा मामूली घटकर 85.4% रह गया। ₹2,000 का नोट अब सर्कुलेशन का केवल 0.13% है और इसे धीरे-धीरे सिस्टम से वापस लिया जा रहा है। इससे पता चलता है कि कैश की बढ़ती मांग रोजमर्रा की जरूरतों और छोटे से मध्यम लेनदेन के लिए है, न कि बड़ी मात्रा में जमाखोरी के लिए।
बैंकिंग लिक्विडिटी के लिए इसका क्या मतलब है?
निवेशकों के लिए, फिजिकल कैश में वृद्धि का बैंकिंग सेक्टर पर सीधा असर पड़ता है। जब जनता अधिक नकदी रखती है, तो यह प्रभावी रूप से बैंकिंग सिस्टम से बाहर हो जाती है, जो अन्यथा चालू या बचत खाते (CASA) के डिपॉजिट के रूप में होती। बैंक उधारकर्ताओं को लोन देने के लिए इन डिपॉजिट पर निर्भर करते हैं। कैश की ओर लंबे समय तक चलने वाला बदलाव बैंकिंग सिस्टम में लिक्विडिटी को कस सकता है, जिससे बैंकों के लिए फंड की लागत बढ़ सकती है। यदि डिपॉजिट ग्रोथ क्रेडिट ग्रोथ से पीछे रहती है – जैसा कि हाल के महीनों में देखा गया है – तो बैंकों को अपने नेट इंटरेस्ट मार्जिन (NIMs) पर दबाव का सामना करना पड़ सकता है, क्योंकि उन्हें डिपॉजिट आकर्षित करने के लिए उच्च ब्याज दरें देनी पड़ सकती हैं।
निवेशकों को आगे क्या देखना चाहिए?
निवेशक डिजिटल लेनदेन की मात्रा, जैसे UPI, और फिजिकल कैश की मांग के बीच के संबंध पर नजर रख सकते हैं। जबकि डिजिटल भुगतान लेनदेन मूल्य के मामले में रिकॉर्ड ऊंचाई पर हैं, कैश में एक साथ वृद्धि बताती है कि डिजिटल सिस्टम भारत के लेनदेन के तरीके को बदल रहे हैं, लेकिन जरूरी नहीं कि मूल्य को संग्रहीत करने के तरीके को भी। बैंकिंग सिस्टम लिक्विडिटी, डिपॉजिट ग्रोथ रेट और मासिक करेंसी-इन-सर्कुलेशन रिपोर्ट पर RBI के भविष्य के अपडेट यह संकेत देने में महत्वपूर्ण होंगे कि कैश रखने की यह एहतियाती प्रवृत्ति स्थिर हो रही है या बढ़ रही है।