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डिजिटल और फिजिकल के बीच का अंतर
भारत में 'कैशलेस' क्रांति की बातें सुनने को मिलती हैं, लेकिन हकीकत कुछ और ही बयां करती है। जहां यूनिफाइड पेमेंट्स इंटरफेस (UPI) रिकॉर्ड-तोड़ ट्रांजैक्शन वॉल्यूम के साथ सुर्खियां बटोर रहा है, वहीं हकीकत यह है कि लोग कागजी पैसे पर ज्यादा निर्भर हो रहे हैं। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) के लेटेस्ट आंकड़ों के मुताबिक, फाइनेंशियल ईयर 2026 के दौरान सर्कुलेशन में मौजूद करेंसी में भारी बढ़ोतरी हुई और यह ₹41.23 ट्रिलियन के रिकॉर्ड स्तर पर पहुंच गई। यह दिखाता है कि शहरी इलाकों में भले ही डिजिटल पेमेंट खूब चल रहा हो, लेकिन देश की अर्थव्यवस्था के बड़े हिस्से को चलाने वाली विशाल अनौपचारिक अर्थव्यवस्था में कैश की उपयोगिता को अभी तक डिजिटल पेमेंट खत्म नहीं कर पाए हैं।
लिक्विडिटी की मांग और अनौपचारिक अर्थव्यवस्था
डिजिटल पेमेंट सिस्टम के तेजी से विस्तार के बावजूद, अनबैंक्ड (जिनका बैंक में खाता नहीं है) और छोटे व्यापारियों के बीच नकदी की मांग बनी हुई है। एनालिस्ट्स भले ही डिजिटल वॉलेट की सुविधा की बात करें, लेकिन छोटे कारोबारियों के लिए कैश टैक्स बचाने और तुरंत सेटलमेंट का पसंदीदा जरिया बना हुआ है। ₹500 के नोट का दबदबा, जो अभी भी कुल सर्कुलेशन वैल्यू का 85% से ज्यादा है, यह बताता है कि कैश का इस्तेमाल सिर्फ रोजमर्रा के छोटे-मोटे लेन-देन के लिए ही नहीं, बल्कि एक वैल्यू स्टोर (धन को सहेज कर रखने) के तौर पर भी बढ़ रहा है। यह विकसित देशों के बिल्कुल विपरीत है, जहां काले धन पर अंकुश लगाने के लिए बड़े डिनोमिनेशन के नोटों को चलन से बाहर कर दिया जाता है।
नकली नोटों का खतरा और सिस्टम पर असर
बड़े आर्थिक समीकरणों से परे, नकली करेंसी (नकली नोट) का बढ़ना रिटेल फाइनेंशियल सिस्टम की इंटीग्रिटी के लिए एक बड़ा खतरा है। नकली नोटों का पता लगाने में 5.7% की सालाना बढ़ोतरी, खासकर ₹20 के नकली नोटों में 47.4% की भारी उछाल, यह इशारा करती है कि नकली नोट बनाने वाले सिंडिकेट अब ज्यादा शातिर हो गए हैं और कम वैल्यू वाले नोटों को टारगेट कर रहे हैं, जिन पर अक्सर उतनी सख्ती से जांच नहीं होती। वहीं, RBI को लगातार ज्यादा मात्रा में करेंसी छापने की जरूरत पड़ती है, जिससे लॉजिस्टिक्स और पर्यावरण पर भी खर्च बढ़ता है। हालांकि RBI ने छपाई के खर्च को कम करने के उपाय किए हैं, लेकिन करेंसी की सुरक्षा सुविधाओं को बार-बार अपग्रेड करने की जरूरत यह दिखाती है कि फिजिकल मनी में विश्वास बनाए रखना एक सतत लड़ाई है, जिसका डिजिटल सिस्टम को कोई खर्च नहीं उठाना पड़ता।
भविष्य का अनुमान: स्ट्रक्चरल बाधाएं
आगे चलकर, 2026 के मध्य में RBI द्वारा उन्नत सुरक्षा सुविधाओं वाले नए नोटों को पेश करना एक जरूरी कदम है, लेकिन यह फिजिकल करेंसी की मूल मांग को संबोधित नहीं करता। जब तक अनौपचारिक अर्थव्यवस्था में मजबूत क्रेडिट एक्सेस (कर्ज मिलने की सुविधा) की कमी है और डिजिटल फाइनेंशियल लिटरेसी (डिजिटल वित्तीय साक्षरता) बराबर नहीं है, तब तक सर्कुलेशन में मौजूद करेंसी की ग्रोथ आर्थिक उत्पादन के साथ ही बढ़ेगी। निवेशकों को यह समझना चाहिए कि कैश का बढ़ता चलन सिर्फ ठहराव का संकेत नहीं है, बल्कि यह एक ऐसी अर्थव्यवस्था को दर्शाता है जहां डिजिटल और फिजिकल सिस्टम को निकट भविष्य में साथ-साथ चलना होगा।