भारत की आर्थिक रफ्तार धीमी! मई में Business Activity Index में आई गिरावट

भारत की आर्थिक रफ्तार मई महीने में धीमी पड़ती नज़र आई है। देश का एडवांस बिज़नेस इंडेक्स (ABI) गिरकर **100.6** पर आ गया है, जो जुलाई 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर है। यह दिखाता है कि इकोनॉमी की रफ़्तार कम हुई है।

क्या हुआ?

मई में भारत की आर्थिक गति में नरमी के संकेत मिले हैं, क्योंकि एडवांस बिज़नेस इंडेक्स (ABI) गिरकर 100.6 पर आ गया। यह जुलाई 2025 के बाद का सबसे निचला स्तर है, जो अप्रैल के 101.2 और मार्च के 103.0 से लगातार गिरावट को दर्शाता है। हालांकि इंडेक्स अभी भी 100 के निशान से ऊपर है (जो आम तौर पर विस्तार और संकुचन को अलग करता है), लगातार गिरावट बताती है कि अर्थव्यवस्था उच्च गति के विकास के दौर से निकलकर एक अधिक मध्यम गति की ओर बढ़ रही है।

खपत की मजबूती बनाम औद्योगिक कमजोरी

मई के आंकड़े अर्थव्यवस्था की मिली-जुली तस्वीर पेश कर रहे हैं। सकारात्मक पक्ष में, शहरी खपत एक मजबूत इंजन बनी हुई है। चार-पहिया वाहनों की बिक्री में साल-दर-साल 30.8% की वृद्धि हुई, जो अप्रैल में 17.7% की तुलना में एक बड़ी छलांग है। यह प्रीमियम और शहरी खंडों में मजबूत मांग का संकेत देता है। सेवा क्षेत्र भी अच्छा प्रदर्शन कर रहा है, जिसमें सर्विस PMI 59.8 पर स्थिर है, जो बैंकिंग, आईटी और हॉस्पिटैलिटी जैसे क्षेत्रों में लगातार विस्तार को इंगित करता है। गैर-खाद्य क्रेडिट ग्रोथ, जो व्यवसायों और व्यक्तियों को ऋण को मापता है, 16% पर मजबूत बनी हुई है।

हालांकि, औद्योगिक और श्रम बाजार में कमजोरी इन ताकतों को चुनौती दे रही है। हायरिंग गतिविधि में तेज गिरावट आई है, जिसमें Naukri JobSpeak Index में मई में केवल 1% की वृद्धि दर्ज की गई, जबकि पिछले महीने यह 5.8% थी। यह बताता है कि कंपनियां अपनी कार्यबल विस्तार के प्रति सतर्क रुख अपना सकती हैं। ई-वे बिल जनरेशन द्वारा मापी गई औद्योगिक लॉजिस्टिक्स में भी 10.9% से 11.8% की गिरावट आई। इसके अलावा, कोयला उत्पादन में 11.6% की गिरावट देखी गई, जबकि ईंधन की खपत (औद्योगिक और परिवहन गतिविधि के प्रॉक्सी के रूप में) में पेट्रोल और डीजल की वृद्धि धीमी होकर क्रमशः 3.4% और 1.6% रह गई। यह डेटा बताता है कि सेवा-उन्मुख अर्थव्यवस्था भले ही मजबूती से बनी हुई है, लेकिन औद्योगिक और विनिर्माण क्षेत्रों पर दबाव बढ़ रहा है।

भू-राजनीतिक प्रभाव

पश्चिम एशिया में चल रहे भू-राजनीतिक तनावों ने आर्थिक भावना को प्रभावित किया है। इन संघर्षों ने वैश्विक ऊर्जा बाजारों में अनिश्चितता पैदा की है और व्यापार मार्ग में व्यवधान के बारे में चिंताएं बढ़ाई हैं। भारत, जो ऊर्जा आयात पर निर्भर है, के लिए ऊर्जा की कीमतों में अस्थिरता अक्सर विनिर्माण और लॉजिस्टिक्स उद्योगों में मार्जिन को प्रभावित करती है। यह बाहरी दबाव एक अधिक रूढ़िवादी व्यावसायिक माहौल में योगदान दे रहा है, क्योंकि कंपनियां उच्च परिचालन लागत की संभावनाओं को नेविगेट कर रही हैं।

निवेशक इसे कैसे पढ़ सकते हैं?

निवेशक अक्सर अर्थव्यवस्था के ओवरहीटिंग या मंदी में प्रवेश करने के तरीके का आकलन करने के लिए इन सूचकांकों को देखते हैं। वर्तमान नरमी बताती है कि साल की पहली तिमाही में देखी गई तेज गति स्थिर हो रही है। बाजार सहभागियों के लिए, मजबूत सेवा-संचालित विकास और कमजोर औद्योगिक/हायरिंग संकेतों के बीच यह द्वंद्व महत्वपूर्ण है। जो कंपनियां बड़े पैमाने पर खपत या औद्योगिक ईंधन के उपयोग पर बहुत अधिक निर्भर हैं, उन्हें प्रीमियम सेवाओं पर ध्यान केंद्रित करने वाली कंपनियों की तुलना में अलग चुनौतियों का सामना करना पड़ सकता है। क्रेडिट ग्रोथ में लचीलापन बैंकिंग क्षेत्र के लिए एक सकारात्मक संकेत है, लेकिन हायरिंग में मंदी पर ध्यान देने की आवश्यकता है क्योंकि यह अंततः उपभोक्ता भावना को प्रभावित कर सकती है यदि यह बनी रहती है।

आगे क्या ट्रैक करें?

आगे देखते हुए, भारतीय अर्थव्यवस्था का मार्ग कई प्रमुख कारकों पर निर्भर करेगा। निवेशक ऊर्जा की कीमतों के रुझान को ट्रैक कर सकते हैं, क्योंकि किसी भी तेज वृद्धि से परिवहन और विनिर्माण में लाभ मार्जिन पर और दबाव पड़ सकता है। इसके अतिरिक्त, विकास बनाम मुद्रास्फीति पर भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) की टिप्पणी एक महत्वपूर्ण निगरानी योग्य होगी, क्योंकि ब्याज दर नीति व्यावसायिक निवेश और ऋण मांग के लिए एक प्रमुख चालक बनी हुई है। अंत में, मानसून के मौसम का प्रदर्शन और ग्रामीण मांग पर इसका प्रभाव महत्वपूर्ण होगा, क्योंकि ग्रामीण खपत में वृद्धि होने पर यह वर्तमान औद्योगिक कमजोरी को कुछ हद तक कम कर सकता है।