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मैक्रो इकोनॉमिक बदलावों से बाज़ार को सहारा
बाज़ार में आने वाली तेजी की मुख्य वजह महंगाई का कम होना और घरेलू निवेश के पैटर्न में बदलाव है। सेशन की पॉजिटिव सेंटिमेंट का सबसे बड़ा कारण क्षेत्रीय संघर्षों का कम होने की संभावना है।
हालाँकि, संस्थागत भागीदारी में एक लगातार असंतुलन बाज़ार पर छाया हुआ है। विदेशी पूँजी लगातार निकाली जा रही है, जो भारत की ऊंची वैल्यूएशन्स के प्रति चिंता को दर्शाता है। इस बिकवाली का असर घरेलू निवेशकों की तरफ से की जा रही भारी खरीद से कम हो रहा है, जो अब इंडेक्स वैल्यू को स्थिर रखने वाली मुख्य शक्ति बन गए हैं।
गिरते तेल की कीमतें रुपये को सहारा दे रहीं
हाल की ऊंचाई से तेल की कीमतों में गिरावट के साथ निवेशक अपनी रिस्क स्ट्रेटेजी को एडजस्ट कर रहे हैं। स्ट्रेट ऑफ होर्मुज जैसे शिपिंग मार्गों के सुरक्षित होने की संभावना से भारत के एनर्जी इम्पोर्ट की लागत कम हो सकती है। इस डेवलपमेंट ने पहले ही भारतीय रुपये को सपोर्ट दिया है, जो कमजोर हुए यूएस डॉलर के मुकाबले मजबूत हुआ है। ऐतिहासिक रूप से, कम एनर्जी कीमतों ने भारत की मैन्युफैक्चरिंग और लॉजिस्टिक्स कंपनियों के प्रॉफिट मार्जिन में सुधार किया है। फिर भी, भू-राजनीतिक खबरों की अप्रत्याशित प्रकृति को लेकर निवेशक सतर्क बने हुए हैं।
निवेश प्रवाह का नाजुक संतुलन
बाज़ार की स्थिरता काफी हद तक घरेलू संस्थागत मनी पर निर्भर है, जो लगातार विदेशी बिकवाली को सोख रही है। जहाँ इन घरेलू इनफ्लो ने बड़ी गिरावट को रोका है, वहीं इस केंद्रित खरीद शक्ति से बाज़ार अचानक रिटेल निवेशक के सेंटिमेंट या म्यूचुअल फंड के रिडेम्पशन में बदलाव के प्रति संवेदनशील हो जाता है। विदेशी निवेशकों के आउटफ्लो का वर्तमान दौर पिछले साइकल की तुलना में काफी लंबा है। यदि आगामी तिमाही में अर्निंग ग्रोथ धीमी होती है, तो बाज़ार वैल्यूएशन्स में सुधार की गुंजाइश बहुत कम है। व्यापक निवेशक भागीदारी के समय के विपरीत, घरेलू पूंजी पर वर्तमान निर्भरता का मतलब है कि इस खरीद में कोई भी कमी तेज गिरावट का कारण बन सकती है।
बाज़ार का आउटलुक और सेंटिमेंट
ब्रोकर्स सतर्क आशावाद व्यक्त कर रहे हैं, उन्होंने कहा कि हेडलाइन इंडेक्स मोमेंटम में चुनौतियों के बावजूद बाज़ार में व्यापक मजबूती देखी जा रही है। तत्काल फोकस इस बात पर होगा कि क्या निफ्टी 24,000 के लेवल से ऊपर बना रह सकता है, या इस रेजिस्टेंस के पास बिकवाली का दबाव उभरता है। निवेशकों को स्पॉट प्राइस और GIFT Nifty के बीच के अंतर पर नजर रखनी चाहिए, क्योंकि गैप का कम होना वर्तमान पॉजिटिव सेंटिमेंट में गिरावट का संकेत दे सकता है।