भारतीय शेयर बाजार में तेजी की उम्मीद: ईरान से राहत, कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट!

वैश्विक बाजारों में आई तेजी के बाद भारतीय शेयर बाज़ार 10 मार्च 2026 को बढ़त के साथ कारोबार की शुरुआत कर सकते हैं। पिछले शुक्रवार को भू-राजनीतिक तनाव बढ़ने और कच्चे तेल की कीमतों में भारी उछाल के चलते शेयर बाजार में तेज बिकवाली देखी गई थी। मध्य पूर्व में तनाव कम होने के संकेतों से यह स्थिति बदली है, जिससे तेल की कीमतों में गिरावट आई और वॉल स्ट्रीट व एशियाई बाजारों में उछाल आया। हालांकि, विदेशी निवेशकों की बिकवाली अभी भी जारी है, जबकि घरेलू निवेशक बड़ी मात्रा में खरीदारी कर दबाव को संभालने में मदद कर रहे हैं।

इस तेजी की उम्मीद का मुख्य कारण अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प की ओर से ईरान संघर्ष में नरमी के संकेत देने वाले बयान थे। इन बयानों ने तेल आपूर्ति में लंबे समय तक व्यवधान की आशंकाओं को कम किया, जिससे कच्चे तेल की कीमतों में हालिया उछाल से गिरावट आई। इसके चलते वॉल स्ट्रीट और एशियाई इक्विटी सहित वैश्विक बाजार फिर से उछले। 10 मार्च 2026 को बाजार खुलने से पहले, गिफ्ट निफ्टी (GIFT Nifty) लगभग 24,412.50 पर कारोबार कर रहा था। यह 9 मार्च को निफ्टी 50 (Nifty 50) के 24,028.05 के निचले स्तर पर बंद होने से बिल्कुल अलग है, जो पिछली दिन की घबराहट को दर्शाता है। इस रैली की निरंतरता भू-राजनीतिक तनाव के कम होने और तेल की कीमतों में स्थिरता पर निर्भर करेगी।

मार्च 2026 के शुरुआती दिनों में विदेशी और घरेलू निवेशकों की गतिविधियों में एक बड़ा अंतर देखा जा रहा है। विदेशी संस्थागत निवेशक (FIIs) लगातार बिकवाली कर रहे हैं, जिन्होंने मार्च के पहले सप्ताह में लगभग ₹21,831 करोड़ और इस साल अब तक ₹69,907 करोड़ की निकासी की है। यह बिकवाली पश्चिम एशिया में तनाव और $90 प्रति बैरल से ऊपर जा चुके ब्रेंट क्रूड (Brent crude) के कारण वैश्विक जोखिम से बचने की प्रवृत्ति से प्रेरित है। दूसरी ओर, घरेलू संस्थागत निवेशकों (DIIs) ने मार्च में अब तक ₹32,787 करोड़ और साल-दर-तारीख (year-to-date) ₹1,40,430 करोड़ का निवेश किया है। DIIs के इस समर्थन ने बाजार को गिरने से बचाने में अहम भूमिका निभाई है। वैश्विक स्तर पर, भारत के बीएसई सेंसेक्स (BSE Sensex) ने 9 मार्च 2026 तक प्रमुख सूचकांकों में सबसे बड़ा साल-दर-तारीख नुकसान (-9.0%) दर्ज किया है। ऐतिहासिक रूप से, इसी तरह की भू-राजनीतिक घटनाओं के कारण अस्थायी गिरावट आई, जिसके बाद रिकवरी हुई; उदाहरण के लिए, जून 2025 में अमेरिका-ईरान संघर्ष के दौरान निफ्टी 3.5% गिरा था, लेकिन बाद के तीन महीनों में लगभग 7% बढ़ गया था। विश्लेषक सतर्क बने हुए हैं, क्योंकि तेल की कीमतें और भू-राजनीति पर नजर रखी जा रही है। निफ्टी 50 लगभग 21.0-21.85x के P/E पर कारोबार कर रहा है, जो बाहरी झटकों के प्रति संवेदनशील मध्यम मूल्यांकन का संकेत देता है। उच्च तेल की कीमतें भारत के व्यापार संतुलन और विमानन तथा ईंधन खुदरा जैसे क्षेत्रों में कंपनियों के मुनाफे को प्रभावित कर सकती हैं।

वर्तमान तेजी के बावजूद, कई जोखिम बाजार की बढ़त को सीमित कर सकते हैं। मुख्य चिंता विदेशी निवेशकों (FIIs) की निरंतर आक्रामक बिकवाली है, जिन्होंने भू-राजनीतिक चिंताओं और तेल की बढ़ती कीमतों के बीच भारी मात्रा में धन निकाला है। इस विदेशी पूंजी के बहिर्वाह से पता चलता है कि वैश्विक निवेशकों में आत्मविश्वास की कमी है, जिससे कोई भी सुधार नाजुक हो सकता है। अब भारत घरेलू निवेशकों (DIIs) पर इन बिकवालियों को सोखने के लिए बहुत अधिक निर्भर है, जो एक अस्थिर स्थिति बन सकती है। सेंसेक्स पहले ही प्रमुख वैश्विक सूचकांकों में सबसे बड़ा साल-दर-तारीख नुकसान (-9.0%) दर्ज कर चुका है (9 मार्च 2026 तक)। अर्थव्यवस्था की तेल की कीमतों के प्रति संवेदनशीलता एक प्रमुख कमजोरी बनी हुई है। $90 प्रति बैरल से ऊपर ब्रेंट क्रूड, और होर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) के पास संभावित व्यवधान, आयात लागत बढ़ा सकते हैं, व्यापार संतुलन बिगाड़ सकते हैं और महंगाई बढ़ा सकते हैं। इससे विमानन और पेंट जैसे आयातित ऊर्जा पर निर्भर क्षेत्रों में मुनाफे को नुकसान पहुंचेगा। भारतीय रुपया भी कमजोर हुआ है, जिससे आयात लागत और कॉर्पोरेट ऋण बढ़ गया है। हालांकि भारत की अर्थव्यवस्था मौलिक रूप से मजबूत है, बाजार के वर्तमान मूल्यांकन में इन बाहरी अनिश्चितताओं को देखते हुए गलती की गुंजाइश बहुत कम है।

आगे देखते हुए, निवेशक कच्चे तेल की कीमतों और मध्य पूर्व के घटनाक्रमों पर नजर रखेंगे, जिससे बाजार में अस्थिरता बने रहने की उम्मीद है। हालांकि भू-राजनीतिक चिंताओं के कम होने से सुधार को समर्थन मिल सकता है, लेकिन विदेशी निवेशकों की निरंतर बिकवाली बाजार की स्थिरता के लिए एक बड़ा जोखिम बनी हुई है। निवेशक संभावित अवसरों का मूल्यांकन कर रहे हैं, लेकिन साथ ही मुद्रास्फीति के दबाव और केंद्रीय बैंक की संभावित नीतिगत बाधाओं पर भी ध्यान दे रहे हैं।