भारतीय शेयर बाजार ने एक बार फिर ग्लोबल रैंकिग में अपनी धाक जमा ली है। $5.05 ट्रिलियन के मार्केट कैप के साथ भारत दुनिया का पांचवां सबसे बड़ा स्टॉक मार्केट बन गया है। यह उछाल ऐसे समय में आया है जब ताइवान और दक्षिण कोरिया जैसे टेक-सेवी मार्केट्स में मुनाफावसूली के चलते गिरावट देखी गई, जबकि भारत को कच्चे तेल की घटती कीमतों और विदेशी निवेशकों की बढ़ी रुचि से सहारा मिला।
क्या हुआ?
दुनिया के सबसे बड़े स्टॉक मार्केट्स की रैंकिंग में भारत पांचवें स्थान पर वापस आ गया है। $5.05 ट्रिलियन के कुल मार्केट कैपिटलाइज़ेशन के साथ, भारतीय इक्विटी मार्केट ने ताइवान ($4.97 ट्रिलियन) और दक्षिण कोरिया ($4.66 ट्रिलियन) को पीछे छोड़ दिया है। वैश्विक रैंकिंग में यह बदलाव प्रमुख एशियाई बाजारों में आई अस्थिरता के बाद आया है, जो भारतीय सूचकांकों में देखी गई सापेक्ष स्थिरता के विपरीत है।
टेक सेक्टर में बिकवाली का खेल
ताइवान और दक्षिण कोरिया की रैंकिंग में गिरावट का मुख्य कारण उनके टेक्नोलॉजी और सेमीकंडक्टर सेक्टरों में आई नरमी है। इस साल की शुरुआत में, आर्टिफिशियल इंटेलिजेंस (AI) और चिप मैन्युफैक्चरिंग को लेकर निवेशकों का उत्साह इन बाजारों को रिकॉर्ड ऊंचाई पर ले गया था। हालांकि, हाल के हफ्तों में बड़े पैमाने पर प्रॉफिट-बुकिंग हुई है, क्योंकि निवेशकों ने इन टेक-हेवी इंडेक्स के ऊंचे वैल्यूएशन पर सवाल उठाए हैं। जून में ताइवान के मार्केट कैप में 2.3% की गिरावट आई, जबकि दक्षिण कोरिया में 4.7% की गिरावट दर्ज की गई, जिससे दोनों $5 ट्रिलियन के निशान से नीचे आ गए।
भारतीय इक्विटी को सहारा देने वाले कारक
उत्तरी एशिया में टेक-केंद्रित गिरावट के विपरीत, भारतीय बाजार ने मजबूती दिखाई है। जून के दौरान, भारत के कुल मार्केट कैप में 2.75% की वृद्धि हुई। बेंचमार्क सेंसेक्स डॉलर के लिहाज से 3.8% बढ़ा, और निफ्टी 50 में 2.8% का उछाल आया। ब्रॉडर मार्केट में भी भागीदारी देखी गई, जिसमें बीएसई मिडकैप 150 इंडेक्स 1.3% और बीएसई स्मॉलकैप 250 इंडेक्स 4.4% चढ़ा।
कई फंडामेंटल फैक्टर इस प्रदर्शन को सपोर्ट कर रहे हैं। वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों में गिरावट से भारतीय अर्थव्यवस्था को राहत मिली है। चूंकि भारत तेल का एक प्रमुख आयातक है, इसलिए कम कीमतों से आयात बोझ कम होता है, जो बदले में करेंसी को सपोर्ट करता है और महंगाई के दबाव को नियंत्रित रखता है। इसके अलावा, लॉन्ग-टर्म निवेशकों के लिए वैल्यूएशन अधिक आरामदायक हो गए हैं। निफ्टी 50 का प्राइस-टू-अर्निंग (P/E) मल्टीपल, जो पहले लगभग 24 गुना के शिखर पर पहुंच गया था, घटकर लगभग 18 गुना रह गया है। वैल्यूएशन में यह सुधार, हाल ही में फॉरेन इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स (FIIs) द्वारा लगभग $1 बिलियन की नेट बाइंग के साथ मिलकर, विश्वास बनाने में मदद मिली है।
निवेशकों को क्या ट्रैक करना चाहिए?
हालांकि मौजूदा ट्रेंड सकारात्मक है, निवेशकों को उन कारकों से अवगत रहना चाहिए जो बाजार की भावना को बदल सकते हैं। इस रिकवरी की स्थिरता काफी हद तक वैश्विक कच्चे तेल की कीमतों पर निर्भर करती है, क्योंकि किसी भी तेज उछाल से भारत के फिस्कल और करंट अकाउंट बैलेंस पर दबाव पड़ सकता है। इसके अतिरिक्त, विदेशी निवेशकों की निरंतर रुचि एक प्रमुख मॉनिटर करने योग्य बिंदु है। हालांकि हालिया FII इनफ्लो उत्साहजनक हैं, ये फ्लो वैश्विक ब्याज दर के रुझान और भू-राजनीतिक विकास के आधार पर अस्थिर हो सकते हैं। निवेशकों को तिमाही नतीजों पर भी नजर रखनी चाहिए, क्योंकि कॉर्पोरेट प्रॉफिटेबिलिटी अंततः यह निर्धारित करेगी कि क्या मौजूदा वैल्यूएशन लेवल बाजार के लिए आकर्षक बने रहेंगे।