ग्लोबल झटकों से बचाव के लिए ₹2.5 लाख करोड़ की क्रेडिट गारंटी स्कीम
सरकार ने बढ़ते जियोपॉलिटिकल तनाव के बीच आर्थिक जोखिमों से निपटने के लिए एक बड़ी क्रेडिट गारंटी स्कीम तैयार की है। यह स्कीम कोरोना काल की इमरजेंसी क्रेडिट लाइन गारंटी स्कीम (ECLGS) से प्रेरित है, लेकिन इसका मकसद महामारी जैसी मांग में गिरावट के बजाय सप्लाई चेन में रुकावटों और कमोडिटी की कीमतों में उतार-चढ़ाव से पैदा होने वाले झटकों से निपटना है। ₹2.5 लाख करोड़ की यह संभावित वैल्यू वाली स्कीम, ईरान संघर्ष के fallout से सबसे ज़्यादा प्रभावित उद्योगों को लिक्विडिटी (liquidity) देने और उनका भरोसा बढ़ाने का एक मजबूत प्रयास है।
कारोबारों को संघर्ष के असर से बचाना
₹2 लाख करोड़ से ₹2.5 लाख करोड़ के बीच अनुमानित यह क्रेडिट स्कीम, पश्चिम एशिया में चल रहे संघर्षों के आर्थिक असर पर सीधी प्रतिक्रिया है। इसका उद्देश्य व्यवसायों को इनपुट और लॉजिस्टिक्स की बढ़ी हुई लागत, शिपिंग रूट में बाधाओं और बढ़ते इंश्योरेंस प्रीमियम से निपटने में मदद करना है। सरकार की रणनीति है कि समस्याओं के गंभीर होने से पहले ही कार्रवाई की जाए, ताकि नकदी की कमी को रोका जा सके और प्रमुख आर्थिक क्षेत्रों, खासकर माइक्रो, स्मॉल और मीडियम एंटरप्राइजेज (MSMEs) को स्थिर किया जा सके, जो इन मुद्दों से बुरी तरह प्रभावित होते हैं। यह प्लान कोरोना महामारी के ECLGS जैसा ही है, जिसने अनुमानित 13.5 लाख MSME यूनिट्स और 1.5 करोड़ नौकरियों को बचाया था। हालांकि, मौजूदा चुनौती अलग है: यह मांग में गिरावट नहीं, बल्कि बढ़ती लागत और सप्लाई से जुड़ी दिक्कतें हैं।
ECLGS मॉडल और नई चुनौतियां
कोरोना काल में ECLGS ने 117.87 लाख व्यवसायों में से 95% से ज़्यादा का सपोर्ट किया, जिनमें ज़्यादातर MSMEs थे। रिपोर्ट्स बताती हैं कि ECLGS लोन ने MSMEs की वित्तीय सेहत को बेहतर बनाने में मदद की। SBI रिसर्च की एक रिपोर्ट के अनुसार, ECLGS ने MSME लोन खातों में लगभग ₹1.8 लाख करोड़ को नॉन-परफॉर्मिंग एसेट्स (NPAs) बनने से बचाया। लेकिन, मौजूदा हालात अलग हैं, क्योंकि संघर्ष कमोडिटी और लॉजिस्टिक्स की लागत बढ़ा रहा है, जिससे stagflationary दबाव बन सकता है। जहां ECLGS का मकसद महामारी के दौरान राजस्व की हानि को कवर करना था, वहीं नई स्कीम को बढ़ती परिचालन लागतों और सप्लाई चेन की अनिश्चितता से निपटना होगा। सरकार कस्टम ड्यूटी में कटौती और ईंधन की कीमतें नियंत्रित करने जैसे अन्य उपाय भी कर रही है। गल्फ (Gulf) में सप्लाई बाधित होने से बढ़े हुए फ्रेट और इंश्योरेंस लागत का सामना कर रहे निर्यातकों के लिए ₹497 करोड़ के RELIEF नाम से एक विशेष स्कीम पहले से ही लागू है।
खतरे और आर्थिक अनुमान
सरकार का लक्ष्य सकारात्मक है, लेकिन यह सवाल बना हुआ है कि महामारी के लिए डिजाइन किया गया सपोर्ट मॉडल वर्तमान जियोपॉलिटिकल सप्लाई झटकों के खिलाफ कितनी अच्छी तरह काम कर पाएगा। संघर्ष का असर सिर्फ तात्कालिक कैश फ्लो के मुद्दों से कहीं ज़्यादा है, जिसमें व्यापक महंगाई और संभावित stagflation शामिल है। विश्लेषकों का अनुमान है कि अगर संघर्ष FY27 तक जारी रहता है, तो भारत की आर्थिक वृद्धि लगभग 1 प्रतिशत कम हो सकती है, और उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति लगभग 1.5 प्रतिशत बढ़ सकती है। उदाहरण के लिए, बैंक ऑफ अमेरिका ने FY27 के लिए भारत की GDP ग्रोथ के अनुमान को घटाकर 6.5% कर दिया है और महंगाई के अनुमान को 5.2% तक बढ़ा दिया है, जिसका आधार $92.50 प्रति बैरल का संशोधित कच्चा तेल मूल्य है। ICRA का अनुमान है कि FY27 में भारत की GDP ग्रोथ घटकर 6.5% रह जाएगी, और चालू खाता घाटा (Current Account Deficit) GDP का 1.7% हो जाएगा। भारत ऊर्जा आयात पर अपनी भारी निर्भरता के कारण बहुत ज़्यादा संवेदनशील है, जो अपनी लगभग 85% कच्चे तेल की जरूरतों को विदेश से पूरा करता है। गल्फ देशों से तेल के लिए एक महत्वपूर्ण मार्ग, हॉर्मुज जलडमरूमध्य (Strait of Hormuz) में किसी भी व्यवधान से कच्चे तेल की कीमतों में बढ़ोतरी और व्यापार घाटे में वृद्धि के जोखिम बढ़ जाते हैं। इसके अलावा, यह अनिश्चितता खाड़ी देशों में लाखों भारतीय श्रमिकों को प्रभावित करती है जो हर साल $50 बिलियन का अनुमानित रेमिटेंस (remittances) भेजते हैं, जो विदेशी मुद्रा का एक महत्वपूर्ण स्रोत है। क्रेडिट स्कीम की सफलता इन जटिल आर्थिक मुद्दों से निपटने की उसकी क्षमता पर निर्भर करेगी, जो महामारी के प्रत्यक्ष मांग झटके से अलग हैं।
आर्थिक पूर्वानुमान और नीति संतुलन
विश्लेषकों का अनुमान है कि FY27 में भारत की आर्थिक वृद्धि दर अलग-अलग हो सकती है, जिसमें भू-राजनीतिक जोखिमों और बढ़ी हुई ऊर्जा कीमतों के कारण सामान्य नरमी की उम्मीद है। गोल्डमैन सैक्स 2026 के लिए 6.9% ग्रोथ का अनुमान लगा रहा है, जबकि ICRA का अनुमान 6.5% है। भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) को आर्थिक विकास के समर्थन के साथ-साथ महंगाई को नियंत्रित करने की चुनौती का सामना करना पड़ रहा है, जिससे कुछ विश्लेषकों को ब्याज दरों पर कड़ा रुख अपनाने की उम्मीद है, जिसमें संभावित बढ़ोतरी भी शामिल हो सकती है। नई क्रेडिट स्कीम से इन अनुमानित आर्थिक मंदी को कम करने और भारतीय व्यवसायों, खासकर MSMEs की मजबूती का समर्थन करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाने की उम्मीद है। सरकार की समग्र रणनीति में सीमा शुल्क (customs duty) कम करना, ईंधन की कीमतों को नियंत्रित करना और निर्यात प्रोत्साहन (export incentives) प्रदान करना भी शामिल है, जो वर्तमान कठिनाइयों को प्रबंधित करने के व्यापक प्रयास को दर्शाता है। वैश्विक भू-राजनीतिक स्थिति विकसित होने के साथ, इन कदमों की प्रभावशीलता पर बारीकी से नजर रखी जाएगी।