गोल्ड लोन ने खींचा क्रेडिट मार्केट को
दिसंबर 2025 तिमाही में भारत का क्रेडिट मार्केट मज़बूत दिखा और कंज्यूमर क्रेडिट मार्केट इंडिकेटर (CMI) 102 पर पहुंच गया। यह लगातार तीसरी तिमाही है जब इंडिकेटर में सुधार देखा गया है, जो एक मज़बूत होते क्रेडिट इकोसिस्टम का इशारा है। इस तेज़ी का मुख्य सहारा गोल्ड लोन रहे, जो अब कुल लोन वॉल्यूम का 36% और कुल वैल्यू का 39% हिस्सा बन गए हैं। गोल्ड की ऊंची कीमतों के चलते लोग अपनी प्रॉपर्टी को गिरवी रखकर ज़्यादा लोन ले रहे हैं। खास बात यह है कि अब यह ट्रेंड सिर्फ दक्षिणी राज्यों तक सीमित नहीं है, बल्कि उत्तर प्रदेश, मध्य प्रदेश और राजस्थान जैसे राज्यों में भी फैला है। मार्च 2023 के बाद से गोल्ड लोन का औसत साइज़ भी काफी बढ़कर करीब ₹1.9 लाख हो गया है, जिससे पता चलता है कि लोग अब ज़्यादा पैसे के लिए सोना गिरवी रख रहे हैं।
नए कर्जदार बढ़ा रहे हैं फाइनेंशियल एक्सेस
क्रेडिट मार्केट की ग्रोथ में नए और युवा ग्राहकों का बड़ा योगदान है। पहली बार लोन लेने वाले ग्राहक अब कुल क्रेडिट मार्केट का 15% हैं, जिसमें 7% की वृद्धि हुई है। इनमें ज़्यादातर पर्सनल लोन और कंज्यूमर ड्यूरेबल लोन शामिल हैं। इस नए ग्रुप में 35 साल से कम उम्र के लोगों की हिस्सेदारी 58% है। सेमी-अर्बन और ग्रामीण इलाकों से क्रेडिट की डिमांड भी बढ़ी है, जो अब कुल डिमांड का 54% हो गई है, जो पिछले साल के मुकाबले 3% ज़्यादा है। इस दौरान, ऑटो लोन सेगमेंट में भी स्थिरता देखी गई, खासकर ₹5 लाख से ₹10 लाख के बजट वाली किफायती गाड़ियों के लिए। इन गाड़ियों के लिए रोज़ाना लोन सप्लाई में पिछले साल के मुकाबले 10% का इजाफा हुआ है।
ग्रोथ के पीछे छिपे हैं खतरे
हालांकि CMI के मुख्य आंकड़े, जैसे डिमांड (96), सप्लाई (98) और परफॉर्मेंस (107) एक स्वस्थ बाज़ार का संकेत देते हैं, लेकिन गहराई से देखने पर कुछ चिंताएं भी नज़र आती हैं। परफॉर्मेंस इंडेक्स का सुधरना, जिसमें डिफ़ॉल्ट (लोन न चुकाने) के मामले कम हुए हैं, एक अच्छी बात है। लेकिन इसके साथ ही गोल्ड लोन की बढ़ती अहमियत भी चिंताजनक है। यह गोल्ड कोलैटरल पर निर्भरता, जो अक्सर आर्थिक मुश्किलों के समय अपनाई जाती है, घरेलू आय में छिपी तनाव को छुपा सकती है, जो सामान्य डेटा में सामने नहीं आता। वहीं, कई नॉन-बैंकिंग फाइनेंसियल कंपनीज़ (NBFCs) और बैंक अपने गोल्ड लोन पोर्टफोलियो को बढ़ा रहे हैं, जिसका फायदा उन्हें ग्राहक के भरोसे और तेज़ी से लोन मिलने की वजह से मिल रहा है। ऐतिहासिक रूप से, गोल्ड लोन में तेज़ ग्रोथ के दौर अक्सर आर्थिक बदलावों से पहले देखे गए हैं, क्योंकि उपभोक्ता अपनी आखिरी लिक्विड एसेट्स का इस्तेमाल करते हैं। इसके अलावा, भारत में बढ़ती महंगाई (इन्फ्लेशन) और संभावित इंटरेस्ट रेट हाइक्स (ब्याज दरों में बढ़ोतरी) सभी कर्जदारों की लोन चुकाने की क्षमता पर खतरा पैदा कर सकते हैं, खासकर उन पर जिनके लोन की दरें वेरिएबल हैं। इससे मौजूदा कम डिफ़ॉल्ट दरें भी प्रभावित हो सकती हैं। विश्लेषकों का कहना है कि नए कर्जदारों को जोड़ना फाइनेंशियल इन्क्लूजन के लिए ज़रूरी है, लेकिन भविष्य में डिफ़ॉल्ट से बचने के लिए मजबूत क्रेडिट एजुकेशन और रिस्क असेसमेंट बेहद अहम है। गोल्ड लोन पर बढ़ती निर्भरता एक बड़ा जोखिम है। अन्य लोन के विपरीत, गोल्ड-बैक्ड लेंडिंग गोल्ड की कीमतों में उतार-चढ़ाव के प्रति बहुत संवेदनशील होती है और यह संकेत दे सकती है कि उपभोक्ता मजबूरी में उधार ले रहे हैं। पहली बार लोन लेने वाले और युवा कर्जदारों का आगमन, जो फाइनेंशियल इन्क्लूजन को दर्शाता है, एक ऐसे ग्रुप को भी लाता है जिनके पास कम क्रेडिट हिस्ट्री है, जिससे अगर हालात बिगड़ते हैं या अंडरराइटिंग कमज़ोर होती है तो डिफ़ॉल्ट का जोखिम बढ़ सकता है। जो फर्में गोल्ड लोन या अनसिक्योर्ड लोन पर ज़्यादा निर्भर हैं, उन्हें डायवर्सिफाइड आय वाले या मॉर्टगेज पर ध्यान केंद्रित करने वालों की तुलना में अधिक अस्थिरता का सामना करना पड़ सकता है। गोल्ड लोन नियमों में रेगुलेटरी बदलाव भी इन प्लेयर्स को प्रभावित कर सकते हैं।
आगे का रास्ता (Future Outlook)
आने वाले समय में, भारत के क्रेडिट मार्केट से ग्रोथ जारी रहने की उम्मीद है, जिसमें रिटेल लेंडिंग पर ज़्यादा ज़ोर रहेगा। एक्सपर्ट्स का अनुमान है कि गोल्ड लोन एक महत्वपूर्ण हिस्सा बने रहेंगे, जो ग्राहकों की जल्दी लिक्विडिटी की चाहत से प्रेरित होंगे, जबकि डिजिटल चैनल नए और युवा कर्जदारों के लिए एक्सेस को और आसान बनाएंगे। हालांकि, आगे का रास्ता मैक्रोइकॉनॉमिक स्टेबिलिटी पर निर्भर करेगा, जिसमें महंगाई (इन्फ्लेशन) का नियंत्रण और इंटरेस्ट रेट पॉलिसी शामिल हैं, जो कर्जदार की रिपेमेंट क्षमता और लेंडर के रिस्क एपेटाइट को प्रभावित करेंगे। विश्लेषक नए कर्जदारों के बीच लोन के प्रकारों में विविधता और बदलते आर्थिक हालातों के बीच गोल्ड लोन पोर्टफोलियो के निरंतर प्रदर्शन पर नज़र रखे हुए हैं।