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वैश्विक यील्ड्स का भारतीय बाज़ारों पर असर
अमेरिकी ट्रेजरी यील्ड्स (US Treasury Yields) के कई साल के उच्चतम स्तर पर पहुंचने के कारण भारतीय सरकारी बॉन्ड (Government Bonds) में भारी बिकवाली का दबाव देखा गया। बेंचमार्क 6.48% 2035 बॉन्ड की यील्ड 1 बेसिस पॉइंट बढ़कर 7.1205% हो गई, जो कि कीमतों में गिरावट का संकेत है। यह हलचल अमेरिकी यील्ड्स में आई तेजी के बाद हुई है, जहां 30-साल की ट्रेजरी यील्ड 19 साल के शिखर पर और 10-साल की यील्ड मंगलवार को 16 महीने के उच्च स्तर 4.6690% पर पहुंच गई। भारतीय बॉन्ड प्रीमियम में 244 बेसिस पॉइंट्स (पिछले 2 महीनों में सबसे कम) की कमी आई है, जिससे वे वैश्विक ब्याज दरों में बदलावों के प्रति अधिक संवेदनशील हो गए हैं।
डेफिसिट की चिंता से रिकॉर्ड स्तर पर रुपया
भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 96.96 के नए रिकॉर्ड निचले स्तर पर आ गया। चिंताएं भारत के बैलेंस ऑफ पेमेंट्स डेफिसिट (Balance of Payments Deficit) को लेकर बढ़ रही हैं, जिसके 2027 फाइनेंशियल ईयर तक $70 बिलियन से अधिक होने का अनुमान है। विश्लेषकों का कहना है कि यह डेफिसिट करंट अकाउंट गैप (Current Account Gap) के बढ़ने और पूंजी प्रवाह (Capital Inflows) में कमजोरी के कारण है। व्यापक बाज़ार की घबराहट को दर्शाते हुए, निफ्टी 50 इंडेक्स 0.41% गिरकर 23,521 पर बंद हुआ।
भू-राजनीतिक जोखिम और लिक्विडिटी पर नज़र
ब्रेंट क्रूड (Brent Crude) की कीमत $111 प्रति बैरल के करीब होने से आर्थिक परिदृश्य और जटिल हो गया है। स्ट्रेट ऑफ होर्मुज (Strait of Hormuz) में कुछ कूटनीतिक तनाव कम हुआ है, लेकिन भू-राजनीतिक जोखिम बाज़ार की भावना को प्रभावित कर रहे हैं। निवेशक भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) से अधिशेष हस्तांतरण (Surplus Transfer) की भी उम्मीद कर रहे हैं, जिससे वित्तीय प्रणाली में लिक्विडिटी (Liquidity) बढ़ने की उम्मीद है। भारत की ओवरनाइट इंडेक्स स्वैप दरें (Overnight Index Swap Rates) बढ़ी हैं, जो अमेरिकी यील्ड्स के ऊपर की ओर जाने वाले रुझान को दर्शाती हैं, खासकर दो-साल और पांच-साल के टेन्योर में।
वैश्विक यील्ड माहौल में भारत की भेद्यता
ऐतिहासिक रूप से, अमेरिकी यील्ड्स में वृद्धि से उभरते बाज़ारों के डेट (Debt) और मुद्राओं में अस्थिरता आई है। फेडरल रिजर्व (Federal Reserve) की पिछली सख्ती के चक्रों के दौरान, भारतीय संपत्तियों से पूंजी का बहिर्वाह देखा गया था क्योंकि निवेशकों ने सुरक्षित अमेरिकी डेट या उच्च-यील्ड अवसरों की ओर रुख किया था। क्षेत्रीय प्रतिस्पर्धियों की तुलना में, भारत के करंट अकाउंट डेफिसिट (Current Account Deficit) एक अधिक महत्वपूर्ण संरचनात्मक चुनौती पेश करता है, जिससे इसकी मुद्रा बाहरी झटकों के प्रति अधिक संवेदनशील हो सकती है। जबकि कई उभरते बाज़ार मुद्रास्फीति और पूंजी बहिर्वाह का सामना कर रहे हैं, भारत के बड़े डेफिसिट को निवेशक विश्वास और मुद्रा स्थिरता बनाए रखने के लिए सावधानीपूर्वक प्रबंधन की आवश्यकता है।