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भू-राजनीतिक घटनाक्रम 2026 के आर्थिक परिदृश्य पर छाया डाल रहे हैं। डेमीटर एडवाइजर्स के संस्थापक और भागीदार अश्विनी अग्रवाल ने कहा कि अमेरिकी फैसले ने वेनेजुएला के तेल व्यापार को डॉलर प्रणाली में फिर से एकीकृत करने से वैश्विक अनिश्चितता बढ़ गई है।
उन्होंने कहा, “2026 में अनिश्चितता ही एकमात्र निश्चितता होगी।” भारत पर इसका सीधा प्रभाव सीमित प्रतीत होता है, लेकिन ऑयल एंड नेचुरल गैस कॉर्पोरेशन (ONGC) के कुछ अटके हुए फंडों की वसूली में सुविधा हो सकती है। यदि कच्चे तेल की कीमतें नरम रहती हैं, तो यह भारत की अर्थव्यवस्था के लिए एक स्वागत योग्य राहत प्रदान कर सकता है।
कमाई (Earnings) गति को बढ़ावा देगी
पंकज टिबरेवाल, संस्थापक और सीआईओ, IKIGAI एसेट मैनेजर, वित्त वर्ष 2026-27 (FY27) से कमाई की वृद्धि में तेजी की उम्मीद करते हैं। उन्हें महत्वपूर्ण सुधार की उम्मीद है, जिसमें बैंकिंग और ऑटोमोटिव जैसे प्रमुख क्षेत्रों द्वारा संचालित FY27 में कमाई 12% से 30% तक बढ़ सकती है।
“हमारी राय है कि बाजार अंततः कमाई की गति का अनुसरण करेगा,” टिबरेवाल ने टिप्पणी की। उन्होंने यह भी सुझाव दिया कि विदेशी निवेशक प्रवाह, जो वर्षों से धीमा रहा है, वापस आ सकता है। भारत की वर्तमान 'आउट ऑफ फेवर' स्थिति वैश्विक जोखिम बढ़ने पर एक विपरीत अवसर में बदल सकती है।
कमोडिटी पर फोकस बना रहेगा
धातु और कमोडिटी प्रमुख निवेश थीम बने रहने के लिए तैयार हैं। टिबरेवाल ने एक व्यापक कमोडिटी चक्र के कारण आपूर्ति एकाग्रता और भू-राजनीतिक कारकों के कारण एक सकारात्मक रुख दोहराया।
“धातु (Metals) पोर्टफोलियो का एक हिस्सा होना चाहिए,” उन्होंने सलाह दी, यह देखते हुए कि सोने और चांदी में पहले से ही दिखाई देने वाले रुझान अब अन्य कमोडिटी में भी फैल रहे हैं। 2026 के लिए तांबा और एल्यूमीनियम, अन्य बल्क कमोडिटी के साथ, प्रमुख थीम के रूप में उजागर किए गए हैं।
स्टॉक पिकिंग रणनीति
बाजार खंडों को देखते हुए, टिबरेवाल मिड और स्मॉल कैप्स के मिश्रण का पक्ष लेते हैं, जो व्यापक बाजार रैलियों के बजाय स्टॉक-विशिष्ट अवसरों पर जोर देते हैं। अग्रवाल ने भी बॉटम-अप स्टॉक चयन के प्रति प्रतिबद्धता पर जोर दिया।
तिबरेवाल ने 2026 में महामारी के बाद की अवधि के समान व्यापक रैली की उम्मीद करने के खिलाफ चेतावनी दी। “यह एक बॉटम-अप स्टॉक पिकर्स मार्केट होगा,” उन्होंने कहा, निवेशकों से बैलेंस शीट और कैश फ्लो की जांच करने का आग्रह किया।
2026 के लिए मुख्य बाजार चालक
अग्रवाल ने नाममात्र सकल घरेलू उत्पाद (GDP) वृद्धि, मुद्रास्फीति के रुझान और डॉलर-रुपये विनिमय दर में स्थिरता को भारतीय बाजारों के लिए महत्वपूर्ण चालक के रूप में पहचाना। टिबरेवाल ने कहा कि कमाई में सुधार बाजार की गति के लिए प्राथमिक उत्प्रेरक बना हुआ है।
भारत-अमेरिका व्यापार सौदे के संबंध में, अग्रवाल ने समय-सीमा स्पष्टता की कमी देखी, लेकिन तीन महीने के भीतर इसके निष्कर्ष की उम्मीद जताई। यूनियन बजट पर, टिबरेवाल को कोई नकारात्मक आश्चर्य की उम्मीद नहीं है, सरकार के हालिया सहायक दृष्टिकोण को देखते हुए।