अमेरिकी अर्थव्यवस्था और वैश्विक वित्तीय बाजारों पर गहरा प्रभाव डालने वाले、 पूर्व अमेरिकी फेडरल रिजर्व चेयरमैन एलन ग्रिन्सपैन का 100 साल की उम्र में निधन हो गया है। उन्होंने 18 साल से अधिक समय तक फेडरल रिजर्व का नेतृत्व किया और इस दौरान वे ब्याज दरों व वित्तीय बाजारों को आकार देने वाले एक प्रमुख व्यक्ति बने रहे।
दिग्गज अर्थशास्त्री का सफर समाप्त
एलन ग्रिन्सपैन, जिन्होंने 18 साल और छह महीने तक अमेरिका के केंद्रीय बैंक 'फेडरल रिजर्व' के चेयरमैन के तौर पर अपनी सेवाएं दीं, उनका 100 साल की उम्र में निधन हो गया। उनके परिवार ने सोमवार को इसकी पुष्टि की। वॉल स्ट्रीट के 'मैस्ट्रो' या 'ओरेकल' के नाम से मशहूर ग्रिन्सपैन 1987 से 2006 तक इस शक्तिशाली पद पर रहे। इतने लंबे कार्यकाल ने उन्हें आधुनिक आर्थिक इतिहास के सबसे प्रभावशाली व्यक्तियों में से एक बना दिया, क्योंकि उनकी नीतियों और सार्वजनिक बयानों का वैश्विक वित्तीय बाजारों पर लगातार असर पड़ता था।
वैश्विक वित्त के 'मैस्ट्रो'
ग्रिन्सपैन का प्रभाव बहुत व्यापक था। फेडरल रिजर्व में अपने कार्यकाल के दौरान, भारत सहित दुनिया भर के निवेशकों की निगाहें उन पर टिकी रहती थीं। ब्याज दरों को लेकर उनके ऐलान से अरबों डॉलर की पूंजी का प्रवाह, मुद्राओं के मूल्य में बदलाव और विश्व स्तर पर शेयर बाजार के रुझानों को प्रभावित किया जा सकता था। उन्हें मौद्रिक नीति के प्रति उनके तकनीकी दृष्टिकोण और 1990 के दशक की शुरुआत में शुरू हुए एक लंबे आर्थिक विस्तार के दौरान अमेरिकी अर्थव्यवस्था को कुशलता से संभालने के लिए व्यापक सम्मान मिला।
निवेशक अक्सर बैठकों के दौरान उनके ब्रीफकेस की मोटाई जैसी बारीक बातों से उनके इरादों को समझने की कोशिश करते थे, जो दर्शाता है कि बाजार उनकी हर चाल पर कितनी बारीकी से नजर रखता था। उन्होंने डॉट-कॉम बबल और उसके बाद की रिकवरी सहित प्रमुख आर्थिक घटनाओं के दौरान अमेरिकी अर्थव्यवस्था के प्रबंधन में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई।
बाजार की प्रसिद्ध चेतावनियां
उनकी सबसे स्थायी विरासतों में से एक 1996 में 'इर्रेशनल एक्स्यूबरेंस' (irrational exuberance) यानी 'अविवेकपूर्ण उत्साह' को लेकर दी गई उनकी चेतावनी थी। इस वाक्यांश के माध्यम से, उन्होंने सार्वजनिक रूप से सुझाव दिया कि निवेशक अत्यधिक आशावादी हो रहे हैं, जिससे संपत्ति की कीमतें ऐसे स्तरों पर पहुंच रही हैं जो आर्थिक मूलभूत सिद्धांतों द्वारा समर्थित नहीं हैं। यह चेतावनी तब से बाजार में अत्यधिक तेजी या बुलबुले (bubble) को दर्शाने वाले एक मानक शब्द बन गई है। इसने एक नीति निर्माता के रूप में उनकी भूमिका को ही नहीं, बल्कि एक ऐसे पर्यवेक्षक के रूप में भी उजागर किया, जिन्होंने बाजारों के वास्तविकता से अलग होने पर निवेशकों को चेतावनी देने का प्रयास किया।
आर्थिक वृद्धि और विवाद
ग्रिन्सपैन का करियर विवादों से अछूता नहीं रहा। हालांकि, कार्यकाल के अधिकांश समय तक मूल्य स्थिरता बनाए रखने और मुद्रास्फीति को काबू में रखने के लिए उनकी प्रशंसा की गई, लेकिन 2000 के दशक की शुरुआत में उनके फैसलों पर गहन बहस जारी है। कई अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि उस अवधि के दौरान बहुत लंबे समय तक ब्याज दरों को बहुत कम रखने से अत्यधिक जोखिम लेने को बढ़ावा मिला, जिसने 2008 के वैश्विक वित्तीय संकट के लिए स्थितियां बनाने में मदद की। इन आलोचकों का मानना है कि उन वर्षों के दौरान उनके नीतिगत दृष्टिकोण ने हाउसिंग बबल में योगदान दिया, जो अंततः गंभीर वैश्विक परिणामों के साथ फटा।
निवेशकों के लिए इसका महत्व
आज के बाजार के प्रतिभागियों के लिए, ग्रिन्सपैन का युग केंद्रीय बैंकों की शक्ति का एक स्पष्ट सबक प्रदान करता है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व वैश्विक वित्तीय स्थितियों के लिए सबसे महत्वपूर्ण संस्था बनी हुई है। जब फेड अपनी ब्याज दर नीति में बदलाव करता है, तो इसका भारत और अन्य उभरते बाजारों में पूंजी की लागत पर प्रभाव पड़ता है। उनके लंबे कार्यकाल ने फेडरल रिजर्व द्वारा बाजार के साथ संवाद करने के आधुनिक ढांचे की स्थापना की। उनके लोकाचार को समझना - विकास को बढ़ावा देने और सट्टा जोखिमों के प्रबंधन के बीच संतुलन - वैश्विक परिसंपत्ति की कीमतों और आर्थिक स्वास्थ्य पर ब्याज दरों के प्रभाव का विश्लेषण करने वाले किसी भी व्यक्ति के लिए प्रासंगिक बना हुआ है।