Kevin Warsh: फेडरल रिजर्व नॉमिनी की 'क्रिप्टो दौलत' पर सवाल, कहीं बन न जाए पॉलिसी का 'कॉन्फ्लिक्ट'!

गवाही और क्रिप्टो का 'पैराडॉक्स'

Kevin Warsh, जो अमेरिकी सेंट्रल बैंक फेडरल रिजर्व के चेयरमैन पद के लिए नॉमिनेट हुए हैं, ने सीनेट बैंकिंग कमेटी के सामने अपनी गवाही दी। इस दौरान उन्होंने यह साफ किया कि राष्ट्रपति ट्रंप ने कभी भी उनसे इंटरेस्ट रेट्स (Interest Rates) को लेकर कोई निर्देश नहीं दिया, जिससे फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता पर जोर दिया गया।

लेकिन, वॉर्श के निजी वित्तीय खुलासे से पता चला है कि उन्होंने 20 से ज़्यादा क्रिप्टो और वेब3 (Web3) कंपनियों में $100 मिलियन से अधिक का अप्रत्यक्ष निवेश कर रखा है। यह एक 'पॉलिसी पैराडॉक्स' (Policy Paradox) पैदा करता है: एक ऐसा व्यक्ति जो अमेरिकी मॉनेटरी पॉलिसी (Monetary Policy) का प्रमुख बन सकता है, उसने डिजिटल एसेट्स (Digital Assets) के एक ऐसे वर्ग में भारी हिस्सेदारी ले रखी है जो अक्सर कम ब्याज दरों और लिक्विडिटी से प्रेरित होता है।

बाज़ार में हड़कंप, क्रिप्टो स्टॉक्स गिरे

इस खबर का असर तुरंत क्रिप्टो बाज़ार पर दिखा। Bitcoin में गिरावट आई और क्रिप्टो से जुड़ी कंपनियों के शेयर भी लुढ़क गए।

• Coinbase (COIN), जो एक प्रमुख क्रिप्टो एक्सचेंज है, के शेयर 206.37 डॉलर के आसपास ट्रेड करते हुए गिर गए। इसका मार्केट कैप लगभग 53.66 बिलियन डॉलर है और पी/ई रेशियो 46.39 है।
• Robinhood (HOOD), जो रिटेल निवेशकों के बीच काफी पॉपुलर है और जिसका क्रिप्टो ट्रेडिंग वॉल्यूम भी ज़्यादा है, के शेयर भी गिरे। इसका मार्केट कैप 82.17 बिलियन डॉलर और पी/ई 44.28 है।
• Galaxy Digital (GLXY), एक डिजिटल एसेट पर केंद्रित निवेश फर्म, के शेयर भी नीचे आए। इसका मार्केट कैप लगभग 9.96 बिलियन डॉलर है और पिछले बारह महीनों का पी/ई रेशियो -12.04 है, जो दर्शाता है कि कंपनी अभी मुनाफे में नहीं है।

इस गिरावट में नैस्डैक (Nasdaq) और एसएंडपी 500 (S&P 500) जैसे बड़े बाज़ारों की बिकवाली का भी योगदान रहा।

एनालिस्ट्स की राय और रेगुलेटरी चिंताएं

क्रिप्टो-केंद्रित कंपनियों पर एनालिस्ट्स की राय मिली-जुली है। Coinbase (COIN) के लिए 33 एनालिस्ट्स ने 'होल्ड' (Hold) की रेटिंग दी है और औसत टारगेट प्राइस 262.07 डॉलर रखा है। हालांकि, हाल ही में Barclays ने ट्रेडिंग वॉल्यूम में नरमी का हवाला देते हुए COIN को 'अंडरवेट' (Underweight) किया और टारगेट 140 डॉलर कर दिया। 16 अप्रैल 2026 को Coinbase के CFO ने 10,020 शेयर लगभग 2 मिलियन डॉलर में बेचे थे।

Robinhood (HOOD) को ज़्यादातर 'बाय' (Buy) रेटिंग मिली है, जिसका औसत टारगेट 109.21 डॉलर है। Keybanc ने हाल ही में टारगेट 110 डॉलर किया है। Galaxy Digital (GLXY) के लिए एनालिस्ट्स की 'स्ट्रॉन्ग बाय' (Strong Buy) रेटिंग और औसत टारगेट 40.77 डॉलर है, भले ही Piper Sandler ने टारगेट घटाकर 36 डॉलर कर दिया हो।

नियामकीय मोर्चे पर भी चुनौतियां हैं; Coinbase SEC (सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन) के एक मुकदमे में फंसा हुआ है।

हितों के टकराव (Conflict of Interest) की चिंता

Kevin Warsh की संभावित नियुक्ति से डिजिटल एसेट उद्योग के लिए एक जटिल स्थिति पैदा हो गई है। उनके 20 से ज़्यादा संस्थाओं में $100 मिलियन से अधिक के क्रिप्टो निवेश उन्हें एक अभूतपूर्व स्थिति में डालते हैं। आलोचकों का कहना है कि हितों का टकराव हो सकता है, क्योंकि उनका व्यक्तिगत वित्तीय हित उस एसेट क्लास के साथ जुड़ा है जिस पर वह नियामकीय तौर पर नज़र रख सकते हैं। अपनी फेडरल रिजर्व की स्वतंत्रता पर ज़ोर देने के बावजूद, वॉर्श का DeFi प्रोटोकॉल जैसे Compound, dYdX, और Blast में निवेश, इस क्षेत्र में उनके विश्वास को दर्शाता है। यह विश्वास, सट्टा संपत्तियों को नियंत्रित करने वाली एक आक्रामक मॉनेटरी पॉलिसी के साथ टकरा सकता है। Coinbase जैसी कंपनियों के खिलाफ SEC की कार्रवाई से अनिश्चितता और बढ़ जाती है। Galaxy Digital, एनालिस्ट्स की उम्मीदों के बावजूद, निगेटिव EPS (Earnings Per Share) और लगभग 890x के फॉरवर्ड पी/ई रेशियो जैसी चुनौतियों का सामना कर रही है।