वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने राज्यों को सख्त हिदायत दी है कि उधार लेकर जो पैसा मिलता है, उसे स्कूलों, अस्पतालों जैसी बड़ी संपत्तियां बनाने में इस्तेमाल करें, न कि मुफ्त की योजनाओं या सब्सिडी में।
क्या हुआ?
वित्त मंत्री निर्मला सीतारमण ने सरकारी फंड के इस्तेमाल को लेकर राज्य सरकारों को एक बड़ा निर्देश जारी किया है। हाल ही में तमिलनाडु और पुडुचेरी के दौरे पर, मंत्री ने जोर देकर कहा कि राज्यों को उधार लिए गए पैसे का इस्तेमाल स्कूलों, अस्पतालों और सार्वजनिक बुनियादी ढांचे जैसी लंबी अवधि की संपत्तियां बनाने में प्राथमिकता देनी चाहिए। इसके बजाय, वे राजस्व खर्च जैसे नकद सहायता या सब्सिडी पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं। उन्होंने राज्यों को याद दिलाया कि उनके पास उनके सकल राज्य घरेलू उत्पाद (GSDP) का 3% तक की उधार सीमा है और आग्रह किया कि इस पूंजी को उन परियोजनाओं में लगाया जाए जो दशकों तक आर्थिक मूल्य उत्पन्न करें।
एसेट खर्च की ओर यह बदलाव क्यों मायने रखता है?
निवेशकों के लिए, बुनियादी ढांचे पर पैसा खर्च करने और बार-बार मुफ्त की योजनाओं पर पैसा खर्च करने के बीच का अंतर महत्वपूर्ण है। जब राज्य बुनियादी ढांचे पर खर्च करते हैं - जिसे अक्सर पूंजीगत व्यय कहा जाता है - तो यह निर्माण, इंजीनियरिंग, सीमेंट और स्टील कंपनियों के लिए काम का एक सीधा जरिया बनाता है। ये परियोजनाएं रोजगार और दीर्घकालिक आर्थिक गतिविधि उत्पन्न करती हैं। इसके विपरीत, सब्सिडी या नकद हस्तांतरण जैसे राजस्व व्यय, तत्काल उपभोग तो प्रदान करते हैं, लेकिन टिकाऊ आर्थिक क्षमता का निर्माण नहीं करते हैं। यदि राज्य सरकारें इस निर्देश का पालन करती हैं, तो इससे बुनियादी ढांचे से संबंधित कंपनियों के लिए ऑर्डर मिलने में वृद्धि हो सकती है, जिससे संभावित रूप से उनके राजस्व और परिचालन प्रदर्शन को बढ़ावा मिलेगा।
राज्यों के लिए फिस्कल लॉजिक
मंत्री ने इस बात पर प्रकाश डाला कि मुख्य मुद्दा उधार लेने का कार्य नहीं है, बल्कि उस उद्देश्य का है जिसके लिए ऋण का उपयोग किया जाता है। जो राज्य अस्पताल या सड़क बनाने के लिए उधार लेता है, वह एक ऐसी संपत्ति बनाता है जो 50 से 60 वर्षों तक जनता की सेवा करती है। यह संपत्ति फिर स्थानीय अर्थव्यवस्था में योगदान कर सकती है। हालाँकि, अनुत्पादक खर्चों को पूरा करने के लिए उधार लेना, राज्य की आय-उत्पन्न करने की क्षमता में वृद्धि के बिना, दीर्घकालिक ऋण तनाव का कारण बन सकता है। संपत्ति पर ध्यान केंद्रित करते हुए तीन प्रतिशत उधार सीमा का पालन करके, राज्य राजकोषीय अनुशासन बनाए रखने का लक्ष्य रखते हैं, जो यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक है कि ठेकेदारों और विक्रेताओं, जिनमें सूचीबद्ध बुनियादी ढांचा फर्म भी शामिल हैं, को समय पर भुगतान मिले।
ट्रैक करने योग्य इंफ्रास्ट्रक्चर प्रोजेक्ट
अपने संबोधन के दौरान, वित्त मंत्री ने उन विशिष्ट क्षेत्रों का भी उल्लेख किया जहां परियोजना निष्पादन के लिए राज्य और केंद्र के बीच सहयोग आवश्यक है। उन्होंने हर जिले में एक मेडिकल कॉलेज और अस्पताल की स्थापना का समर्थन करने की सरकार की नीति को दोहराया, और राज्यों को सक्रिय प्रस्ताव प्रस्तुत करने के लिए प्रोत्साहित किया। इसके अतिरिक्त, मंत्री ने आंध्र प्रदेश की राजधानी अमरावती के रुके हुए विकास को संबोधित किया, यह देखते हुए कि परियोजना में देरी अक्सर राजनीतिक परिवर्तनों से उत्पन्न होती है। निवेशक आमतौर पर ऐसे प्रोजेक्ट्स पर बारीकी से नजर रखते हैं, क्योंकि सरकारी पूंजीगत व्यय में देरी से इन विकासों में शामिल निर्माण कंपनियों और आपूर्तिकर्ताओं के लिए ऑर्डर बुक निष्पादन समय-सीमा प्रभावित हो सकती है।
निवेशकों को क्या निगरानी करनी चाहिए?
निवेशक यह देखना चाह सकते हैं कि संपत्ति निर्माण पर इस जोर के जवाब में राज्य के बजट कैसे विकसित होते हैं। मुख्य बात यह होगी कि क्या राज्य सार्वजनिक बुनियादी ढांचा परियोजनाओं के लिए निविदाओं को प्राथमिकता देते हैं या राजस्व-भारी योजनाओं पर भारी रूप से निर्भर रहना जारी रखते हैं। परियोजना स्वीकृतियों की गति, नई चिकित्सा सुविधाओं के लिए भूमि का आवंटन, और अमरावती जैसी रुकी हुई बुनियादी ढांचा परियोजनाओं का पुनरारंभ, खर्च में वास्तविक बदलाव के सुराग प्रदान करेगा। इसके अलावा, प्रमुख औद्योगिक राज्यों के वित्तीय स्वास्थ्य और उधार पैटर्न पर नजर रखने से यह पता लगाने में मदद मिलेगी कि क्या उनके पास नई बुनियादी ढांचा परियोजनाओं को निधि देने के लिए वित्तीय लचीलापन है।