जुलाई के पहले पखवाड़े में विदेशी निवेशकों (FIIs) ने भारतीय इक्विटीज में **₹15,000 करोड़** से ज़्यादा का नेट निवेश किया है। यह सात महीने की लगातार बिकवाली के बाद एक बड़ा बदलाव है, जो कच्चे तेल की कीमतों में स्थिरता और रुपए की रिकवरी से प्रेरित है।
सात महीने की बिकवाली के बाद FIIs की वापसी
विदेशी संस्थागत निवेशक (FIIs) जुलाई में भारतीय शेयर बाजार में वापस आ गए हैं, इस महीने के पहले दो हफ्तों में ही ₹15,000 करोड़ से अधिक का निवेश किया है। यह खरीदारी की लहर ऐसे समय आई है जब पिछले सात महीनों से विदेशी निवेशक भारतीय इक्विटी में अपनी हिस्सेदारी लगातार कम कर रहे थे। विदेशी पूंजी का यह लौटना उच्च अस्थिरता और भारी बिकवाली वाले साल के बाद हुआ है, जिसमें FIIs ने अकेले ₹2.7 लाख करोड़ की बिकवाली की थी।
स्थिरता के कारक और बाजार की भावना
कई मैक्रो-इकोनॉमिक कारकों ने इस बदली हुई भावना में योगदान दिया है। कच्चे तेल की कीमतें, जो कभी अमेरिकी-ईरान संघर्ष के चरम पर $120 प्रति बैरल के पार चली गई थीं, अब घटकर $85 के आसपास आ गई हैं। इसके अतिरिक्त, भारतीय रुपए में मई में दर्ज 96.96 के निचले स्तर से सुधार देखा गया है। इन सुधारों से भारत के आयात बिल और मुद्रास्फीति के अनुमानों पर कुछ दबाव कम हुआ है।
हालांकि यह निवेश एक सकारात्मक संकेत है, विश्लेषकों का सुझाव है कि इसे आक्रामक खरीदारी की वापसी के बजाय रणनीतिक पोजिशनिंग के रूप में देखा जाना चाहिए। कई वैश्विक फंडों ने साल की पहली छमाही के दौरान अपनी भारतीय होल्डिंग्स को काफी कम कर दिया था, जिसका इस्तेमाल वे कहीं और तरलता की जरूरतों को पूरा करने के लिए कर रहे थे। नतीजतन, यह खरीदारी संभवतः घटाई गई पोजीशन को फिर से बनाने का एक कदम हो सकती है, क्योंकि वैश्विक जोखिम लेने की क्षमता विकसित हो रही है।
सेक्टर-वार पसंद और भिन्नता
निवेश पैटर्न अत्यधिक चयनात्मक बना हुआ है। ग्लोबल फंड उन सेक्टर्स से दूर जा रहे हैं जहां भारी बिकवाली देखी गई थी, जैसे कि सूचना प्रौद्योगिकी (Information Technology), जहां AI-संचालित ऑटोमेशन को लेकर चिंताएं बनी हुई हैं। इसके बजाय, ताज़ी पूंजी कथित तौर पर मजबूत घरेलू मांग वाले सेक्टर्स, जिनमें फार्मास्यूटिकल्स (pharmaceuticals), पूंजीगत सामान (capital goods), रक्षा (defense) और निजी बैंकिंग (private banking) शामिल हैं, को लक्षित कर रही है। यह चयनात्मकता दर्शाती है कि विदेशी निवेशक व्यापक इंडेक्स-आधारित एक्सपोजर के बजाय स्पष्ट विकास पथ वाली कंपनियों को प्राथमिकता दे रहे हैं।
इस रुझान का समर्थन मजबूत घरेलू भागीदारी से होता है, जिसने विदेशी बिकवाली के दौरान एक कुशन के रूप में काम किया। घरेलू संस्थागत निवेशकों (DIIs) ने लगातार खरीदारी की गति बनाए रखी है, जिससे बाजार को विदेशी निवेश की निकासी की अवधि से निपटने में मदद मिली है। FII की बिकवाली और DII की खरीदारी के बीच का अंतर 2026 के बाजार परिदृश्य की एक परिभाषित विशेषता रही है, जो स्थिर जीडीपी वृद्धि और स्वस्थ कॉर्पोरेट आय जैसे घरेलू फंडामेंटल्स के लचीलेपन को रेखांकित करता है।
निवेशकों को आगे क्या देखना चाहिए
इस रुझान की स्थिरता का परीक्षण आगामी पहली तिमाही (Q1 FY27) के कॉर्पोरेट आय सीजन (earnings season) द्वारा किया जाएगा। निवेशक इस बात पर बारीकी से नजर रखेंगे कि क्या आय वृद्धि वर्तमान बाजार मूल्यांकन को सही ठहरा सकती है, खासकर रिलायंस इंडस्ट्रीज (Reliance Industries) और प्रमुख निजी बैंकों जैसे बड़े इंडेक्स हैवीवेट्स के लिए। कमाई के अलावा, बाजार कच्चे तेल की कीमतों में उतार-चढ़ाव, मुद्रा स्थिरता और मानसून की प्रगति के प्रति संवेदनशील रहेगा, ये सभी कारक यह तय करेंगे कि जुलाई एक दीर्घकालिक FII वापसी की शुरुआत का प्रतिनिधित्व करता है या एक अस्थिर वर्ष में एक सामरिक ठहराव।