अर्थशास्त्रियों ने पीएम मोदी को चेताया: राजकोषीय जोखिम मंडरा रहे, बजट में बड़े बदलाव की मांग!

प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के साथ हालिया बजट-पूर्व बातचीत के दौरान अर्थशास्त्रियों ने बढ़ते राजकोषीय दबावों पर चिंता व्यक्त की। इनमें बढ़ती ब्याज भुगतान की देनदारियां, घरेलू बचत में चिंताजनक गिरावट, और उच्च सरकारी पूंजीगत व्यय (कैपेक्स) द्वारा महत्वपूर्ण निजी क्षेत्र के निवेश को बाधित करने की क्षमता प्रमुख चिंताएं थीं। ये चर्चाएं अगले बजट की तैयारी के बीच आर्थिक रणनीति में संभावित पुनर्संतुलन का संकेत देती हैं।

प्रतिभागियों ने नोट किया कि जहां सरकार विकास के लिए सार्वजनिक कैपेक्स का लाभ उठाना जारी रखती है, वहीं राजकोषीय नीति को मूल राजकोषीय उत्तरदायित्व एवं बजट प्रबंधन (एफआरबीएम) ढांचे के साथ अधिक निकटता से संरेखित करना आवश्यक है। कई वरिष्ठ अर्थशास्त्रियों ने सरकारी पूंजीगत व्यय को सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के लगभग 3 प्रतिशत तक पुनर्संतुलित करने का सुझाव दिया। इस समायोजन का उद्देश्य निजी क्षेत्र के लिए अधिक वित्तीय संसाधन उपलब्ध कराना है, जिससे अधिक संतुलित निवेश परिदृश्य को बढ़ावा मिलेगा। वित्त वर्ष 26 के लिए वर्तमान बजट कैपेक्स लगभग ₹11.21 लाख करोड़ होने की सूचना है, जो सुझाए गए 3 प्रतिशत जीडीपी सीमा से अधिक है।

घरेलू वित्तीय बचत में तेज गिरावट, जो जीडीपी के लगभग 10-10.5 प्रतिशत से घटकर वर्तमान 7-7.5 प्रतिशत हो गई है, को एक महत्वपूर्ण मैक्रोइकॉनॉमिक जोखिम के रूप में पहचाना गया। घरेलू बचत में यह गिरावट संभावित रूप से सरकार और निजी दोनों संस्थाओं के लिए वित्तपोषण विकल्पों को सीमित कर सकती है। अस्थिर विदेशी पूंजी प्रवाह से ग्रस्त, घटती घरेलू बचत एक मामूली चालू खाता घाटे को भी वित्तपोषित करना चुनौतीपूर्ण बना सकती है। इसके अलावा, निरंतर उच्च सार्वजनिक कैपेक्स और गिरती बचत कथित तौर पर तरलता को कस रही है और बॉन्ड यील्ड पर ऊपरी दबाव डाल रही है।

अर्थशास्त्रियों ने जोर दिया कि निजी पूंजीगत व्यय स्वाभाविक रूप से सार्वजनिक व्यय की तुलना में अधिक कुशल है। उन्होंने स्पष्ट किया कि उद्देश्य समग्र निवेश में कटौती करना नहीं है, बल्कि सार्वजनिक व्यय को रणनीतिक रूप से कैलिब्रेट करना है। यह कैलिब्रेशन एफआरबीएम ढांचे के अंतर्निहित दर्शन के अनुरूप निजी क्षेत्र के लिए अपने संचालन का विस्तार करने हेतु आवश्यक वित्तीय स्थान बनाएगा। सरकारी व्यय प्रोफ़ाइल के भीतर ब्याज भुगतानों का बढ़ता हिस्सा, जो अब कुल खर्च का लगभग 25 से 28 प्रतिशत है, ने भी काफी ध्यान आकर्षित किया। यह प्रवृत्ति राजकोषीय लचीलेपन के लिए खतरा पैदा करती है, जिसमें आठवीं वेतन आयोग जैसे कारकों से संभावित अतिरिक्त ऋण दबाव की आशंका है।

सूत्रों के अनुसार, प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी ने हाल के वर्षों में गरीबी से बाहर निकले अनुमानित 25 करोड़ व्यक्तियों की आकांक्षाओं को पूरा करने के महत्व पर प्रकाश डाला। उनका जोर इस जनसांख्यिकी का समर्थन करने के लिए स्वास्थ्य, शिक्षा, रोजगार सृजन, कौशल विकास और बुनियादी ढांचे में निरंतर सुधार पर था। बैठक का व्यापक निष्कर्ष गरीबी से बाहर निकलने वाले लोगों के लिए आकांक्षा-निर्माण के अगले चरण पर नीतिगत ध्यान केंद्रित करना था, जिसमें आर्थिक विमर्श में दीर्घकालिक विकास परिप्रेक्ष्य को एकीकृत किया गया।

चर्चाओं में आत्मनिर्भर भारत और विकसित भारत के राष्ट्रीय रोडमैप भी शामिल थे। विषयों में जलवायु वित्त, डिजिटल बुनियादी ढांचे में प्रगति, उच्च-प्रौद्योगिकी शिक्षा और कृत्रिम बुद्धिमत्ता से संबंधित स्केलिंग पहलें शामिल थीं। चल रहे और संभावित मुक्त व्यापार समझौतों (एफटीए) पर सकारात्मक दृष्टिकोण को भी नोट किया गया, जिसमें उम्मीद है कि ये मध्यम अवधि में भारत की निर्यात संभावनाओं को बढ़ावा दे सकते हैं।

यह संवाद भारत की राजकोषीय और आर्थिक नीति के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ का संकेत देता है। यदि सरकार अर्थशास्त्रियों की सलाह पर ध्यान देती है, तो कैपेक्स का पुनर्संतुलन निजी निवेश को प्रोत्साहित कर सकता है, जिससे संभावित रूप से अधिक टिकाऊ और कुशल आर्थिक विकास हो सकता है। हालांकि, राजकोषीय जोखिमों और बचत का प्रबंधन करने में विफलता से उच्च उधार लागत और सीमित वित्तीय बाजार हो सकते हैं। प्रधानमंत्री का सामाजिक-आर्थिक उत्थान पर ध्यान विकास कथा के केंद्र में बना हुआ है। राजकोषीय रणनीति में संभावित बदलाव बाजार की भावना और सरकारी उधार योजनाओं को प्रभावित कर सकता है। प्रभाव रेटिंग: 8/10।

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