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संयुक्त राज्य अमेरिका के डॉलर ने 2025 में एक महत्वपूर्ण गिरावट का अनुभव किया है, जो 2017 के बाद प्रमुख मुद्राओं की टोकरी के मुकाबले लगभग 10% की सबसे बड़ी वार्षिक गिरावट है। यह अवमूल्यन अप्रैल 2025 में राष्ट्रपति ट्रंप द्वारा नए टैरिफ शुरू करने के तुरंत बाद शुरू हुआ।
टैरिफ का अप्रत्याशित प्रभाव
आमतौर पर, टैरिफ से आयात कम होने और परिणामस्वरूप विदेशी मुद्रा की मांग कम होने से देश की मुद्रा मजबूत होने की उम्मीद होती है। अतीत में, पहले ट्रम्प प्रशासन के टैरिफ कार्यान्वयन के दौरान, डॉलर मजबूत हुआ था, जिसने व्यापार नीति के आर्थिक प्रभाव को काफी हद तक ऑफसेट कर दिया था। हालांकि, हाल के टैरिफ उपायों ने विपरीत प्रभाव डाला है, जिसमें डॉलर घोषणा पर काफी अवमूल्यित हुआ और कुछ टैरिफ वापस लेने के बाद भी ठीक नहीं हो पाया।
अमेरिकी संपत्तियों को अधिक जोखिम भरा माना जा रहा है
डॉलर के कमजोर होने के पीछे मुख्य कारण इसकी लंबे समय से चली आ रही सुरक्षित आश्रय (safe-haven) स्थिति का कथित नुकसान है। व्यापार नीति में बढ़ी हुई अस्थिरता और विदेशी बॉन्डधारकों पर कर लगाने जैसे संभावित उपायों पर चर्चा ने वैश्विक निवेशकों के लिए अमेरिकी संपत्तियों को अधिक जोखिम भरा बना दिया है। इस अनिश्चितता ने निवेश वरीयताओं में एक महत्वपूर्ण बदलाव लाया है।
सोना और चांदी नए एंकर के रूप में चमक रहे हैं
डॉलर की घटती अपील के बीच, सोना और चांदी नए प्राथमिक सुरक्षित आश्रय संपत्ति के रूप में उभरे हैं। कीमती धातुओं ने 2025 में असाधारण प्रदर्शन दिखाया है, जिसमें सोने की कीमतों में लगभग दो-तिहाई और चांदी में दोगुने से भी अधिक की वृद्धि हुई है। जबकि चांदी की तेजी का श्रेय काफी हद तक बैटरी और बिजली उत्पादन बुनियादी ढांचे के लिए मजबूत औद्योगिक मांग को दिया जाता है, सोने का प्रदर्शन लगभग पूरी तरह से सुरक्षित आश्रय मांग से प्रेरित है, भले ही वैश्विक मुद्रास्फीति गिर रही हो।
प्रशासन के मुद्रा लक्ष्य
2025 में डॉलर की गिरावट ट्रम्प प्रशासन के कुछ उद्देश्यों के अनुरूप प्रतीत होती है, जो आयात को कम करने, निर्यात को बढ़ावा देने और घरेलू विनिर्माण को पुनर्जीवित करने के लिए एक कमजोर डॉलर चाहता है। हालांकि, इस रणनीति में चुनौतियां हैं, क्योंकि टैरिफ ने अनजाने में आयातित कच्चे माल की लागत बढ़ा दी है, जिससे अमेरिकी विनिर्माण नौकरियों में कमी आई है।
2026 का दृष्टिकोण और निवेशक रणनीति
2026 में डॉलर की भविष्य की दिशा महत्वपूर्ण रूप से अमेरिकी ब्याज दर नीति और अगले फेडरल रिजर्व अध्यक्ष की नियुक्ति पर निर्भर करेगी। राष्ट्रपति ट्रम्प की कम ब्याज दरों की प्राथमिकता समान विचारधारा वाले व्यक्ति की नियुक्ति का सुझाव देती है, जिससे दर कटौती की संभावना बढ़ जाती है। गिरती अमेरिकी ब्याज दरें डॉलर पर और अधिक दबाव डाल सकती हैं।
निवेशकों के लिए, कीमती धातुएं अपने सुरक्षित आश्रय अपील को बनाए रखने की उम्मीद है, हालांकि उनके बड़े लाभों को देखते हुए सुधार संभव है। बेस मेटल एक संभावित विकल्प प्रस्तुत करते हैं, खासकर AI और विद्युतीकरण से प्रेरित मजबूत औद्योगिक मांग के साथ। इन प्रवृत्तियों के बावजूद, डॉलर में सुधार हो सकता है, क्योंकि मुद्राओं को अवमूल्यित करने की वैश्विक दौड़ अनजाने में डॉलर की वापसी का कारण बन सकती है।
प्रभाव रेटिंग: 7/10
कठिन शब्दों की व्याख्या
टैरिफ: सरकार द्वारा आयातित वस्तुओं या सेवाओं पर लगाया गया कर।
सेफ हेवन: एक ऐसी संपत्ति जिसमें निवेशक बाजार में उथल-पुथल या आर्थिक मंदी के दौरान अपना मूल्य बनाए रखने या बढ़ाने की उम्मीद करते हैं।
मुद्रा प्रशंसा: एक मुद्रा का दूसरी मुद्रा के सापेक्ष मूल्य बढ़ना।
मुद्रा अवमूल्यन: एक मुद्रा का दूसरी मुद्रा के सापेक्ष मूल्य घटना।
पारस्परिक कार्रवाई: दूसरे देश द्वारा की गई इसी तरह की कार्रवाई के जवाब में एक देश द्वारा की गई कार्रवाई।