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### राजनीतिक उतार-चढ़ाव के बीच स्थिरता
बैंक ऑफ जापान (BOJ) ने शुक्रवार, 23 जनवरी, 2026 को अपनी मौद्रिक नीति बैठक में बेंचमार्क ब्याज दर को 0.75% पर स्थिर रखा। यह निर्णय व्यापक रूप से अपेक्षित था, और दिसंबर में की गई दर वृद्धि के आर्थिक प्रभावों का आकलन करने के लिए यह एक रणनीतिक ठहराव है। दिसंबर की वृद्धि ने उधार लेने की लागत को तीन दशक के उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया था। जापान में दिसंबर में मुद्रास्फीति की दर 2.1% तक नरम हुई है, लेकिन यह BOJ के 2% लक्ष्य से ऊपर बनी हुई है, जो मौद्रिक नीति सामान्यीकरण पर चल रही चर्चाओं में योगदान देता है।
### चुनावी बयानबाजी से बाजार में हलचल
केंद्रीय बैंक के मापे-तुले दृष्टिकोण को घरेलू राजनीतिक विकासों ने और जटिल बना दिया है। प्रधानमंत्री सनाए ताकाइसी की खाद्य वस्तुओं पर बिक्री कर निलंबित करने की प्रतिज्ञा ने वित्तीय बाजारों में अनिश्चितता की परत जोड़ दी है। पहले से ही उच्च सार्वजनिक ऋण के बीच सरकारी खर्च में वृद्धि की संभावना राजकोषीय दृष्टिकोण पर दबाव डालती है और दीर्घकालिक बॉन्ड यील्ड को प्रभावित कर सकती है। इस राजनीतिक पृष्ठभूमि में BOJ के लिए सतर्क रुख अपनाना आवश्यक है, क्योंकि वह वैश्विक वित्तीय बाजार की गतिशीलता के साथ घरेलू आर्थिक जरूरतों को संतुलित कर रहा है।
### उएडा का मार्गदर्शन: येन और मुद्रास्फीति के लिए एक महत्वपूर्ण संकेत
बाजार सहभागियों का ध्यान अब BOJ गवर्नर काज़ुओ उएडा के बैठक के बाद की प्रेस कॉन्फ्रेंस पर केंद्रित है। भविष्य की दर समायोजनों के समय और गति, मुद्रास्फीति के दृष्टिकोण और जापानी येन की हालिया गिरावट पर बैंक के दृष्टिकोण के बारे में किसी भी संकेत के लिए उनकी टिप्पणियों की गहन जांच की जाएगी। पिछले महीने येन में 1.76% की कमजोरी आई है और साल-दर-साल अमेरिकी डॉलर के मुकाबले 1.68% नीचे है, जिसमें USD/JPY लगभग 158.58 पर कारोबार कर रहा है। उएडा से BOJ की मौद्रिक सामान्यीकरण की प्रतिबद्धता की पुष्टि करने की उम्मीद है, लेकिन मुद्रा-संचालित मुद्रास्फीति के प्रबंधन और बॉन्ड बाजार में संभावित हस्तक्षेपों पर विशिष्ट संकेतों का बेसब्री से इंतजार है। केंद्रीय बैंक येन की और कमजोरी को रोकने के कार्य को सावधानी से संभाल रहा है, जो आयात लागत और मुद्रास्फीति को बढ़ा सकता है, बिना बढ़ती बॉन्ड यील्ड के माध्यम से वित्तीय स्थितियों को अनावश्यक रूप से कसने के। जापान 10-वर्षीय सरकारी बॉन्ड की यील्ड लगभग 2.24% है, जो बाजार की निरंतर संवेदनशीलता को दर्शाता है।
### वैश्विक मौद्रिक विचलन और जापान की नीतिगत चुनौती
बैंक ऑफ जापान के नीतिगत निर्णय प्रमुख केंद्रीय बैंकों के बीच भिन्न मौद्रिक रणनीतियों के व्यापक वैश्विक संदर्भ में हो रहे हैं। जबकि कई केंद्रीय बैंकों ने या तो विराम लिया है या ढील देना शुरू कर दिया है, जापान दशकों की अल्ट्रा-लूज नीति से धीरे-धीरे बदलाव कर रहा है। BOJ को उम्मीद है कि जापान की अर्थव्यवस्था मध्यम सुधार बनाए रखेगी और वित्तीय वर्ष 2026 से शुरू होने वाले विकास पूर्वानुमानों को ऊपर की ओर संशोधित करने की संभावना है। हालांकि, मुद्रास्फीति का बना रहना, जिसमें मुद्रा के मूल्यह्रास और अपेक्षित मजदूरी वृद्धि का योगदान है, एक जटिल चुनौती प्रस्तुत करता है। स्थायी मूल्य स्थिरता प्राप्त करने की बैंक की क्षमता, आर्थिक विकास का समर्थन करते हुए, इन उभरते घरेलू और अंतर्राष्ट्रीय दबावों के बीच सावधानीपूर्वक अंशांकन पर निर्भर करती है।