परमाणु ऊर्जा पर GST राहत 100 GW के सपने को पंख लगाएगी: ये 4 स्टॉक्स रखें नज़र में

परमाणु महत्वाकांक्षाओं को GST का सहारा

परमाणु ऊर्जा को बढ़ावा देने का जोर तेज हो रहा है, भारत ने 2047 तक अपनी परमाणु क्षमता को 9 GW से कम से बढ़ाकर 100 GW करने का महत्वाकांक्षी लक्ष्य रखा है। लंबी निर्माण अवधि और पर्याप्त पूंजीगत आवश्यकताओं को पहचानते हुए, परमाणु ऊर्जा विभाग सरकारी समर्थन के लिए लॉबिंग कर रहा है। इसमें नवीकरणीय ऊर्जा क्षेत्रों के साथ वस्तु एवं सेवा कर (GST) राहत में समानता, हरित वित्तपोषण तक पहुंच और सुव्यवस्थित परियोजना अनुमोदन शामिल हैं।

मुख्य तर्क यह है कि परमाणु ऊर्जा, एक स्वच्छ ऊर्जा स्रोत होने के नाते, सौर और पवन की तुलना में उच्च कराधान और वित्तपोषण बाधाओं का सामना नहीं करना चाहिए। जबकि सौर और पवन घटकों को सुधारों के बाद पहले से ही 5% की रियायती GST दर का लाभ मिलता है, परमाणु उपकरणों पर अक्सर 18% कर लगता है। इस 13% के अंतर को पाटना महत्वपूर्ण माना जा रहा है। एक एकल परमाणु संयंत्र के लिए, जिसकी लागत ₹40,000 करोड़ से अधिक हो सकती है, यह कर समानता अरबों की तत्काल पूंजी दक्षता लाभ में तब्दील हो सकती है।

आपूर्ति श्रृंखला पर प्रभाव

परमाणु बिजली आपूर्ति श्रृंखला में शामिल कंपनियां महत्वपूर्ण बदलाव देख सकती हैं। उच्च लागत और लंबी अनुमोदन प्रक्रियाएं वर्तमान में परियोजना निष्पादन में बाधा डालती हैं। कम करों और सस्ते वित्तपोषण से परियोजना विकास में तेजी आ सकती है, जिससे कंपनियों को भविष्य के ऑर्डर की अधिक दृश्यता और एक अधिक मजबूत दीर्घकालिक कार्य पाइपलाइन मिलेगी। सरकार का 'भारत स्मॉल रिएक्टर्स' (BSRs) और स्वदेशी 220 MW इकाइयों पर ध्यान भी इस दृष्टिकोण को और मजबूत करता है।

ध्यान में रखने योग्य प्रमुख खिलाड़ी

लार्सन एंड टुब्रो (L&T): ₹6.7 लाख करोड़ के ऑर्डर बुक के साथ यह विविध समूह, बुनियादी ढांचे और बिजली परियोजनाओं में गहराई से शामिल है। परमाणु-संबंधित इंजीनियरिंग में L&T की क्षमता विस्तार और रक्षा, सेमीकंडक्टर और हरित ऊर्जा में इसकी भागीदारी इसे बढ़ी हुई परमाणु परियोजना गतिविधि का लाभ उठाने के लिए तैयार करती है। पिछले वर्ष इसकी शेयर कीमत 15.2% बढ़ी है।

वालचंद नगर इंडस्ट्रीज: भारी इंजीनियरिंग में विशेषज्ञता रखने वाली वालचंद नगर, रक्षा, परमाणु और एयरोस्पेस की ओर अपने व्यवसाय मिश्रण को बदल रही है। हालिया राजस्व गिरावट और शुद्ध घाटे के बावजूद, कंपनी कार्यशील पूंजी नियंत्रण के माध्यम से नकदी प्रवाह में सुधार पर ध्यान केंद्रित कर रही है। परमाणु परियोजनाओं के लिए नीतिगत समर्थन से स्थिर विनिर्माण कार्य हो सकता है, हालांकि इसका प्रदर्शन अस्थिर रहा है।

एमटीएआर टेक्नोलॉजीज: रक्षा, एयरोस्पेस और परमाणु क्षेत्रों के लिए सटीक विनिर्माण में एक प्रमुख खिलाड़ी, एमटीएआर टेक्नोलॉजीज विकास के लिए तैयार हो रही है। ₹2,800 करोड़ के करीब ऑर्डर बुक और दूसरी छमाही में मजबूत प्रदर्शन की उम्मीदों के साथ, कंपनी नागरिक-परमाणु कार्य, जिसमें फ्लीट-रिएक्टर ऑर्डर शामिल हैं, से महत्वपूर्ण योगदान की उम्मीद करती है। इसके शेयरों में पिछले साल 51.6% की बढ़ोतरी हुई है।

भारत हैवी इलेक्ट्रिकल्स (BHEL): एक एकीकृत बिजली संयंत्र उपकरण निर्माता के रूप में, BHEL थर्मल और परमाणु परियोजनाओं में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है। ₹2.2 लाख करोड़ से अधिक के मजबूत ऑर्डर बुक और मार्जिन विस्तार से प्रेरित लाभ में हालिया उछाल के साथ, BHEL ने न्यूक्लियर पावर कॉर्पोरेशन ऑफ इंडिया के साथ अपने सहयोग का विस्तार किया है। परमाणु परियोजनाओं के लिए नीतिगत समर्थन से परमाणु-संबंधित उपकरण और परियोजना निष्पादन में अवसर बढ़ेंगे।

मूल्यांकन संबंधी विचार

जबकि नीतिगत दृष्टिकोण सकारात्मक है, निवेशकों को मूल्यांकन पर विचार करना चाहिए। लार्सन एंड टुब्रो उद्योग के मध्य (median) EV/EBITDA के करीब कारोबार कर रहा है, जो स्थिर रिटर्न दिखाता है। एमटीएआर टेक्नोलॉजीज और भेल भविष्य के विकास की उम्मीदों को दर्शाते हुए प्रीमियम मूल्यांकन प्राप्त करते हैं। वालचंद नगर इंडस्ट्रीज, हालांकि, अपनी रणनीतिक महत्ता के बावजूद कमजोर वित्तीय और उच्च जोखिम का सामना कर रही है। विकसित हो रहा परमाणु क्षेत्र अवसर प्रस्तुत करता है, लेकिन निष्पादन की ताकत और वर्तमान मूल्यांकन पर सावधानीपूर्वक ध्यान देना सर्वोपरि है।