Exicom Tele-Systems Share: સ્ટેન્ડઅલોન આવકમાં 58% થી વધુનો ઉછાળો, પણ કન્સોલિડેટેડ નુકસાન વધ્યું

કંપનીના નાણાકીય પરિણામો પર એક નજર

**આંકડાઓ શું કહે છે?
**

• સ્ટેન્ડઅલોન (Standalone): Q3 FY26 માં સ્ટેન્ડઅલોન આવક વાર્ષિક ધોરણે 58.2% વધીને ₹233.7 કરોડ નોંધાઈ છે. ત્રિમાસિક ધોરણે (QoQ) પણ 1.8% નો વધારો જોવા મળ્યો છે. EBITDA ₹16.1 કરોડ રહ્યો, જે વાર્ષિક ધોરણે 5.9% નો વધારો દર્શાવે છે. જોકે, EBITDA માર્જિન ઘટીને 6.9% પર આવ્યું છે, જે ગત વર્ષે 22.5% હતું. સ્ટેન્ડઅલોન PAT (Profit After Tax) ₹3.5 કરોડ રહ્યો, જે ગત વર્ષના ₹-9.7 કરોડ ના નુકસાનમાંથી બહાર આવીને નફામાં પરિવર્તન સૂચવે છે. જોકે, ડિસેમ્બર 2025 ના અંત સુધીના નવ મહિનામાં સ્ટેન્ડઅલોન PAT 89.8% ઘટીને ₹1.7 કરોડ થયો છે.

• કન્સોલિડેટેડ (Consolidated): કન્સોલિડેટેડ આવક 40.7% વધીને ₹276.7 કરોડ પર પહોંચી છે, પરંતુ ત્રિમાસિક ધોરણે (QoQ) 1.8% નો ઘટાડો થયો છે. કન્સોલિડેટેડ EBITDA માં ₹-32.3 કરોડ નું નુકસાન થયું છે, જે ગત વર્ષના ₹-15.9 કરોડ કરતાં વધારે છે. કન્સોલિડેટેડ નેટ લોસ ₹-67.9 કરોડ નોંધાયો છે, જે ગત વર્ષના ₹-49.0 કરોડ કરતાં વધુ છે. આ સમયગાળા દરમિયાન નેગેટિવ માર્જિન -11.7% અને -24.5% રહ્યા છે.

• નવ મહિના (કન્સોલિડેટેડ): PAT વાર્ષિક ધોરણે 394.4% ઘટીને ₹-203.8 કરોડ રહ્યો છે.

**ગુણવત્તા અને ખર્ચમાં વધારો
**

• સ્ટેન્ડઅલોન ગ્રોસ માર્જિન ઘટીને 22.1% (ગત વર્ષે 33.3% હતું) થયું છે. આ ઘટાડો Li-ion બેટરીના નીચા માર્જિન અને કરન્સીના પ્રભાવને કારણે છે.
• કન્સોલિડેટેડ ગ્રોસ માર્જિનમાં પણ સામાન્ય ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે 27.8% (ગત વર્ષે 28.1%) રહ્યો.
• કન્સોલિડેટેડ ડેપ્રિસિયેશન અને એમોર્ટાઇઝેશનમાં 171.9% અને અન્ય ખર્ચાઓમાં 63.0% નો મોટો વધારો થવાને કારણે નુકસાન વધ્યું છે.
• કન્સોલિડેટેડ ફાઇનાન્સ ખર્ચ ₹11.5 કરોડ રહ્યો.

**મેનેજમેન્ટનો Outlook અને ભાવિ યોજના
**
મેનેજમેન્ટે Q3 FY26 ને "એક્સિલરેશનને બદલે કન્સોલિડેશનનો ક્વાર્ટર" ગણાવ્યો છે. કંપની હવે ઓર્ડર પાઇપલાઇન વિકસાવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહી છે, જેથી FY27 માં વધુ મજબૂત પ્રદર્શન કરી શકાય. FY27 ના અંત સુધીમાં Tritium EBITDA બ્રેકઇવન (નફો-નુકસાન સરભર) હાંસલ કરશે તેવી અપેક્ષા છે. સાથે જ, નવા પ્રોડક્ટ્સ લોન્ચ કરીને રેવન્યુમાં 3 ગણો વધારો કરવાનો લક્ષ્યાંક છે. ક્રિટિકલ પાવર સેગમેન્ટમાં ટેલિકોમ કંપનીઓના મોટા મૂડી ખર્ચ (Capex) યોજનાઓનો પણ લાભ મળવાની આશા છે. FY27 સુધીમાં એક્સપોર્ટ રેવન્યુ 20% સુધી પહોંચાડવાનું લક્ષ્યાંક છે.

**જોખમો અને સકારાત્મક સંકેતો
**
મુખ્ય જોખમ Tritium સબસિડિયરી અને Li-ion બેટરીમાં ચાલી રહેલા માર્જિન પ્રેશરને કારણે વધતું કન્સોલિડેટેડ નુકસાન છે. FY27 માટેના આશાવાદી લક્ષ્યાંકોના અમલીકરણમાં પણ જોખમ રહેલું છે. રોકાણકારો Q4 ના પ્રદર્શન પર નજર રાખશે, જે અપેક્ષિત ટર્નઅરાઉન્ડ અને ઓર્ડર પાઇપલાઇનના અમલીકરણના સંકેતો આપશે. યુએસ એક્સપોર્ટ માટે UL સર્ટિફિકેશન અને Tritium નો યુએસ ઓર્ડર આંતરરાષ્ટ્રીય વૃદ્ધિ માટે સકારાત્મક ગતિ દર્શાવે છે.